来源：IPO早餐
加大上市公司退市监管力度，是此次新“国九条”出台后，投资者关注的焦点之一。
新“国九条”发布同日，证监会制定《关于严格执行退市制度的意见》，提出严格强制退市标准，要求科学设置重大违法强制退市适用范围、严格规范类退市情形、加大绩差公司退市力度。沪深北交易所均对相关细则作出调整。
4月16日，证监会表示本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。
有进有出，市场才更有活力，合理退市也是提高存量上市公司整体质量的重要途径。据统计，2024年截至4月16日，A股有6家企业退市；2023年度，有45家公司退市。
退市新规
4月12日，按照中央深改委《健全上市公司退市机制实施方案》（简称“《实施方案》”）确定的原则和方向，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明确提出，要进一步严格强制退市标准，畅通多元退出渠道，削减“壳”资源价值，强化退市监管。
证监会深入贯彻落实上述要求，坚持“两强两严”的基调，结合当前资本市场实际，制定发布了《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所修订完善相关退市规则。
本次退市标准的修订在2020年退市改革的基础上进一步突出对财务造假、内控失效等乱象的打击力度，在2年连续造假强制退市指标基础上，新增1年造假、3年及以上连续造假的情形，并新增资金占用、内控非标审计意见、控制权无序争夺等三类规范类强制退市标准，坚决清除“害群之马”。
具体来看，一方面，凡是行政处罚认定财务造假的，无论金额大小，均需被实施ST；另一方面，造假金额比例年限达到一定程度的，将被强制退市。
此次修订将现有“连续2年造假金额5亿元以上且超过50%（造假金额占相应年度营业收入或年度净利润、年度利润总额、期末净资产合计金额的比例，下同）”的指标，调整为1年造假2亿元以上且超过30%，连续2年造假3亿元以上且超过20%，连续3年及以上造假。
本次股票上市规则修改，还引入了分红不达标实施ST的安排。需要指出的是，ST不是退市风险警示（*ST），主要是为了提示投资者关注公司的风险。公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。
3年超百家企业退市
沪深交易所于2020年12月31日，同时发布了覆盖全市场的退市制度，并且自发布之日起生效实施。该退市规则全面实施已经三年多。如今，相关退市规则进一步完善。
据大象君统计，2021年以来A股合计退市企业达到117家。其中，2021年有20家企业退市；2022年A股退市数量创下新高，达到46家；2023年有45家企业退市；2024年截至目前有6家企业退市。点击小程序查看名单
从这117家退市企业终止上市原因来看，23家因股价低于面值；7家连续三年亏损；5家因吸收合并；4家因转板上市；2家因连续四年亏损；2家因暂停上市后未披露定期报告；75家因其它不符合挂牌的情形。
从各板块退市情况看，深主板退市最多，为49家，其次为沪主板45家，创业板18家，北交所3家（3家均为转板上市），科创板2家。
结语
既要“退得下”，还要“退得稳”。为保障退市制度有效执行，退市新规进一步明确了各类强制退市情形的过渡期安排，通过新老划断实现市场平稳过渡。
在重大违法退市执行方面，按照行政处罚事先告知书的发出时点作出新老划断。
在规范类退市执行方面，新增的三种规范类强制退市指标，自新上市规则发布实施时开始适用。
在财务类退市指标执行方面，新上市规则对于财务类强制退市的修改，自2025年1月1日起施行，即上市公司2024年年报将成为首个适用的年度报告。
而在交易类退市执行方面，本次修改的主板股票和存托凭证市值退市指标，自新上市规则发布实施之日起6个月后开始适用。
证监会表示，下一步，证监会将更大力度落实投资者赔偿救济，发挥证券投资者保护机构作用，综合运用代表人诉讼、先行赔付、专业调解等各类方式，保护投资者合法权益。
随着退市新规的严格执行，常态化退市机制逐步健全，这对强化资本市场优胜劣汰良性循环机制至关重要。作为我国经济的支柱力量，上市公司优胜劣汰机制的形成对提高其发展质量，助力整个中国经济进一步走向高质量发展，至关重要。
2021年起117家A股上市公司退市名单
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