伴随着金融业高水平双向开放格局的构建，我国证券业“走出去”的步伐正稳健前行，越来越多的证券公司加大力度布局海外业务。在已经公布年报的上市证券公司中，不少头部机构明确坚持走国际化战略，多家券商的国际业务收入占比正逐渐提升。
中信证券研究表示，中资券商国际化不仅是中国经济融入世界的需要，也是继续推动证券行业创新发展、提高市场竞争力和国际影响力的重要途径。在国内经济从高速增长切换到高质量发展的新时期，“走出去”不仅能够创造境外业务增量，也能借力全球智慧推动境内业务提质增效。
中资券商海外业务多元布局
从我国证券业发展历史看，中资券商“走出去”的历程由来已久，不少头部机构的海外业务平台运营均超过20年。近年来，随着资本市场高水平双向开放加速，境内券商海外布局力度明显加大。中资券商国际业务也日渐多元，包括助力企业境外上市、发行全球存托凭证（GDR）、搭建境外财富管理平台、新设或收购境外业务机构等。
“2023年，公司完成32单境外股权项目，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模合计17.82亿美元。”中信证券在2023年年报中公布了境外股权融资情况。
华泰证券表示，公司持续加强投行业务跨市场专业能力，香港市场市占率显著提升。2023年，华泰金控（香港）完成10单港股IPO保荐项目，保荐数量位居港股市场第二；以全球协调人身份完成6单GDR发行项目，发行数量位居GDR市场第一。
海务业务的积极布局与开拓成为不少优势券商年报业绩中的亮点。中国银河证券表示，2023年，银河证券国际业务营业收入达20.06亿元，同比增长11.28%，占该公司总营业收入的5.96%，同比提升0.6个百分点。
广发证券则称，在境外，在香港股票市场全年低迷的情况下，集团间接全资持股的子公司广发经纪（香港）产品保有量同比增长28.75%，财富管理收入同比增长30.86%，财富管理转型效果明显。
当然，券商积极布局境外业务，并非一路坦途。此前，已有多家上市券商的境外业务遭遇大额亏损。但值得注意的是，券商跨境业务规模呈现稳步增长态势。中国证券业协会此前发布的《场外业务运行情况通报》显示，券商跨境业务存续规模已于2023年11月跨越万亿元关口，达到10214.09亿元。
从个例看，国泰君安2023年报显示，报告期内，公司跨境衍生品新增名义本金4470亿元，同比增长87.6%。报告期末，跨境衍生品名义本金余额1630亿元，较上年末增长188.4%。
服务共建“一带一路”受业内期待
“国际化是中金公司的特色之一，也是我们持续努力构建和保持的业务竞争优势。近几年，围绕服务共建‘一带一路’等国家战略，中金公司把国际化作为‘三化一家’战略的重要组成部分，以更高的站位和更大的力度推进国际化布局。”中金公司相关负责人此前表示，一方面，进一步加强香港作为国际化桥头堡的平台能力建设，稳步扩大在全球主要金融中心的影响力和客户覆盖深度。另一方面，积极拓展“一带一路”等新兴市场，助力我国资本跨境投资和“一带一路”共建国家、地区的改革发展。
在中资券商“走出去”的进程中，香港一直扮演着“桥头堡”的角色。中信证券研究表示,中国香港作为连接境内外资本市场的桥梁，理所应当地成为券商国际化主战场。目前，已有36家中国内地券商在香港设立国际业务子公司，占内地证券公司总数的三分之一。
与此同时，随着中国企业出海步伐的加快，“走出去”的企业越来越多，相应的境外融资需求也显著上升。加大对“一带一路”建设的金融服务，成为中资券商国际业务的重要增长点。
中国银河证券表示，2023年3月，由银河证券主办的中国—东盟商业领袖峰会在新加坡成功举办，峰会为中国和东盟企业、金融机构、政府、专家学者等搭建了沟通交流的平台，推动各方共同探索中国—东盟产业投融资合作新机遇，续写共建“一带一路”互联互通新篇章。
对此，华创证券研究认为,在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局背景下，不应将券商的国际化战略简单地看待为扩大自身市场份额以及业务规模的行为，应当与共建“一带一路”、RCEP等我国对外开放的顶层设计进行深度融合，成为国家之间经济、贸易与投资的重要支柱。
国际化发展迎历史性机遇
中央金融工作会议提出“要培育一流投资银行和投资机构”。近日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确提出形成2家至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。这些战略部署与具体要求，给证券业带来历史性机遇，意味着券商提升跨境综合业务能力、增强国际竞争力刻不容缓。
同时，我国金融业扩大开放、人民币国际化以及跨境证券投资的快速增长等均为券商国际化带来重大机遇。人民银行此前发布的2023年第四季度中国货币政策执行报告显示，2023年，跨境人民币收付金额合计52.3万亿元，同比增长24%，在同期本外币跨境收付总额中的占比达58%。
“资本市场改革持续深化，证券行业迈入高质量发展阶段，国际化是部分大中型券商在长期战略中的重要落子，也是行业打造航母级头部券商宏图下的方向引领。” 华创证券研究认为,在当前中美贸易摩擦、地缘政治局势紧张的背景下，金融机构的国际化既面临更为复杂的外部环境，同时也承担了更重要的长期使命。
中信证券研究表示，展望未来，随着全球产业一体化程度加深、持有人民币资产信心不断增强、“一带一路”倡议有序实施，中资券商的国际化布局将向纵深推进，中国必将诞生具有全球影响力的一流投资银行。
