中证智能财讯 东风汽车（600006）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入120.70亿元，同比下降0.98%；归母净利润2.00亿元，同比下降29.83%；扣非净利润亏损2.72亿元，上年同期亏损2946.87万元；经营活动产生的现金流量净额为-2.66亿元，上年同期为-2.90亿元；报告期内，东风汽车基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为2.42%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.301元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为4.72亿元，其中计入当期损益的政府补助为2.36亿元。
以4月12日收盘价计算，东风汽车目前市盈率（TTM）约为72.79倍，市净率（LF）约为1.75倍，市销率（TTM）约为1.21倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，东风汽车近三年营业总收入复合增长率为-4.21%，在商用车行业已披露2023年数据的8家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-28.77%，排名6/8。
资料显示，公司是肩负东风公司轻型商用车事业的大型股份制企业，是全系列轻型商用车整车以及动力总成的研发、生产制造和销售及服务为一体的全价值链制造企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，轻型商用车收入100.90亿元，占营业收入的83.60%；客车及底盘收入8.42亿元，同比下降5.52%，占营业收入的6.97%。
2023年，公司毛利率为4.26%，同比下降4.47个百分点；净利率为1.68%，较上年同期下降0.74个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为3.10%，同比下降8.91个百分点，环比下降1.16个百分点；净利率为5.56%，较上年同期下降0.65个百分点，较上一季度上升6.83个百分点。
分产品看，轻型商用车、客车及底盘2023年毛利率分别为3.20%、1.11%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额25.15亿元，占总销售金额比例为20.84%，公司前五名供应商合计采购金额38.48亿元，占年度采购总额比例为33.30%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.42%，较上年同期下降1.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.67%，较上年同期下降0.84个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-2.66亿元，同比增加2447.89万元；筹资活动现金流净额-9884.70万元，同比减少7.24亿元；投资活动现金流净额-2.56亿元，上年同期为1.4亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.07亿元，上年同期为0.14亿元。
2023年，公司营业收入现金比为119.41%，净现比为-132.75%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.65次（2022年行业平均值为0.68次，公司位居同行业8/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.25次、6.69次。
2023年，公司期间费用为10.38亿元，较上年同期减少2763.41万元；期间费用率为8.60%，较上年同期下降0.14个百分点。其中，销售费用同比增长21.42%，管理费用同比下降22.32%，研发费用同比下降12.93%，财务费用由去年同期的-1.65亿元变为-1.44亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少7.52%，占公司总资产比重下降5.13个百分点；其他流动资产较上年末增加143.16%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；交易性金融资产较上年末增加100.06%，占公司总资产比重上升2.39个百分点；存货较上年末增加32.50%，占公司总资产比重上升1.87个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加28.89%，占公司总资产比重上升3.95个百分点；应付账款较上年末增加6.99%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加15.76%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.89%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为19.69亿元，占净资产的23.7%，较上年末增加4.83亿元。其中，存货跌价准备为1.12亿元，计提比例为5.38%。
2023年全年，公司研发投入金额为4.18亿元，同比增长1.45%；研发投入占营业收入比例为3.46%，相比上年同期上升0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为14.18%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.15%，相比上年末上升3.11个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末下降0.01个百分点。
2023年，公司流动比率为1.50，速动比率为1.30。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为黄光伟，取代了三季度末的阳德凤。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、黄迎节、余斌、芮翊嘉瑞1号私募证券投资基金、傅小平、巫晓青持股有所上升，广发中证全指汽车指数型发起式证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.75万户，较三季度末下降了5005户，降幅3.78%；户均持股市值由三季度末的8.39万元上升至9.05万元，增幅为7.87%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
