前言
笔者近日拜访了融资平台的相关领导，和评级机构也进行了沟通，今日和大家分享分享35号文后最新的一些见闻。
一、35号文并不神秘，但很多地方财政依旧艰难
2021年，江苏省出台《关于规范融资平台公司投融资行为的指导意见》（苏政传发〔2021〕94号），这在当时被很多机构认为是最优秀、最有专业水准的一份平台投融资行为指导意见。江苏是全国较少的从省级层面统一发文对债务管理提出要求的省份。现在看来，依然是较为完备、接地气、值得学习的文件，对规范投融资平台公司融资极具借鉴意义。
在该指导意见下，江苏开展了控制债务规模、优化债务结构、改善压降融资成本的一系列行动。其中，公开报道最多的，就是江苏各地一轮又一轮的开展压缩融资成本、追缴中介费用的严控非标的热潮。总体来说，江苏在这一轮债务管控方面，取得非常不错的成绩。于是，各地纷纷效仿，也取得了不错的成绩。
2023年，神秘的国办35号文出台。从公开报道看，其中有些内容和苏政传发〔2021〕94号有些相似，比如对于非标融资的控制。
再和2019年国企改革三年攻坚行动相关文件对比，国企改革文件将国企分为三类：公益类、功能保障类、市场竞争类，35号文将地方国企划分为：地方政府融资平台、按照地方政府平台管理的国有企业、普通国有企业，可简化为：平台类、城投类、一般国企类。
所以，神秘的35号文，也不神秘，是中央对地方城投平台监管、债务管控的思路延续，只是2023年融资平台债务压力太大，必须重点关注和处理。2023年已过去，总体上，地方债务也得到了一定程度的缓解。
然而，笔者了解到，2024年地方和融资平台的债务压力比2023年更大，一些地方尤其是区县的财政面临较大的收支压力，非标业务在某些地区也出现了不好的势头。
笔者在某省调研，该省领导班子的成员纷纷感叹：35号文出台后，区县更加艰难，但是没有想到，那么艰难。
二、应对35号文，融资平台有哪些动作
笔者一个东南地区的粉丝对笔者说，今年一季度农发行都没放款。笔者了解到，这主要是受47号文影响，农发行明确：纳入续建清单的项目只有已获得贷款审批的项目可继续支持放贷，新审批贷款不予支持。
该政策虽然在一季度末被紧急叫停，但是，可以推测，其他银行也受到35号文、47号文的影响，收紧了贷款的政策或者政策并不明朗。某12个重点省份融资平台的客户，感叹道：这种项目现在太难融资了，对接了好几轮，做了很多修改，还没批下来。要是在以前，这种贷款早就下来喽。
根据35号文，对重点省份2023-2024年到期的融资平台债务，可参照《关于防范化解融资平台公司到期存量地方政府隐性债务风险的意见》（国办函 [2019]40号）（该文件涉密），通过债务重组、债务置换等方式进行化解。但是要求：对债权债务关系清晰、对应资产清楚、项目具备财务可持续性、化债方案明确、短偿债流动性压力较大的到期债务，可适当延长债务期限，探索降低债务利息成本。
其实这些均是40号文的规定，文件鼓励金融机构置换的是地方政府隐性债务。但是笔者了解到，当时这个政策出台后，落地的并不是很多。一些金融机构出于自身风险考量，能够满足置换条件的地方政府隐性债务并不多。
但是，笔者看到很多解读都没有提及，35号文中提及的融资平台债务是指，2023年各地报送国务院的所有债务，但不包括隐性债务。而且当下，很多项目已经建成，其能够满足项目具备财务可持续性的不多，甚至有些地方项目都是包装，债权债务关系不清晰、对应资产也不清楚。这种按照项目一一对应到期债务实施的政策，而且不是“打捆”，如今想要落地，也会和40号文差不多，没那么容易。
笔者还了解到，因为融资政策收紧，当下一些省份，尤其是非重点省份，正在成立多个空壳公司，通过银行流贷、小额贷款等信用贷方式，多家拼凑，最终完成一些项目的建设需要。
还有一些地方，积极谋划打造产业类平台，但是地方产业基础薄弱，于是积极谋求混改、收购上市公司等方式，谋求突破。但是，大葱省等地区曾经在2021年左右，积极收购上市公司，然而，整体上来说，这些上市公司后来的经营表面都不太理想，逐渐成为了负担。
三、第三方机构的一些新动向
