纯碱09:似曾相识燕归来

市场资讯
今天,无论市场走势如何,作者是非常高兴的,因为时隔4个多月之后,纯碱终于迎来了流动性的释放,盘口成交充分且稳定,恰似故人归来。


如上图,终于看到了某个价位有了2k+的挂单等待成交,而且500手以上的成交稳定出现。这距离交易所限开仓1k,已经过去了4个多月。。每个品种都是有其性格的,你熟悉了之后突然改变,就如变心的“前某某”。
市场依旧热闹,纯碱2409增仓10w下压,成交76w,跌幅3.22%,貌似空头的窗户纸一捅即破:

今天或许是标志性的一天,空头横扫,宣告王者归来,我们简单分析一下,然后侃一侃近期纯碱市场的分歧。

其实,空头真的是个怂包呢。。本交易日开盘(上周五晚上)即跳空向下低开,无奈有贼心没贼胆,被硬生生拉了回去,只在尾盘勉强走低,,图中1和2。
然后,今天上午开盘,就直接打压价格,意图很明显了,x兴你要调价了吧,降200没跑吧?结果,意外维稳。有人爽约了,只能撤退。。

再然后,就是下午的库存数据了。终于回到了正常的累库节奏,重碱库存增加,叠加05移仓过来的空头,终于压到了收盘。
截止到2024年3月25日,本周国内纯碱厂家总库存82.39万吨,环比周四涨3.60万吨,涨幅4.57%。其中,轻质库存37.32万吨,重质库存45.07万吨。

那么,按照老规矩,我们试图先刨除心中看多看空的执念,也暂时忽略掉目前自己手里的持仓,看看多空在打什么牌?
空头:
庞大的产能。每日10.5w甚至10.7w的高产量,对应每周产量来到了75w的历史新高,下游自然无法消纳。叠加远兴4期,青海两碱提负,供应太充足了。
进口。每周接近20w的长单进口,加剧了供应过剩。没有到达进口成本以前,暂时看不到解决方案。
盘面估值。毋庸分说,现在整体纯碱的估值曲线定价是非常高的。
内卷。终归新产能需要通过市场消化,那么囚徒困境下只能逼迫高成本停工。
多头:
库存。库存数据有没有瑕疵不知道,尊重没有累库的现实最重要。
需求。每周表需达到了惊人的42/44/43,这样旺盛的需求,你还要提下游需求不好?
检修。检修季即将来临,高供应可不是随时就有的哈,紧平衡随时到来。
寡头(小作文)。当然,这就是某些高产能公司的特权了。水不够用了,锅炉坏了,又挺价了。。
小结。其实,还是有很多问题没有讨论充分,太广泛了反而没有重点,时间有限就这样吧。欢迎产业、期现业务、投研的大佬们&其他大佬,留言交流哈。。

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