中证智能财讯 药明康德（603259）3月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入403.41亿元，同比增长2.51%；归母净利润96.07亿元，同比增长9.00%；扣非净利润97.48亿元，同比增长16.81%；经营活动产生的现金流量净额为133.87亿元，同比增长26.10%；报告期内，药明康德基本每股收益为3.27元，加权平均净资产收益率为18.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派9.8336元（含税）。
以3月18日收盘价计算，药明康德目前市盈率（TTM）约为16.42倍，市净率（LF）约为2.86倍，市销率（TTM）约为3.91倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，药明康德近三年营业总收入复合增长率为34.62%，近三年净利润复合年增长率为48.05%。
资料显示，公司为全球医药行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，通过独特的“CRDMO”和“CTDMO”业务模式，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来更多突破性的治疗方案，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床试验研发、精准医疗研发、测试和生产等领域。
分产品来看，2023年公司主营业务中，化学业务(WuXiChemistry)收入291.71亿元，同比增长1.12%，占营业收入的72.31%；测试业务(WuXiTesting)收入65.40亿元，同比增长14.36%，占营业收入的16.21%；生物学业务(WuXiBiology)收入25.53亿元，同比增长3.13%，占营业收入的6.33%。
截至2023年末，公司员工总数为41116人，同比减少7.32%，人均创收98.11万元，人均创利23.36万元，人均薪酬26.15万元，较上年同期分别增长10.60%、17.60%、15.47%。
2023年，公司毛利率为41.18%，同比上升3.88个百分点；净利率为24.05%，较上年同期上升1.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.85%，同比上升3.11个百分点，环比下降1.83个百分点；净利率为14.37%，较上年同期上升1.09个百分点，较上一季度下降11.79个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额122.69亿元，占总销售金额比例为30.41%，公司前五名供应商合计采购金额9.91亿元，占年度采购总额比例为8.11%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.99%，较上年同期下降1.63个百分点；公司2023年投入资本回报率为16.57%，较上年同期下降1.86个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为133.87亿元，同比增长26.10%；筹资活动现金流净额-39.41亿元，同比减少26.64亿元；投资活动现金流净额-75.61亿元，上年同期为-96.9亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为61.95亿元，上年同期为-14.10亿元。
2023年，公司营业收入现金比为104.79%，净现比为139.35%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.45次，公司位居同行业7/28）；固定资产周转率为2.57次，上年同期为3.46次（2022年行业平均值为2.79次，公司位居同行业11/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.82次、4.56次。
2023年，公司期间费用为46.82亿元，较上年同期减少2.41亿元；期间费用率为11.61%，较上年同期下降0.90个百分点。其中，销售费用同比下降4.18%，管理费用同比增长1.88%，研发费用同比下降10.74%，财务费用由去年同期的-2.48亿元变为-3.38亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加72.36%，占公司总资产比重上升6.34个百分点；存货较上年末减少16.45%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少3.67%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；在建工程较上年末减少6.57%，占公司总资产比重下降2.07个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少21.68%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；应交税费较上年末增加55.74%，占公司总资产比重上升0.50个百分点；长期借款较上年末增加146.17%，占公司总资产比重上升0.50个百分点，主要系报告期内新增借款补充运营资金及各类投资项目需求；衍生金融负债较上年末增加334.74%，占公司总资产比重上升0.50个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为47.36亿元，占净资产的8.59%，较上年末减少9.32亿元。其中，存货跌价准备为1.44亿元，计提比例为2.95%。
2023年全年，公司研发投入金额为14.41亿元，同比下降10.74%；研发投入占营业收入比例为3.57%，相比上年同期下降0.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为24.64%，相比上年末下降2.82个百分点；有息资产负债率为6.31%，相比上年末下降1.24个百分点。
2023年，公司流动比率为2.06，速动比率为1.74。
年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为G&C VII Limited，取代了三季度末的华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，HKSCC NOMINEES LIMITED、SUMMER BLOOM INVESTMENTS (I) PTE. LTD.、G&C VI Limited、G&C IV Hong Kong Limited、北京中民银孚投资管理有限公司-嘉兴宇祥投资合伙企业(有限合伙)、G&C V Limited、中欧医疗健康混合型证券投资基金持股有所下降。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
