【如何通过现金流量表去寻找优质企业】
1.经营活动产生的现金流量净额＞净利润，净利润为正数；
2.销售商品、提供劳务收到的现金≥营业收入；
3.投资活动产生的现金流量净额＜0，且主要是投入新项目，而非用于维持原有生产能力；
4.现金及现金等价物净增加额＞0；
5.期末现金及现金等价物余额≥有息负债，可放宽为期末现金及现金等价物+应收票据中的银行承兑汇票＞有息负债。
判断一家企业是否高质量发展的标准，就要求企业的盈利质量高，不是纸面财富，盈利有真金白银背书，也就是企业要具有持续创造自由现金流的能力。
羊总之花菜炒蟹：贵州茅台、片仔癀，都属于现金大奶牛类的企业。
启舟之路：现金流量表分析得比较全面了。马老师。
沈啊啊毛：非常有效！
现金流量是反应公司在一定时期，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况。现金流量就像企业的血液一样，可以反映公司利润的质量、判断公司财务状况是否健康。
相马座牛之徒：如何判断一家上市公司现金流质量？
马靖昊：判断一家上市公司现金流的好坏，主要可以关注净现比、收现比两个指标。
净现比：是经营活动产生的现金流量与归母净利润的百分比，即净现比=经营活动产生的现金流量净额/归母净利润*100%，就是说企业实现一元归母净利润实际流入多少现金。这个指标的非常重要，在于看看净利润中有多少现金。正常来说，近五年净现比平均值一般至少＞80%，当然越大越好，因为如果这个比例很小，则说明净利润只是数据看起来好看，其实没有真的赚到钱，可能大部分是白条甚至子虚乌有。
净现比是衡量一个企业“真实”盈利能力的核心指标。经营性现金流入减去经营性现金流出就是经营性现金流量净额，也就是公司经营成果“落袋为安”的那部分，可以称之为企业的“现金利润”，因此反映的是企业最“真实”的盈利能力。资金回笼越高效的企业，经营性现金流量净额越接近净利润，也就是净现比会越接近于1，还有，考虑到增值税以及预收账款等因素，净现比会出现大于1的情况，此类企业的盈利质量很健康。
叫我兄涨：马老师，如果一家公司的净现比远小于1，说明什么？
马靖昊：如果净现比远小于1，则说明公司经营现金流出比较大，此时可观察存货、在建工程、预付账款等科目，若这些科目大幅增加则说明虚增的利润可能放入到这些科目里了。
收现比：即销售商品和提供劳务收到的现金对营业收入的比率。一般情况下，该比率是在剔除了应收账款对公司带来的财务风险的情况下，从现金流入的角度反映销售收入的实际情况，该比率如果＞ 1，说明不仅当期收入全部收到现金，而且还收回以前期间的应收账款，盈利质量较好；如果该比率小于 1，说明当期有部分收入没有收现，盈利质量出现问题。比如一家企业的账上的利润越来越高，但经营性现金流量净额却变得越来越差，应收账款越堆越高，那么其坏账损失的风险也越来越大，要是没有外面融资，很可能就会出现资金链断裂，企业破产。
套利匠人蜂鸟：如果产品和服务不能带来现金流，外面有融资也只是饮鸩止渴。
马靖昊：你说得对，关键是造血能力。
经营性现金流量净额是企业盈利的很好的补充指标，比净利润指标要重要。比如京东，连续亏损十几年，正是由于大多数年份里经营性现金流量净额也就是其“现金利润”为正数，让投资者没有失去信心。贵州茅台经营性现金流量净额常年高于净利润，正是还未实现销售收入的预收账款计入经营性现金流入的原因。不少炒作概念的上市公司通过各种财技修饰利润，但因为其真实的盈利能力有限，在现金流量表里就会现出原形。如果一家企业的经营性现金流量净额连续三年为负数的，说明这家企业根本没有“造血”能力，选股时，要放弃。
lyb195910：用净现比这个指标来判断和评估一个公司是再好不过的，现金是企业的血液，失血过多最终导致休克死亡。
KaowenLiangzhi：格雷厄姆最基础的投资技术，每股净的净资产价值= （流动资产－流动负债－长期负债）/发行在外的普通股股数。如果一只股票价格低于其净的净资产价值的1/3，那就太便宜了，简直跟白给一样，即使它的财务状况有些糟糕，也值得购买。
自由现金流就是企业经营活动产生的、在满足了再投资需求之后剩余的现金流。自由现金流是企业可自由支配的现金流，有了自由现金流，企业才能把钱用于还本付息、为股东派发股利。自由现金流较为常用的计算方法：FCFF=息前税后利润(即EBIT−EBIT×所得税率)+折旧摊销−净营运资本增加−资本开支。
因此，影响一个公司自由现金流的直接因素体现为：
①EBIT（息税前利润，代表盈利和盈利成长的结果）；
②所得税（税款，代表企业履行社会责任程度）；
③折旧和摊销（影响盈利不影响经营现金流）；
④净营运资本的变化（用以维持日常经营和维护上下游稳定性）；
⑤资本开支（维持未来的成长性和竞争力）。
在分析时，为了方便取数，也可以采用简易计算方式：自由现金流可用经营现金流减去资本开支现金流支出来计算，即自由现金流=经营活动产生的现金流量净额-购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。
ianlaw2002：马老师，在这个公式中，如果公司的企业议价能力很强，应付账款很多，那么它的经营活动产生的现金流量净额中，是否需要扣掉应付账款，才能得出更加真实等自由现金流？
马靖昊：不需要扣除的！直接付款了就会有现金流出，不直接付款，变成应付款挂在账上，虽然不影响营收和利润，但是现金还留在企业中，没有现金流出，那么自由现金流就自然变好了，这些自由现金流也是真实的。
自由现金流为正的企业，说明具有良好的财务弹性，其持续经营能力强，能够源源不断地为股东带来现金产出；自由现金流为负的企业，则意味着企业财务弹性较差，需要外部融资。一个企业的价值通常就是未来每年的自由现金流按预期的折现率折现到现在的价值。
钻石般闪耀的达人：马老师，净利润重要还是现金流重要，期待你的解读。
马靖昊：追女朋友时，净利润重要，可以忽悠，云山雾罩，看不清你的真面目；将女朋友变为老婆后，现金流重要，柴米油盐过日子，很现实，你必须原形毕露。
