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近1月飙涨22%,医药又行啦?

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不知不觉,大盘又已经3连阳。

老司基看到,今天A股成交额再破万亿大关,这是连续5个交易日突破1万亿元,是不是有点牛市的味道啦?

要说市场最大看点,除了牛气冲天的AI,便是以CRO为代表的医药板块了。

今天,CRO指数盘中直线拉升,千亿龙头药明康德领涨,盘中触及涨停

值得一提的是,近1个月来,CRO板块不显山不露水,已悄悄大涨21.69%,远超同期大盘,板块中无一个股下跌,康龙化成、凯莱英等个股区间涨幅均超过26%,之前负面消息不断的药明康德也悄悄大涨20%

调整近3年的医药板块,至暗时刻是否过去?如果上车,哪些指数值得我们抄底?

重磅利好刺激

CXO板块今天飙升,和一则重磅利好消息刺激有关。

据外媒消息,美国总统上周签署了一项行政命令,虽然可能约束美国境内基因公司的活动,但却意外降低了此前引起CXO板块大跌的针对我国CXO企业的立法压力

中信证券研报指出,中国CXO企业已深度嵌入全球生物医药产业链,赋能全球新药的研发与生产,与全球药企客户实现共赢,造福于患者。短期海外政策的波动并不影响中国CXO企业的长期基本面逻辑,仍看好全球CXO龙头的卓越地位,预计未来将继续保持稳健发展。

市场人士表示,在当前阶段,海外CXO业绩分化,临床CRO和CDMO公司表现出色,而临床前CRO面临较大压力。随着美联储降息周期的到来,相关公司有望迎来业务复苏。与此同时,中国CXO企业在全球生物医药产业链中的价值愈发凸显,其与全球药企紧密合作,为新药研发和生产提供关键支撑。

老司基觉得,创新药板块利空出清、利好频发,当前时点医药生物板块的配置价值凸显。CXO为代表的医疗板块近期悄悄走强,同时全球GLP-1药物研发迎新进展,资金逐步回流。加之,医药医疗板块已调整充分,具备相对优势,有望迎来修复行情。

这些低估指数值得关注

医药生物是个大行业,跟踪的指数也非常多。老司基通过“医药”关键词搜索发现,跟踪基金3只以上的医药指数共有11只。其中,800医药(000933)、生物医药(399441)、港股通医药(930965)、医药50(931140)、全指医药(000991)、医药100(000978)、300医药(000913)等几只指数的跟踪产品数量居前。

从成立以来的总收益来看,医药100指数高居榜首总收益率高达1003.73%,年化收益达13.76%,这也是目前唯一一只成立以来总收益超10倍的医药指数。另外,医药50指数全指医药、300医药等几只指数成立以来的总收益也均超过700%,年化收益超过12%,位居前列。

以下为近5年来,各大医药指数的年度表现情况。2019年和2020年的医药牛市行情中,生物医药指数一马当先,分别大涨53.8%和72.8%;2021年,医药100指数表现最为抗跌,年度跌幅仅为5.05%2022年,港股通医药指数跌幅最小;2023年和2024年最为抗跌的则均为医药50指数。

各医药指数近5年年度涨跌幅统计

从最新估值数据来看,生物医药指数、300医药、医药100和800医药的当前市盈率均在28倍以下,均位居近10年估值百分位10%以下的低估区间,投资性价比非常高。

01,国证生物医药指数,指数代码:399441

A股市场生物医药产业相关上市公司为样本空间,根据市值规模和流动性的综合排名,选出30只个股作为指数样本股。

前十大权重股包括:智飞生物、药明康德、长春高新、上海莱士、爱美客、复星医药、万泰生物、泰格医药等,指数前十大合计权重占比61.77%,成分股平均市值为407亿元。

跟踪生物医药指数的基金共有9只,场内规模居前的包括:天弘国证生物医药ETF(159859)、汇添富国证生物医药ETF(159839),场外规模较大的产品包括:招商国证生物医药A(161726)、天弘国证医药生物ETF联接C(011041)等。

02,300医药指数,指数代码:000913

由沪深300指数样本股中的医药卫生行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现,当前指数成分股为25只

前十大权重股包括:恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、片仔癀、智飞生物、长春高新等,指数前十大合计权重占比69.2%,成分股平均市值为931亿元。

跟踪该指数的基金共有3只,具体包括:易方达沪深300医药卫生ETF(512010)和易方达沪深300医药卫生ETF联接(A类007883,C类001344)等。

03,医药100,指数代码:000978

中证医药100指数选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成,以反映医药相关行业的公司股票的整体走势。值得一提的是,该指数为“等权”指数,100个成份股一视同仁均为1%,权重分布非常均匀,跟其他医药指数有着明显的区别,也是长期最牛的一只医药指数。

该指数前十大合计权重占比仅为13.16%,成分股平均市值为509亿元。

跟踪该指数的基金共有4只,具体包括:天弘中证医药100(A类001550,C类001551)和国联安中证医药100(A类000059,C类006569)等。

04,800医药,指数代码:000933

由中证800指数样本股中的医药卫生行业股票组成,成分股共计84只,基本覆盖了市场上医药行业的所有大中盘的医药股。

前十大权重股包括:恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、智飞生物、云南白药等,前十大合计权重占比为43.34%,成分股平均市值为439亿元。

跟踪该指数的基金共有9只,规模居前的产品包括:汇添富中证医药卫生ETF(159929)和鹏华中证医药卫生A(160635)等。

综上,老司基认为,医药行业作为“坡够长、雪够厚”的优质赛道,经历近3年持续调整,当前已具备长期配置价值。通过底部定投低估指数产品来分批布局,是眼下不错的选择。

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