中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。前者较上一期保持不变，后者较上一期下降25个基点。
2月20日，易居研究院研究总监严跃进接受记者采访时表示，此次5年期及以上LPR从4.20%下调至3.95%，这是此前8个月LPR为4.20%的基础上首次下调。
红星资本局注意到，这是自2019年8月LPR形成机制改革以来的最大降幅。此次LPR调整，意味着当前首套按揭贷款利率的下限降至3.75%。同时房贷利率最高的城市北京，首套房贷利率最低降至3.95%，意味着全国所有城市进入到4.0%以下的水平，步入“3时代”。
全国重点城市均进入3时代
接近公积金贷款利率
随着本次LPR的显著调降，市场普遍预计将降低购房者按揭成本，刺激居民购房需求。简单测算，若按100万贷款本金、30年等额本息偿还方式计算，此次降息后购房者月供大约可以减少150元左右。这属于相对减负比较大的一次，有助于进一步促进房贷申请和消费。
最新数据显示，2023年12月个人住房贷款加权平均利率已来到3.97%。目前，全国多数城市的首套住房商业性个人住房贷款利率下限均设为相应期限的LPR或LPR减10个基点。本次5年期以上LPR下降后，全国所有城市进入到4.0%以下的水平。
据易居房地产研究院数据显示，目前全国重点20个城市房贷利率形成梯队，首套房贷最低利率的城市，第一梯队仍是北京（3.95%），其次是广州、上海、深圳（3.85%），新一线城市成都、杭州、宁波、青岛、苏州、西安、长沙处于第三梯队（3.75%），最低郑州已降至（3.45%）。
易居房地产研究院研究总监严跃进告诉红星资本局，房贷利率不断接近公积金贷款利率（3.1%），办理房贷具有高性价比。此类重点城市的房贷市场将呈现持续活跃的态势。
历史降幅最大
有利于稳地产促融资
红星资本局注意到，这四年多来，5年期LPR已经历过7次下调。此前5年期LPR一般下调5BP或者10BP，2022年5月，5年期LPR下调15BP。相比上次报价，本次1年期LPR未变，5年期LPR下调25BP，这也是5年期LPR降幅最大的一次。超出市场预期。
“去年银行多次下调存款利率，叠加今年初定向降息和降准的作用，银行资金成本减少，LPR报价下调空间打开。更为重要的是，当前经济环境需要降低实际利率，LPR报价下调也是稳增长、稳地产、促融资、提信心的需要。”中国民生银行首席经济学家温彬告诉红星资本局，5年期以上LPR大幅下行有利于更好促进投资和消费，更好地配合近期各项稳地产政策效果释放，支持房地产市场平稳健康发展，也有利于减少地方政府债务置换过程中的利息支出，缓释风险。
“此次LPR的调整，充分说明今年对中长期贷款资金发放落实了宽松和降成本的导向，具有非常强的信号意义，有助于进一步稳定预期和降低资金成本，对购房在内的中长期投资消费等都有积极作用。”严跃进表示。他认为这也进一步为房贷政策宽松创造了良好的条件。“房贷政策宽松，交易市场就容易活跃。房贷政策始终是非常重要的影响变量。”温彬预计，下阶段我国通胀水平会温和回升，实际利率还有下行空间。目前保持较低的利率水平，有助于巩固经济回升向好态势，未来货币政策应对各种冲击和挑战也仍有空间。成都商报-红星新闻记者 王田 吴阳
■专家解读
5年期以上LPR出现新机制形成以来最大降幅
释放出哪些信号
专家表示，此次贷款市场报价利率LPR下行，将有效支持经济延续回升向好势头。
专家表示，相比于政策利率变化，贷款市场报价利率（LPR）变化直接关系到企业和居民贷款利率。本次1年期LPR持平没动，而5年期以上LPR降幅达25个基点，将有利于促投资、扩内需。
招联首席研究员董希淼称，5年期以上LPR大幅下降，还将降低企事业单位中长期贷款利率，进一步激发企事业单位中长期融资需求。这将有利于中长期贷款占比较高的国家重大项目、基本设施建设，也有助于减轻地方债务利息支出压力。
专家表示，当前我国利率水平处于历史低位，10年期国债利率已下行至2.5%左右，2023年新发放企业贷款加权平均利率为3.88%，同比下降0.29个百分点，创有统计以来新低。保持较低的利率水平，有助于持续支持国民经济恢复向好。
专家表示，此次5年期以上贷款市场报价利率（LPR）降幅较大，不仅有效带动社会综合融资成本继续下行，同时，还将影响到个人的住房按揭贷款利率，有助于支持房地产市场平稳健康发展。
据介绍，5年期以上贷款市场报价利率（LPR）是中长期企业贷款和个人住房贷款定价的主要参考基准，此次下调后，全国的房贷利率政策下限将调整至3.75%。
董希淼表示，对存量房贷而言，房贷利率将在重定价日之后进行调整；对新增房贷而言，预计多数银行将在本次LPR基础上保持加点不变，进而降低新增房贷实际利率。
温彬表示，房地产的投资、销售过去两年都是处于负增长，所以当前通过下调5年期以上LPR利率以后，无论是开发贷款的融资还是居民按揭融资的成本，也会出现明显下降，这样对于当前房地产市场平稳健康发展，也是将发挥积极的作用。
专家表示，此次贷款市场报价利率（LPR）报价体现了我国货币政策以我为主、兼顾内外均衡。美联储今年大概率会进入降息周期，但美联储降息节奏可能比较平稳，美国政策利率仍将高于我国，中美利差倒挂的局面短期较难扭转。在此情况下，我国1年期LPR保持不变，5年期以上LPR下降，既保持对实体经济合理的支持力度，又兼顾内外均衡，有助于提高应对外部冲击的韧性与政策的自主空间。
据央视新闻
■评论
谁是最大的受益者
此次非对称降息幅度较大，是历史上5年期LPR单次降幅最大的一次。原因自然是多方面的：尽管央行政策利率不变，商业银行出于资金充裕状况以及综合成本、市场供求等关系考量，有主动减少LPR报价加点的意愿，使LPR5年期下调有了内在动能。同时，当前基本经济面偏弱，需做好开年信贷工作来打开经济工作局面，且当下实体企业或个人信贷融资成本依然较高，贷款需求动因不强，为调动全社会信贷需求情绪，就有了LPR利率下调的外在催化力。
而此次LPR利率非对称降息产生的金融影响效应无疑是较大的，实体企业融资贵的局面将得到进一步缓解，年初全社会信贷需求的闸门有可能被拉开，今年经济复苏的良好信贷基础有可能更加牢固。尤其，实体企业和按揭房贷者将是此次LPR非对称降息的最大受益者。
为何这么说？实体企业流动资金和居民消费信贷成本大都取决于1年期LPR利率的高低，而眼下实体企业尤其是制造业不仅需1年期以下贷款利率下调，更需要5年期以上贷款利率的下调。因为实体企业尤其是制造业要度过经济困难期、重上高增长之路，需要扩大固定资产投资以及与生产经营密切相关的基础设施投入的加大，这部分信贷需求往往会成为实体企业信贷融资的大头，贷款利息支出也占比了较高的企业生产经营成本；5年期LPR利率下调之后，对于重资产实体企业以及制造业来说，贷款成本将会大幅下降，其生产经营负担也将大大减轻。
同时，此次LPR利率非对称下调对按揭房贷者来说最为有利，因为目前按揭房贷者的贷款大都是5年期以上的贷款，5年期LPR利率下调25基点与按揭房贷者的利益息息相关，对于按揭房贷者来说等于直接送来了“真金白银”，可大大减轻按揭房贷者的负担，对于降低民众生活压力、提高生活幸福指数无疑将起到有效作用。
还要看到，由于5年期LPR利率大幅下调，还有可能将城市居民潜在的按揭房贷的潜能调动起来，增强民众购房欲望，这对于打破当前楼市低迷态势以及抑制楼市价格快速下跌等方面都将发挥有效作用。
总之，从宏观层面看，LPR“降息”有望进一步提振信贷市场、房地产市场，继续为企业和居民“减负”财务成本，助力开年经济继续回升向好，为把中国继续打造成世界经济强力“新引擎”起到固本作用。
中国地方金融研究院研究员 莫开伟
