来源：华融融达期货
农产品
棉花
假期临近资金持续离场，郑棉期价整体持稳运行
【现货概述】
2月7日，棉花现货指数CCI3128B报价至17032元/吨（+8），期现价差-1047（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7250元/吨（+0)，黏胶短纤报价13050元/吨（+0）CY Index C32S报价23215元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价23738元/吨（-11）；郑棉仓14399（-12），有效预报685（+23）。美国EMOT M到港价99美分/磅（+0.5）；巴西M到港价96.5美分/磅（+0.5）。
【市场分析】
近期美棉延续偏强走势，ICE期棉03合约7连阳收涨，从当前的外部环境来看，近日国际
花生
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弱势震荡 突破难寻
【市场动态】
现货情况：节前停更。（精英网资讯）
油厂情况：节前停更。（精英网资讯）
【主要逻辑】
基本面供需两弱，上货节奏施压全局，价格下探释放消费，熊市格局基本已定。当季产量增幅或许存疑，但至少增产年份基本定调，消费虽弱或将持续不断，供应虽增但难集中释放，进口减量到港后置，一季度供需节奏或被“熨平”。节后库存多1成少1成或已无关紧要，在未来松散的走货节奏难以找到兑现契机，笔者对当季合约仍给出弱势震荡判断。
【策略建议】
PK2403报收于8812元/吨，跌幅0.34%，持仓减10473手至3.8万手；PK2404报收于8622元/吨，跌幅0.28%，持仓增2021手至5.3万手。年关将至，近期盘面以减仓移仓为主，月差逻辑并不明晰，保持观望，轻仓过节。
苹果
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市场走货放缓，盘面震荡整理
【现货简述】
全国苹果（红富士80#二级以上）平均批发价格为8850元/吨。（数据来源：中国果品流通协会）
全国库存数据：截至2024年2月1日
上海钢联：全国主产区苹果冷库库存量为809.43万吨，库存量较上周减少39.47万吨。
卓创资讯：全国冷库目前存储量约为729.34万吨，本周冷库单周出库量为37.18万吨。
山东、河南、陕西、山西等苹果主产区均出现降雪天气，交易受到影响，年前冷库交易基本结束，主流成交量零星，价格大体稳定，没有明显变动
【技术分析】
AP2405开盘8052元/吨，最高8093元/吨，最低8015元/吨，收盘8076元/吨；日内最高波动78个点；成交量48115手（+11139手），持仓量83717手（-3942手）。日K线收阳线，KDJ两线张口向下。
【策略建议】
盘面表现整体偏弱，持续关注8000元/吨的支撑，节前建议轻仓或空仓操作。（仅供参考）
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长假将至 注意持仓风险
观点：目前盘面有效仓单数量18775张（+446），折93875吨；仓单预报1003张，折5015吨，仓单及有效预报数合计98890吨。周三，商品市场节前效应显现，盘面资金流出为主，红枣主力合约下挫创新低，跌破万二整数关口，现货市场上游中有已处于停滞状态，暂无消息，无明显驱动。春节长假将至，外部不确定因素较多，注意持仓风险，建议投资者轻仓或空仓过节为宜。操作上，上游加工厂保值持仓继续持有随销售进度调节头寸，基差销售，投资客户建议观望。
【市场概况】
红枣现货方面：阿拉尔、阿克苏地区价格参考特级15元/公斤，一级灰枣14-15元/公斤，二级13.38元/公斤，三级10.0元/公斤。下游销区，特级15.5-16.2元/公斤，一级14-15元/公斤，二级12.5-13.5元/公斤，三级10.8-11.50元/公斤，下游价格稳定。
【技术分析】
红枣主力CJ2405合约，盘面最高价12295元/吨，最低价11905元/吨，收盘11930元/吨，较上一交易日结算价下跌415元/吨，持仓量55143（-929）手,成交量36254手，盘面低开低走收阴线。日线级别KDJ（40，16，10）指标下行，MACD绿色能量柱放量，指标下行。
【交易建议】
交易建议：下游客户随采购计划盘面建立虚拟库存，上游已收购原料加工厂保值单继续持有，基差销售调节头寸，投资客户建议观望。（仅供参考）
黑色金属
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交易氛围转淡，铁矿石震荡整理
【现货概述】
今日铁矿石现货市场交投一般，成交一般，全天较上个交易日涨2-4。
【市场分析】
1月29日-2月04日，中国47港到港总量2481.6万吨，环比增加30.8万吨;45港到港2472.3万吨环比增加162.9万吨。澳巴19港铁矿发运总量2325.3万吨，环比增长32.4万吨，其中澳洲发运量1613.5万吨，环比减少106.8万吨，发往中国1357.0万吨，环比增加46.8万吨。巴西发运711.8万吨，环比增加139.1万吨。
今天铁矿石价格震荡偏强，主要由于现货基差结构较好，跌势暂缓，节前交易氛围转淡。
宏观层面看，国内房地产及股市的低迷加剧了宏观偏悲观的情绪，资金炒作情绪较低。基本面层面看，vale发布四季度产销报告，全年总产量同比增长10.57%至3.21亿吨，突破期年度指导目标上限，此外钢厂补库行情逐渐进入尾声，此前原料价格上涨过快且成材需求的逐渐下降导致钢厂的利润再次面临亏损，加上库存回升使得短期铁矿石价格承压。但由于铁矿石基差结构较好且临近春节，因此整体行情趋于平盘震荡。当前格局下，钢价不允许给到钢厂过多的利润空间，铁矿石的边际显现弱化趋势，但宏观炒作及良好的基差结构使得铁矿石价格具有炒作性。短期高位震荡看待，逢低多螺矿比。
【操作建议】
高位震荡，逢低多螺矿比
【风险提示】
交易所政策，国家政策刺激
不锈钢
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节前只剩一个交易日，主力移仓2405合约
【现货概述】
2月7日国内不锈钢现货具体报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧主流切边报价14500元/吨，张浦报14650-15000元/吨，民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报13950-14350元/吨，报价较上一日无变化，对2403合约平均基差670（+15）。高镍铁主流成交价930（+0）元/镍，出厂含税；高碳铬铁报价主流报8650（+0）元/50基吨（数据来源：Mysteel）。上期所注册仓单量80031吨（+4735吨）。
【市场热点】
近期，各省、自治区、直辖市2024年政府工作报告相继出炉，对2024年的重点工作进行了安排和部署。Mysteel收集整理了各地政府工作报告中房地产行业相关的内容，其中关于2024年房地产怎么做，多地政府提出要加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”，同时保交楼也是2024年的重点目标。
中美经济工作组在京举行第三次会议，双方就两国宏观经济形势及政策、二十国集团财金合作、发展中国家债务、产业政策等议题进行了深入、坦诚、务实、建设性的交流。中方就美对华加征关税、双向投资限制、制裁打压中方企业等表达了关切。
据中国物流与采购联合会发布，2024年1月份全球制造业PMI为49.3%，较上月上升1.3个百分点，摆脱了连续9个月49%以下运行走势，创出自2023年3月以来新高。
据Mysteel调研统计，2024年1月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.87万吨，环比减少2.13%，同比增加8.26%。中高镍生铁产量14.29万吨，环比减少1.38%，同比增加8.76%。
【市场分析】
宏观影响边际弱化，多数商品回调，不锈钢期货回吐前期涨幅，目前现货端基本完成备货，盘面以反映宏观为主，春节前交易日所剩无几，产业客户根据现货情况调整套保头寸，交易所提高保证金比例，投机建议清仓过节。
【技术分析】
SS主连日线级别：日内跌0.51%，最高13675，最低13450，波幅225。单日成交量84674手（-10689手），持仓量53893手（-7724手）。指标上，MACD绿柱伸长快慢线向下发散，KDJ指标有向上拐头趋势，技术信号偏弱，主力陆续移仓2405合约。截至收盘，2403合约上资金净流出7701万，沉淀资金量5.1亿，技术分析不作为入市唯一依据。
【操作建议】
SS2403、2405合约投机轻仓交易；产业客户暂时观望（谨慎操作仅供参考）
【风险点】
印尼矿端消息
铁合金
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念双硅之悠悠，独怆然而涕下，愿来年乘风破浪一往无前
硅铁
【基本面分析】
成本端：铁合金在线数据显示，青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料950-1040元/吨出厂，河北石家庄70#氧化铁皮1000-1030元/吨，1月结算电价出炉在即，成本重心或上移。
硅铁现货：主产区72硅铁主流报价6150-6350元/吨现金自然块含税出厂，75硅铁自然块报6900-7100元/吨现金含税出厂，北方基差报价05-140，成交寥寥。春节近，市场冷，黑色共振中资金打压为主，主要逻辑在春节前后企业累库。中钢协数据显示，1月下旬重点统计钢铁企业粗钢日产201.66万吨环比下降3.69%，需求下滑但供应暂稳，供需错配走扩。
仓单变化：硅铁仓单15220张较上个交易日持平，预报84张较上个交易日持平，仓单和预报合计76520吨。
【技术分析】
文华商品指数收盘涨0.26%收在175.94，资金净流出56.37亿。铁矿石涨1.12%，螺纹涨0.55%，热卷涨0.4%，焦炭涨0.06%，焦煤跌0.26%。硅铁2405收在6476，跌幅0.15%，资金流入5381万，增仓6864手，结算价6486。技术上，主力日K线收小阴线且跌势放缓，KDJ线向下开口收窄欲交金叉，1小时K线震荡偏弱，主力多空博弈持续。
【策略建议】
节前观望或轻仓短线。
【风险提示】
钢厂需求负反馈、兰炭价格下跌、新增产能投产、信息不对称。
硅锰
【基本面分析】
锰矿：锰矿市场进入休假模式，交投冷清，天津港半碳酸报33-33.5元/吨度，澳块报36.5-37元/吨度，加蓬报35.5-36元/吨度；钦州港半碳酸报33-33.5元/吨度，澳块报36.0-36.5元/吨度，加蓬报35.0-35.5元/吨度。
硅锰现货：硅锰6517现货贵州、广西报6250-6300，宁夏、内蒙报6050-6100元/吨现金含税出厂，大部分厂家暂停报价，宁夏期现报价05-320出厂。市场交投清淡，基本面影响减弱，静待节后钢厂补库。Mysteel统计内蒙硅锰生产成本6143.88元/吨现金含税出厂亏53.88，宁夏成本6390.14亏370.14，广西成本6961.91亏641.91，贵州6780.37亏530.37，全产区亏损扩大中，关注1月结算电价。
仓单变化：硅锰仓单33181张较上一交易日增加5143张，仓单预报1250张较上一交易日减少2203张，仓单和预报172155吨环比增14700吨。
【技术分析】
文华商品指数收盘涨0.26%收在175.94，资金净流出56.37亿。铁矿石涨1.12%，螺纹涨0.55%，热卷涨0.4%，焦炭涨0.06%，焦煤跌0.26%。硅锰2405合约跌0.1%收在6250，资金净流出1912万，日减仓2466手，结算价6266。技术上，主力合约日K线收倒钉子线，KDJ线开口收窄欲交弱金叉，1小时K线震荡偏弱，关注黑色共振影响。
【策略建议】
投机观望或轻仓短线。
【风险提示】
钢厂需求负反馈、成本下移利润修复、信息不对称。
（以上策略，仅供参考）
有色金属
铜
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节前基本开始封盘，期货盘面空头有减仓情况
【基本面分析】
今日工业硅现货报价持稳运行，553不通氧黄浦港口报价围绕14600-14800元/吨；553通氧黄浦港报价围绕14900-15000元/吨；421价格黄浦港报价15400-15700元/吨。节前停产硅企目前低价出货意愿较弱，临近节前下游备货基本结束，加之物流运力较为紧张，市场整体成交较为一般，市场库存压力有所增长。
有机硅价格小幅提价，DMC价格在15200-15600元/吨附近运行，1月全国十余家有机硅单体厂生产消耗金属硅约9.16万吨，环比增加0.12万吨。1月有机硅市场价格整体上行超千元，也是近一年涨幅最大的月度。
下游多晶硅价格持稳运行，N型硅料价格72元/千克，较昨日无变化；单晶硅复投料均价61.5元/千克，较昨日无变化；单晶硅致密料均价59.5元/千克，较昨日无变化；单晶硅菜花料均价56.5元/千克，较昨日无变化；据铁合金在线不完全统计，1月我国多晶硅产量约为16.3万吨，较上月新增0.11万吨，环比小幅上升0.67%。产量增长主要来自于新增产能释放，除新投产企业外，其余企业维持正常生产，但有部分老产线受成本影响降低负荷生产。
铝合金价格震荡运行，铝合金ADC12价格略有上调，目前报价20000元/吨；ZLD102铝合金价格略有跌幅，目前报价19600元/吨，中原市场今日下游陆续进入放假模式，仅有个别公司有零星采购，交易量有限，持货商佛系报价，逢低进行最后备库。
据铁合金在线不完全统计，工业硅各地仓库库存为：昆明仓库47000-48000余吨，黄埔港仓库34000-35000余吨，天津港仓库在34000-36000吨左右，现货库存无变化。
【技术分析】
工业硅主力SI2403合约，今日减仓反弹，涨幅1.94%，尾盘收在13415，资金净流出1.26亿，日减仓11268手，结算价13400，目前工业硅不通氧553基差在1,185-1,285左右，工业硅421基差在2,085-2,185左右，替代交割品421升水2000元/吨，目前期货仓单47,131手，较昨日增长564张，共计235,655吨。
【策略建议】
对于生产企业，建议结合自身生产成本，在基准交割品的基差扩大至-500 — -600的时候进行一定数量的套期保值，提前锁定销售利润，目前市场基差扩大，贸易商以及下游可以考虑在盘面锁定价格采购。
【风险提示】
下游光伏装机速度年初未能达到预期，带动光伏组件需求下降传导至工业硅价格，南方减产进度不足预期。
工业硅
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节前基本开始封盘，期货盘面空头有减仓情况
【基本面分析】
今日工业硅现货报价持稳运行，553不通氧黄浦港口报价围绕14600-14800元/吨；553通氧黄浦港报价围绕14900-15000元/吨；421价格黄浦港报价15400-15700元/吨。节前停产硅企目前低价出货意愿较弱，临近节前下游备货基本结束，加之物流运力较为紧张，市场整体成交较为一般，市场库存压力有所增长。
有机硅价格小幅提价，DMC价格在15200-15600元/吨附近运行，1月全国十余家有机硅单体厂生产消耗金属硅约9.16万吨，环比增加0.12万吨。1月有机硅市场价格整体上行超千元，也是近一年涨幅最大的月度。
下游多晶硅价格持稳运行，N型硅料价格72元/千克，较昨日无变化；单晶硅复投料均价61.5元/千克，较昨日无变化；单晶硅致密料均价59.5元/千克，较昨日无变化；单晶硅菜花料均价56.5元/千克，较昨日无变化；据铁合金在线不完全统计，1月我国多晶硅产量约为16.3万吨，较上月新增0.11万吨，环比小幅上升0.67%。产量增长主要来自于新增产能释放，除新投产企业外，其余企业维持正常生产，但有部分老产线受成本影响降低负荷生产。
铝合金价格震荡运行，铝合金ADC12价格略有上调，目前报价20000元/吨；ZLD102铝合金价格略有跌幅，目前报价19600元/吨，中原市场今日下游陆续进入放假模式，仅有个别公司有零星采购，交易量有限，持货商佛系报价，逢低进行最后备库。
据铁合金在线不完全统计，工业硅各地仓库库存为：昆明仓库47000-48000余吨，黄埔港仓库34000-35000余吨，天津港仓库在34000-36000吨左右，现货库存无变化。
【技术分析】
工业硅主力SI2403合约，今日减仓反弹，涨幅1.94%，尾盘收在13415，资金净流出1.26亿，日减仓11268手，结算价13400，目前工业硅不通氧553基差在1,185-1,285左右，工业硅421基差在2,085-2,185左右，替代交割品421升水2000元/吨，目前期货仓单47,131手，较昨日增长564张，共计235,655吨。
【策略建议】
对于生产企业，建议结合自身生产成本，在基准交割品的基差扩大至-500 — -600的时候进行一定数量的套期保值，提前锁定销售利润，目前市场基差扩大，贸易商以及下游可以考虑在盘面锁定价格采购。
【风险提示】
下游光伏装机速度年初未能达到预期，带动光伏组件需求下降传导至工业硅价格，南方减产进度不足预期。
能源化工
尿素
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价格持稳运行，节日氛围凸显
【行情回顾】
UR2405合约收于2160元/吨（+16,+0.75%），品种总持仓量为253003手（-11091），仓单数量9254张（+335）。山东05基差20元/吨（-12），05-09合约月差142元/吨（-2）。
【现货概述】
日内尿素现货价格持稳运行，厂家报价基本无本无变化，行情总体延续平淡。供应继续提升，行业开工率高位运行，大约维持在84%左右。需求方面，部分区域下游工厂及贸易商多进入假期状态，市场交投基本停滞，新成交有限。目前工厂主要以发前期订单为主，整体调价意愿不强，随着业者陆续进入休假模式，行情整体持稳运行，节日氛围凸显。
山东主流价2180元/吨
河南主流价2190元/吨
山西主流价2070元/吨
内蒙通辽主流价2270元/吨
东北主流价2250元/吨
江苏主流价2210元/吨
【策略建议】
震荡对待。国内尿素日产量跃上18万吨，若计划装置继续恢复，春节前国内尿素日产量有望回升至18.5万吨附近，供应存在较大压力，而节前工农业需求将进一步萎缩，多地降雪天影响下市场买盘信心不足。但春节前多数上游工厂假期订单已预收完毕，业内对节后行情多有分歧，预计工厂报价灵活调整。
甲醇
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港口期现联动走高，市场实际成交有限
【行情回顾】
MA2405合约收于2506元/吨（+65，+2.66%），品种总持仓量为973684手（-5575），仓单数量5666张，无变化。江苏05基差114元/吨（+15.5），05-09合约月差51元/吨（+1）。
【现货概述】
国内甲醇市场价格整理运行，内地持稳，港口在盘面带动下偏强运行，但随着业者离市，整体交投清淡，多维持前期合同为主。目前国内运输逐步停滞，货物流通将受到一定影响，节后多关注上游库存累积、运力及下游需求恢复情况。港口期现联动走高，然市场实际成交有限，继续关注烯烃项目开停及后续进口到港情况。
江苏市场价2620元/吨（+62.5）
鲁南市场价2400元/吨
内蒙市场价2005元/吨
河南市场价2240元/吨
【策略建议】
震荡对待。内地市场装置检修重启均有，山西华昱120万吨装置已点火，区域内开工较前期有所增加，春节前最后一周上游厂家仍存排库需求，局部降雪天气影响内地市场现货流通，将对市场价格有一定压制。随着前期的备货，目前下游补货基本已经进入尾声，市场需求或将继续减弱，供需矛盾影响下，内地市场价格或延续弱势运行，港口市场在现货可流通紧张的影响下或延续高位运行。
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节前资金流出，PVC基本面驱动力有限
【现货市场】
PVC期货震荡走高，现货报价有限，基差参考前期水平，少有听闻成交。5型电石料价格参考：华东主流现汇自提5640-5720元/吨，华南主流现汇自提5620-5700元/吨，河北现汇送到5530-5550元/吨，山东现汇送到5580-5630元/吨。
【期货方面】
V2405合约开盘价5848，最高价5917，最低价5831，收盘价5896涨109涨幅1.88%。成交量63.5万手，减少15.9万手。持仓量68.9万手，减少78801手。
【逻辑观点】
国际原油期货下探回升，煤炭板块近期有所企稳，工业品成本端存支撑。临近春节假期，短期内PVC供需基本面仍相对偏弱，地产投资和新开工等环节仍然较差，房地产改善仍需时间，参与者对于中长期制品需求前景忧虑仍存。市场关注供应端春检期表现，基本面上行驱动不足建议参与者关注5900一线压力。
PP/PE
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聚烯烃短期震荡运行，节前轻仓避险
【期货市场】
周三L2405开8145最高8231最低8124结算8188涨122，持仓减少10154手；PP2405开7383最高7466最低7355结算7415涨125，持仓减少13355手，日线图来看，L2405日盘延续涨势收阳。夜盘回落。均线系统来看价格已站上均线，MACD（8，13，9）绿柱缩短，两线在0轴下方收敛向上，上行动力增加，短期支撑位8100，压力位8300。PP2405日盘减仓上涨，夜盘回落。均线系统来看价格站于均线上方。MACD（8，13，9）红柱显现，两线在0轴下方交叉向上，上行动力增加。短期支撑位7300，压力位7500。
【现货市场】
1、周三华北地区LLDPE主流成交价格在8000-8200元/吨，华东拉丝主流价格在7230-7380元/吨。基差PP05为-196元/吨，L05为-220元/吨。
2、周三两油库存55.5万吨，较前一日累库0.5万吨。部分商家随行试探高报，但临近春节假期，下游工厂放假休市，市场交易活动转淡，商家出货受阻，成交走量欠佳。
【综合分析】
PP05短期运行区间在7300-7450，L05运行于8100-8300区间。节前最后一个交易日，离场避险为主，周四无夜盘。
纸浆
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长假已至 轻仓过节
【市场分析】
纸浆主力合约日线盘面低位偏弱整理，期价盘面整体低开低走，盘面短线下破5600偏弱整理。日盘收盘报收5564点，同比下跌14/0.25%。主力合约持仓228168手，持仓同比减少12002手。长假已至，节前盘面缩量窄幅整理，日线低位偏弱。下行空间探至前低区域。短线情绪面影响消退下，纸浆波动空间缩窄，日线承压下行破位整理。叠加商品趋势偏弱影响，纸浆下破5600走弱，盘后持仓看，纸浆隔日空头前四席位增空明显，日线低位增空施压，盘面短线放量走低，多空低位有持仓进场。临近春节长假，节前资金回避市场风险为主，短线商品波动率下行。整体市场的情绪还是在反馈股市冲击带来的影响。阶段性资金表现和期现市场的情绪反馈，带来盘面弱势整理。随着短线股市反弹，商品情绪或有修复，纸浆低位受助于贴水支撑，短线整理空间有限，低位支撑较强，盘面维持区间交易逻辑。持仓资金上，低位买盘提升，增仓资金在低位放量，短线或有企稳迹象，日内短线关注低位企稳表现，个人建议，仅供参考。
【现货信息】
截止2.7日，山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：俄针5400元/吨，银星5600元/吨，马牌月亮5650元/吨。其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼鹦鹉5050元/吨。
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市场价格持稳，节前暂时观望
【现货概述】
据隆众资讯，全国均价2023元/吨，环比上一交易日+0.00%。华北地区主流1880元/吨；华东地区主流价2100元/吨；华中地区主流价1980元/吨；华南地区主流价2240元/吨；西南地区主流2180元/吨；东北地区主流价1860元/吨；西北地区主流价1920元/吨。
【市场分析】
供应方面，浮法玻璃行业开工率为83.88%，环比上一交易日持平；浮法玻璃行业产能利用率为85.24%，比上一交易日持平。浮法玻璃日度平均产销率较上周增加5.8%，行业保持累库状态。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存3243.1万重箱，环比增加45.4万重箱或1.42%，同比下降56.8%。折库存天数较上期增加0.2天至13.4天。玻璃市场价格持续稳定，临近春节，仅局部地区有所成交，当前行业库存无压，企业稳价心态强，预计短期内玻璃价格持稳为主。
【技术分析】
上一交易日，玻璃2405合约开盘价1794元/吨，最高价1827元/吨，最低1784元/吨，收盘价1822元/吨，结算价1799元/吨，总持仓40.2万手，涨跌+2.07%。技术方面，日线级别玻璃主力合约处于震荡趋势，跌破5日、10日、20日均线，CJL指标缩量，持仓兴趣走高，MACD指标快慢线交金叉。
【策略建议】
短期来看，现货价格持稳，期货盘面或仍整体维持宽幅震荡，节前观望为主。（仅供参考）
期权
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【豆粕期权行情介绍和分析】
2月7日，豆粕期权当日全部合约总成交量为24万手，持仓量86万手。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为1.2。看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.9,豆粕主力平值看涨期权合约隐含波动率为16%，看跌期权合约隐含波动率为16%。当前豆粕20日历史波动率为15%。
【策略建议】油厂开机率上升，叠加饲料企业备货，油厂大豆豆粕库存回落，饲料企业库存回升短期对豆粕价格有一定支撑。本周现货面临春节前的最后采购期，市场偏弱震荡延续，短线操作为主
【白糖期权行情介绍和分析】
2月7日，白糖期权当日全部合约总成交量为5万手，持仓量23万手。白糖看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.8、看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.8。白糖主力平值看涨期权合约隐含波动率为12%，看跌期权合约隐含波动率为12%。当前白糖20日历史波动率为12%。
【策略建议】亚太区产量逐步明朗，印泰生产国以保持国内供应平稳，出口前景受阻，贸易流仍依赖巴西糖供应支撑，原糖下行空间有限。关注下周伦糖近月合约交割情况对原糖走势导向。国内糖市因节前长假来临，现货市场交投意愿平淡。1 月产销数据偏好，现货价格坚挺，投机席位坚定增持多单，郑糖保持窄幅盘整。期权策略可尝试做多5月期权波动率。
【50ETF期权行情介绍和分析】
2月7日,50ETF期权当日全部合约总成交量为180万张，持仓量190万张。50ETF期权认沽期权成交量与认购期权成交量的比值0.7，认沽期权持仓量与认购期权持仓量的比值维持在0.7。50ETF期权近月平值认购期权合约隐含波动率为14%，认沽期权合约隐含波动率为20%。当前50ETF20日历史波动率为20%。
【策略建议】短期止盈做空波动率，春节假期即将到来，权益市场不确定性增加，波动率或将维持高位，期权策略观望为主。
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