文｜王兆宇 赵文荣 史周 杨淼杰
截至2024年1月31日，共有2794家上市公司披露了2023年年报业绩预告，披露率为52%。总体来看，这些上市公司预告2023年净利润同比增速中位数为15%，较2022年有所改善。板块层面，大市值板块占优，其中，沪深300、中证500、国企和主板净利润同比增速中位数较高，分别为23%、23%、32%和27%。大类产业层面，金融和消费预告同比增速较高，中位数分别为72%和56%；周期和科技较低，中位数分别为-51%和-15%。产业链层面，纺织服装和光伏产业链净利润增速中位数最高，分别达到47%和43%。行业层面，消费者服务、纺织服装、综合金融、交通运输和非银行金融行业净利润增速中位数最高，净利增速均超60%，关注银行、煤炭、电子、有色金属和医药等行业中的预期差。个股层面，关注高增速、超预期、分析师认可方向个股。
▍全A增速改善，大市值板块占优。
1）截至2024年1月31日，共有2794家上市公司披露了2023年年报业绩预告，披露率为52%，除北证板块以外，其他板块的披露率均在30%以上，能够作为2023年年报业绩前瞻的观察；
2）全A层面，总体（预告）净利润增速中位数相比2022年有所改善，2022年和2023年的总体净利润增速中位数分别为-7%和15%。2022年和2023年的预喜率保持在40%左右；
3）沪深300、中证500、国企和主板的净利润增速中位数分别为23%、23%、32%和27%；预喜率分别为58%、52%、46%和44%。而科创板的净利润增速中位数和预喜率分别为-52%和30%。
▍金融和消费增速较高，周期和科技较低。对于2023年报业绩预告，
1）大类产业层面，金融和消费产业板块净利润增速中位数分别达到72%和56%；周期和科技产业净利润增速中位数分别为-51%和-15%；
2）产业链层面，纺织服装和光伏产业链净利润增速中位数分别达到47%和43%；新能源汽车和半导体产业链净利润增速中位数分别为-64%和-55%；
3）行业层面，消费者服务、纺织服装、综合金融、交通运输和非银行金融行业净利润增速中位数最高，净利增速均超60%，银行、煤炭、电子、有色金属和医药等行业超预期占比较高，属于增速未被预期的行业，关注其中预期差带来的投资机会；
4）分析师比较看好的行业包括综合金融、国防军工、银行、电力及公用事业和综合行业；分析师相对谨慎的行业包括计算机、农林牧渔、建材、电力设备及新能源和基础化工行业。
▍关注高增速、超预期、分析师认可方向的个股。
1）对于预告高增速排名前十个股，主要集中在消费和电力及公用事业行业；
2）对于预告超预期排名前十个股，主要集中在电子行业；
3）对于预告分析师认可排名前十个股，行业相对比较分散。
▍风险因素：
年报数据与预告数据存在偏差；预告数据样本的代表性不足；分析师盈利预测偏差。
本文节选自中信证券研究部已于2024年2月5日发布的《市场热点量化解析系列第62期—2023年报业绩预告盘点：总体盈利改善，大市值板块占优》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
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