近日，美国商务部发布对泰国乘用车和轻卡 轮胎 的反倾销复审终裁结果，泰国轮胎企业 森麒麟 的终裁单独税率为1.24%，较初裁结果下降15.82%。其他泰国出口美国的轮胎企业的终裁税率为4.52%，其中 玲珑轮胎 (601966)的反倾销关税较初裁下降16.57%。由于关税下降，泰国轮胎企业的经销商拿货成本下降，出厂价有望提升，利润率也有望改善。预计森麒麟、玲珑轮胎和 通用股份 (601500)的2024年净利润分别提升2.28亿元、2.24亿元和0.68亿元。此外，泰国的轮胎公司在接下来的反倾销复审调查中可以选择放弃应诉，维持本轮的终裁税率。基于以上情况，我们维持对轮胎行业的“推荐”评级，重点推荐股票包括森麒麟、玲珑轮胎、通用股份、 赛轮轮胎 (601058)和 贵州轮胎 (000589)。但需要注意的是，全球经济下滑、原材料价格大幅上涨、海运费价格大幅上涨、国际贸易摩擦加剧等因素可能会对行业产生风险。
泰国轮胎企业受益美国关税下降，森麒麟、玲珑轮胎有望大幅提升净利润
