转自：金融时报-中国金融新闻网
伴随着经济总量的快速增长和居民财富的不断积累，近年来我国资管业务迎来爆发式增长，形成了信托、理财、保险资管、基金等多角色同台竞争的大资管格局，在有效拓宽居民财富增长渠道的同时，也为国家重大战略、重点领域和薄弱环节发展提供了资金支持。
资管行业一头连接资金端，另一头对接实体经济，在做好“五篇大文章”方面大有可为。银行理财作为资管行业的主力军，在服务实体经济和满足居民财富保值增值需求方面，扮演着越来越重要的角色。但同时，理财市场也面临产品同质化、缺少优质资产、投研体系建设不足等发展困惑。银行理财应如何转型发展，助力服务实体经济和我国居民财富增长？如何平衡好提升产品净值和防控风险之间的关系？如何保护投资者利益，提升投资者投资体验？围绕这些热点话题，多位业内人士展开讨论，寻找理财市场的突围之道。
寻求业务发展确定性
在“资管新规”等监管要求下，中小银行理财业务面临的产品整改和转型压力加大。当前中小银行较难设立理财公司，在管理能力和知名度等方面也较大型银行偏弱。在这种情况下，如何在竞争激烈的理财市场中占据一席之地，是中小银行无法回避的“发展之问”。
在杭银理财公司监事长张浩看来，目前银行理财面临居民投资方式转变、投顾业务助力陪伴式服务、主题化投资前景广阔的机遇。理财公司要从产品营销、投资者教育、资产获取、投研建设、科技数据方面做好应对。
数据显示，截至2023年6月末，31家理财公司理财产品存续规模为20.67万亿元，规模占比超过八成。未设立理财公司的中小银行不得不寻找新的出路，一些银行转而从代销业务弯道超车。
“从银行业看，各类银行差异太大，因而出现银行理财的发行市场与代销市场，这就需要加强发行机构与代销机构的合作，这种合作不只限于产品的合作、业务的合作，更重要的是服务的合作。”中国投资协会副会长兼秘书长张永贵建议中小银行要加强资管业务合作，发行和代销机构要共同提升客户服务能力，做好投资者陪伴、理财产品信息披露等工作，进而给投资者带来良好的投资体验。
如何在不确定的市场环境中提升自身理财业务发展的确定性？上海农商银行资产管理部总经理姚惟佳认为，必须要立足本源、回归本源、服务本源。一是要把握资管业务是服务于实体经济发展和共同富裕，连接客户融资端与投资端桥梁的初心与本源；二是要把握农商银行服务乡镇社区居民、服务当地普惠客群、服务地方经济发展的本源。
在姚惟佳看来，农商行发展理财业务的关键在于要发挥自身客户与渠道优势，依托专业化经营而非单纯依托“牌照”创造价值，并且要守住风险底线。
天津银行副行长郑可提出了城商银行理财业务未来发展的“五条思路”：一是以客户画像为抓手，打造特色化综合金融服务体系；二是以稳健低波为核心，丰富产品货架供给；三是以大类资产配置能力为重点，提升产品风险控制能力；四是以团队建设和科技赋能为支撑，提升运营效率；五是以提前布局养老理财为方向，补短板，强弱项。
应以专业能力取胜
无论行业如何变化，提升包括投研、产品筛选、资产定价、资产处置等在内的专业能力是资管行业立身之本。金融监管总局资管司近日在其发布的文章中强调：“无论是服务实体经济发展，还是助力居民财富积累，资管机构都应以专业能力取胜，而不是依靠制度红利或牌照优势赚快钱。”
鑫元基金公司党委书记、董事长龙艺认为，专业能力是资管行业高质量发展的关键。具体来说，就是要提升基础管理水平，包括基础管理能力、风险管理能力、科技管理能力等；进行前瞻性优化产品布局，从市场趋势、客户需求、自身能力等方面综合考量，提前布局产品线；提升投资运作能力，包括提升自上而下的研究能力、将量化与主动管理相结合、搭建投研联动体制、做好投资者行为分析以及提供匹配不同类型的客户需求的合适的产品。
在“打破刚兑”的要求下，银行理财净值波动加大成为常态化现象，投资者对于收益和稳定性的要求考验着理财机构“内功”。盛京银行副行长何一轩表示，中小银行资产管理业务要注意分散集中度风险，在立足于服务地区经济的同时，放眼于全市场的优质资产，同时要建立限额管理体系。也要处理好提升产品净值与防控流动性风险的关系，合理设计产品结构与存续期限，做好流动性资产配置，定期开展压力测试，做好应急预案。另外，要明确风险偏好，设置合理预警及止损条件，合理控制投资组合风险，建立长期稳定的产品净值。
“银行理财会继续为实体经济高质量发展提供支持，并持续为居民创造平稳收益。”华夏理财公司副总裁贾志敏认为，银行理财需要不断丰富产品类型，加大产品创新，更加适配地满足居民财富稳健保值增值的需求。
提升投资体验
资管业务关系到千万普通居民资产保值增值。去年10月份发布的《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》要求，构建类别齐全、策略丰富、层次清晰的理财产品和服务体系，拓宽居民财产性收入渠道。当下，构建普惠理财产品服务体系，实现居民财富保值增值、增加财产性收入，是金融监管部门和理财机构共同探索的方向。在这一过程中，资管行业需要保护投资者利益，提升投资体验。
广州银行零售部总经理谭晶从城商行财富管理的角度剖析了行业发展的四个关键要素——客户、产品、营销、数据。在客户方面，要明确本地客户差异化价值主张，扎根本地客户构建服务护城河；在产品方面，要支持多种类型产品精选上架，通过组合包装助力产品动态配置，对代销机构在提升准入效率的同时构建评级监控，构建覆盖产品全周期的动态风险管理；在营销方面，构建总分行协作营销模式，在总行构建产品团队与投资顾问团队，在分支行构建客户经理团队与理财经理团队；在数据方面，要实现数“质”化管理与数“智”化营销，打造全闭环数字化零售营销体系。
对投资者保护的高要求，让投资顾问在资管业务中扮演着越来越重要的角色，相关从业人员要完成从“产品为中心”的销售角色向“客户为中心”的投资顾问角色的转变，为客户提供定制化、专业化服务。
“这不但要求我们从银行顶层设计入手，在行内搭建完善的投顾体系、管理制度与规范流程，还需要建立健全激励机制和考核制度，激发投资顾问的积极性和创造力，提升服务质量和效率。同时更要重视投资顾问的专业素质和技能水平的提升，这需要加强培训。”张永贵表示。
