博格喜胖 望京博格投基
A股、港股最近实在太萎靡了。
但不少投资者会发现我们国内可投的印度、日本的ETF涨的很猛。
投资A股、港股的投资者心态都很崩溃。
实际上，这两天人家日经225的指数没有涨。
但打开数据库一看，发现一个日经ETF都溢价23.07%了。
（简单计算，贴水率=价格/净值-1）。
普通投资者会问：还能追吗？
专业投资者会问：能套利吗？
按道理来说，ETF确实有套利机制：
如果ETF溢价（价格高于净值），申购ETF卖出份额，压制价格上涨；
如果ETF折价（价格低于净值），买入ETF份额赎回，抑制价格下跌；
套利机制使得ETF价格跟ETF净值基本上保持一致。
但为什么日经ETF的溢价如此之高呢？
限购所致。
日经ETF属于QDII产品，因为外汇额度紧张，所以无法申购或者申购有上限，导致没有办法套利，无法抑制价格上涨。
看下图，确实各家申购都规定了上限，但是各家的申购上限略有差别。
通常ETF申购赎回单位都比较大，目前市场上四个日经ETF最小申购赎回单位是50万份。
由于每家外汇额度紧张程度不一样，所以申购上限也不一样。
工银当日申购上限是50万份/天，由于市场上四个日经ETF最小申购赎回单位是50万份，所以全市场所有投资者都算上，工银也只够申购1单；
你要是能抢到，那真是中了彩票。
华夏与易方达当日申购上限是300万份/天，就算能抢到，只够申购6单；
华安当日申购上限是10000万份/天，可以申购200单，贴水率也最小。
正是因为各家限制了申购量，所以想套利的也根本抢不到。
当然了，要是能套利，也不会有这么高的溢价。
博格算了一下，如果按最高贴水率21.36%计算，假设你真是人中龙凤般幸运，成功申购一单，可以赚14.2万！
赚钱公式：50万x净值x贴水率
作为套利者，肯定喜欢高溢价的产品。
但是作为普通投资者，最好不要买溢价高的产品。
否则净值没变、如果溢价消失了，大家直接亏损20%！
今天就聊这么多，别忘了点赞支持！
责任编辑：石秀珍 SF183
