来源：长江商报
龙光集团的境外债重组迎来曙光，境外债有望整体展期。
近日，龙光集团（03380.HK）发布公告称，公司已与若干现有美元优先票据持有人组成的债权人小组（AHG）及其顾问就有关票据重组的条款达成一致，并于2024年1月12日与AHG签署了附有这些条款的债权人支持协议。债权人小组持有的本金额占债务本金总额的比例约为51%。
受益于债权人签署支持协议，龙光集团公告次日盘中一度大涨超13%，截至1月15日收盘，股价达0.650港元/股，上涨8.33%。
长江商报记者注意到，自2022年出现流动性压力以来，龙光集团通过加快销售回款、缩减运营开支、开展资产盘活等多种方式，努力做好“稳经营、保交付”工作，2023年累计完成超5.3万套的交付。
重组方案获过半债权人同意
龙光集团的境外债务重组获得关键性进展，已有超过一半的债权人同意了重组方案。
1月12日，龙光集团发布公告称，其境外重组的债务本金额为截至2023年6月30日的66.49亿美元，以及控股股东向龙光集团提供的贷款13.46亿美元。2024年1月12日，龙光集团与持有本金33.69亿美元境外优先票据的债权人小组签订了债权人支持协议。
按照上述数据，债权人小组持有的本金额占债务本金总额的比例约为51%。从境外债务重组的惯例来看，一般要有75%的债权人签订债务重组支持协议，才有可能债务重组成功。
在重组方案中，龙光集团提供了包括现金支付、优先票据及强制可转债、强制可转债、普通票据及强制可转债4个选项，供各债权人按其偏好及需求作出选择。公司寻求通过去杠杆化目标约26亿美元至30亿美元，以降低境外债务，优化资产负债结构。
业内人士表示，龙光集团境外债整体管理方案展现出较大诚意，这是获得债权人小组支持的重要原因。
据龙光集团介绍，自公司上市以来，大股东累计已向公司提供股东无息借款13.46亿美元，帮助公司降低债务负担，优化债务结构，支持公司可持续发展。
针对龙光集团此次发布的境外债务重组方案，有分析师表示，目前提出的方案有助于快速降低公司财务杠杆，改善资产负债表，从而在一定程度上恢复市场信心，推动公司回归正常经营。
稳经营保交付
龙光集团是一家专注于地产综合开发的公司，主要业务包括住宅开发、城市更新、资产经营和产业链服务，全国化布局覆盖粤港澳大湾区、长三角核心都市圈及西南、中部城市群等核心都市圈。
龙光集团曾是深圳高价地的受益者。自2014年开始，其在深圳拿下多宗高价地，2021年业绩首破千亿。
不过，随着房地产进入深度调整期，龙光集团业绩陷入亏损。
2023年上半年，龙光集团实现合约销售金额约为124.5亿元，期内亏损为17.60亿元。对于亏损原因，龙光集团在公告中表示，受销售同比下滑及毛利率下跌，存货减值拨备增加以及汇率波动的影响。
土储方面，去年上半年，龙光集团并未通过公开市场招拍挂的方式获取新项目，2022年以来主要依赖消化存量土地支持企业持续发展。截至2023年6月30日，公司中短期可供开发土地储备总建筑面积约为2706.8平方米，若以货值计算，大湾区及长三角区域占比约为75%。
截至2023年上半年末，龙光总有息负债1011.3亿元，其中短期债务610.4亿元，占比60.5%；持有现金143.2亿元，现金短债比为0.23，远低于安全线1倍；净负债率206.5%、扣除预收账款后的资产负债率80.4%，均较2022年末继续走高，踩中“三条红线”，流动性以及债务状况继续恶化。
龙光集团于2022年8月正式宣告美元债违约，并开启总额约62亿美元境外债整体重组的谈判。
自出现阶段性流动性压力以来，龙光集团通过加快销售回款、缩减运营开支、开展资产盘活等多种方式，全力应对困难挑战，做好“稳经营、保交付”工作，以保护所有持份者的利益。2023年，公司累计完成交付超5.3万套。
