25,066吨
2023年12月上海期货交易所镍库存（创下2021年2月以来最高水平）
3%
2023年1月至12月的铜价涨幅
110美元/吨
2024年铁矿石价格预测中值
工业金属价格在12月反弹，给2023年收官。就价格走势而言，铜和铝市场可能有上行空间，因为供应中断以及稳定的需求前景会推高价格。与此同时，始于2023年底的铁矿石价格飙升在很大程度上依赖于中国经济复苏，而中国经济正面临着诸多挑战。本期月报探讨了2024年工业金属领域值得关注的主要趋势。
铁矿石和钢铁：
全球钢铁产量将增加并提振铁矿石市场——在连续三年出现同比下降后，中国2023年钢铁产量有望取得首次年度增长。彭博新能源财经预计，由于中国以外地区的需求预测依然乐观，2024年全球产量将进一步增长。
生产成本和利润率：
通胀压力缓解，但不足以限制对成本的影响——由于天然气和电力价格更加稳定，钢铁和铝生产商的成本在2023年出现下降。2024年，铁矿石和氧化铝等原材料价格上涨可能导致利润率下降。
铜：
供应增长将超过转型相关需求的增长——能源转型相关需求在2024年料将达到580万吨，较2023年增长8%。中国2023年铜供应量预计将创下纪录，而随着现有冶炼厂项目爬坡和新资产投运，这一势头将延续至2024年。
铝：
中国供应抵消了欧洲项目重启延迟——2024年，中国国内原铝产量可能达到4,300万吨，接近中国设定的4,500万吨的年供应量上限。中国的巨大产量足以限制欧洲项目重启延迟的影响。
工业金属价格：
铜和铝的价格仍有上行空间；铁矿石处于现货升水状态——根据对2024年商品价格的预测，铜和铝的价格将分别上涨至8,600美元/吨和2,350美元/吨。相比之下，铁矿石处于现货升水状态，价格预计将下跌至110美元/吨。
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