中国经济时报记者 姜业庆
不得不承认，当下市场中最靓的仔非属ETF不可。
总份额已突破2万亿份大关
Wind数据显示，截至12月19日，全市场ETF总份额已突破2万亿份大关，创下历史新高，合计2.01万亿份，较今年年初份额增长39%。其中，股票型13680.81亿份，货币型2316.43亿份，商品型298.66亿份，债券型654.23亿份，QDII型2760.05亿份。
近两年，井喷式爆发的行业主题ETF和宽基指数ETF，俨然是ETF市场的主流。具体来看，在股票型ETF中，主题指数ETF和规模指数ETF占据绝对数量优势，主题指数ETF共393只，规模占比18.41%；规模指数ETF202只，规模占比高达38.57%。行业指数ETF、策略指数ETF、风格指数ETF数量分别为82只、31只、9只。
2023年的ETF发行市场，最引人注目的莫过于科创100、中证2000以及深证50等宽基指数ETF的擂台赛，动辄多家基金公司同台竞技，在发行冰点期依旧销售火爆，其中，华夏上证科创板100ETF首募规模达到38.95亿元，博时上证科创板100ETF、易方达深证50ETF、富国深证50ETF等首募规模超过20亿元。
被动指数基金值得期待
12月21日，根据公告显示，乐鑫科技、厦钨新能、卓易信息、南新制药、景业智能等多家科创板公司拟回购股份，展示了对公司未来发展的信心。截至中午收盘，科创板50指数上涨1.11%，在A股主流宽基指数中居于领先。科创板50ETF紧密跟踪科创板50指数，规模大、流动性好，可助力投资者低成本布局科创板龙头。
不仅仅科创板50ETF，消费50ETF也稳中有升。近期，五粮液、泸州老窖接连发布增持计划，展示了对公司未来持续发展的信心。今日早盘，中证消费50指数拉升近1%。目前，消费板块前期回调较为充分，食品饮料、美容护理等板块指数已创年内新低，在政策强调着力扩大国内需求等积极因素影响下，消费板块贝塔回归值得期待。消费50ETF（159798）等产品布局食品饮料、家居家电等消费行业龙头企业，可帮助投资者把握消费企稳复苏投资机会。
今年以来，受市场板块轮动影响，权益类基金面临严峻考验。相比主动管理产品，被动指数基金表现活跃。Wind数据显示，截至12月18日，收益率表现最为出色的指数基金为动漫游戏类ETF，年内收益率最高达49.29%，华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF则分别以49.09%、47.47%的年内表现紧跟其后，均超过主动权益类产品45.28%的最高年内收益率。值得注意的是，上述被动产品在今年上半年就以近乎翻倍的业绩一骑绝尘，虽然下半年有所回调，但业绩仍超过主动权益类产品的上限，差距最大超过4个百分点。
Wind数据显示，截至12月18日，在3014只指数型基金中，年内实现正回报的基金产品数量为786只，占比26%；而在有可比数据的7488只主动权益类基金中，年内实现正回报的基金产品数量为738只，占比不足10%。此外，带有避险属性的黄金类商品ETF也属于异军突起的产品。受益于金价的上涨，黄金类ETF净值迎来普涨。目前，市场共有14只黄金类ETF，跟踪“SGE黄金9999”和“上海金”的产品数量各半。Wind数据显示，截至12月18日，上述14只黄金ETF的年内平均回报率为14.47%。
红利类策略ETF表现抢眼
今年是ETF市场发展的大年，产品数量与规模迅速增长，其中聪明贝塔（Smart Beta）产品，即策略类ETF也在快速发展。年初至今，全市场已有16只策略ETF成立、数量创下历史新高。
值得注意的是，在这16只策略ETF里，10只都是红利类策略ETF。一方面，在权益市场整体震荡的环境下，红利策略具有一定的防御属性，有较好的下行保护作用。
今年以来，截至12月18日，中证红利全收益指数累计上涨6.8%，收益远高于大盘宽基沪深300指数，以及小盘宽基国证2000指数；此外，中证红利全收益指数的年化波动率为11%，波动也小于沪深300与国证2000指数。这也不难解释为何今年许多资金青睐红利类ETF，仅红利ETF易方达（515180）年内就净流入近26亿元。
另一方面，在政策引导鼓励、上市公司治理水平提升等因素影响下，上市公司整体分红行为持续改善。
日前，《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等文件发布，进一步明确鼓励现金分红导向、推动提高分红水平，同时简化中期分红程序、推动进一步优化分红方式和节奏，以及加强对异常高比例分红企业的约束、引导合理分红等。随着持续稳定进行现金分红的上市公司比例提升，红利类产品有望迎来更好的发展基础和成长空间。
对于被动投资的亮眼表现，易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，一方面，实体经济持续恢复，盈利驱动回归，核心资产或率先修复；另一方面，行业轮动速度仍处于较高区间，行业均衡、成分股分散的指数可能有较好的收益表现。从数量来看，截至12月18日，全市场ETF数量增加至885只，其中年内新发142只。目前，股票型ETF的数量和规模占比最大。数据显示，股票型ETF总量为718只，占ETF总量的80.76%，份额1.34万份，占比为66.6%；其中，规模指数ETF数量为202只，份额近5400亿份；行业指数ETF为82只，份额超2700亿份；主题指数ETF数量为393只，份额超5000亿份。
值得一提的是，目前待审批的ETF数量多达121只，已审批待发行的有38只，正在发行的有8只，包括各类宽基和主题产品。有市场人士表示，从目前的市场来看，投资者下场炒股获得市场平均收益的难度越来越大，这两年投资主动型基金和投资股票的个人客户逐渐转移到ETF。
未来，作为工具型产品的ETF发展将受益于社保基金、养老金、投顾、个人投资者、国有属性资金等多方力量涌入。从资金流入的视角看，养老金、国有属性资金等体量大、相对集中的长期资金，配置比较稳定，能够对ETF规模起到直接的影响。12月6日发布的《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》也预示了社保基金未来的正向作用，随着股票指数投资和交易型开放式指数基金被纳入社保基金的直接投资范围，ETF的规模还将持续壮大。与此同时，基民、投顾和其他机构投资者则是为ETF市场供给流动性的重要力量。
