来源：IPO第一动态
北京三清互联科技股份有限公司（以下简称“三清互联”）于2023年9月28日获深交所创业板受理。
1、主营业务
三清互联主要从事电力物联网感知层终端及成套设备的研发、设计、生产和销售。致力于将物联网先进技术应用于输配电及控制设备行业领域，提升智能配电网系统的感知、通信与控制能力。三清互联依托掌握的电力物联网感知层关键技术，研发并生产的主要产品包括 DTU、FTU、台区智能融合终端、故障指示器、一二次融合成套柱上断路器、一二次融合成套环网箱和其他低压电气设备等。
电力物联网包含感知层、网络层、平台层和应用层四层结构，充分应用“云计算、物联网、移动互联网、大数据、智慧城市”等现代信息技术，实现状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活特征的智慧服务系统。三清互联依托自身所掌握的核心技术研发并生产的产品主要应用于电力物联网感知层领域，感知层作为电力物联网的基础，是联系电力设备与信息平台的重要纽带，通过感知层设备获取的数据质量将极大地影响智能电网运行的稳定性。通过智能电网中传递的电信号开展采集、分析和控制工作，感知层可实现配电侧采集监控深度覆盖，提升终端智能化和边缘计算水平。
2、产品收入结构
报告期各期，公司按产品分类的主营业务收入构成如下：
报告期各期，智能配电终端、智能中高压电气设备和低压电气设备系公司主要产品，合计收入占主营业务收入的比例分别为 94.63%、93.73%、95.91%和92.18%。
3、客户群体
公司主要客户包括国家电网体系内企业、电力行业国有企业和电气设备制造商等，主要客户群体较为稳定。
创业板定位相关指标：
整体上看，每年研发投入金额处于2023年1-8月创业板IPO过会企业的中等水平。
4、报告期的主要财务数据和财务指标
通过上表可知，2022年净利润仅为5，320.15万元，利润规模不算大，其受理说明创业板最后一年不存在要求发行人归母扣非净利润达到7000万、8000万净利润要求！
之前的传闻：
这个利润规模的企业在审核过程中，难度相对较大，能否走到最后上会过程，根据创业板IPO审核惯例，三清互联2023年业绩需要呈现一定幅度的增长。
5、本报告期内合并财务报表范围变化
报告期内新增四家子公司，一半子公司通过非同一控制下合并而来，其中可若瑞娜属于重要子公司，也属于重要利润来源，其中2022年其净利润为1，624.64万元，具体信息如下：
后续审核过程中，预计此家子公司会受到重点关注，不排除有拼凑上市的情形。发行人和保荐人需要做好充分应对。
6、收入分析
①主营业务收入按地区分析
三清互联报告期内，主营业务收入高度自2021年起集中于华东地区，说明其属于区域性的一家公司。其中华中地区占比呈下降趋势，2020年度占比32.69%，到2023年1-3月仅有8.10%，对于下降的原因，发行人并未在招股书作出解释和说明。
②主营业务收入季节性分析
三清互联2020年度、2021年度和2022年度下半年（三季度和四季度）销售占比分别为83.26%、70.73%、50.15%，呈现大幅下降的趋势，但是招股说明书仅以一句“报告期内，受公司不同客户对产品的需求时间影响，收入呈现波动趋势。”进行简单说明，显然未能够充分说明具体变动原因。
③毛利率分析
报告期各期，公司主要产品及主营业务毛利及毛利率情况如下：
毛利率在报告期内存在波动变化，且报告期内的毛利率高于同行业上市公司，但招股书也未能够进行量化分析，仅定性的进行解释与表述，具体招股书披露如下：
上述关于收入、成本变动的说明，显然与《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号—招股说明书》（2023年2月17日发布，证监会公告〔2023〕4号）之“二是提升分析深度，进一步要求分析披露收入、成本、数量、价格的变动原因，同时强调分析季节性因素对经营成果的影响。”相违背。
后续审核过程中，交易所大概率会要求发行人提高招股说明书披露质量，并补充披露说明。
虽然发行人和中介机构在招股书披露上仍有较多提高之处，但是其作为一个打破创业板IPO净利润8000万传言的项目，我们期待、祝福其能够走的更远！
