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【期市早参】央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点!美油新高破90美元/桶,布油站上93美元/桶!2023-09-15周五

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隔夜市场

【隔夜要闻】

欧洲央行将三大利率均上调25个基点,为连续第10次加息。声明点出利率或已达峰值。

美国8月PPI月率录得0.7%,创下一年多来最大涨幅,汽油价格飙升20%是上升的主要原因。

美油突破90美元/桶,布油站上93美元/桶,均续刷2022年11月来新高。

由于资金问题,国际原子能机构(IAEA)可能在一个月内陷入停摆。

中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。

高盛:中国股市有望在年底前出现上行的交易机会,维持中国股票超配。

商务部新闻发言人就欧盟电动汽车反补贴调查答记者问:中方对此表示高度关切和强烈不满。

隔夜市场数据

能源化工

【原油】

震荡偏强

隔夜,原油价格延续涨势,wti原油突破90美元关口,市场预期由于供应缩减,原油价格将持续上升,需求萎缩是市场重新回到平衡状态的途径。库存方面,昨日公布的欧洲ARA港口柴油库存回落,欧洲补库存需求依然存在,预计亚洲市场原油供需依然偏紧,价格震荡偏强。

【PTA】

震荡偏强

隔夜油价大幅上涨,PX在1152美元高位。PTA装置方面,嘉通250万吨降负至5成 预计5天左右;逸盛海南200万吨短停,虹港石化按计划停车,福海创和威联石化提负。PTA负荷回落至75%附近。成本挤压下,现货动态加工费已降至30元低位。聚酯工厂负荷维持在92.3%,库存整体中性,终端织机负荷小幅提升至80%。近日PTA加工费处于低位区间,成本高企,市场总体震荡偏强。

【乙二醇】

震荡偏强

近日乙二醇港口库存在106万吨高位,行业整体负荷63%附近,较上周小幅回落,不过9-10月还有新装置存在释放预期。近日扬子石化及扬子巴斯夫停车,通辽30万吨重启。下游聚酯工厂库存中性偏低,负荷维持在92.3%,终端负荷小幅提升至80%。短期乙二醇震荡偏强。

【短纤】

继续震荡偏强

近日短纤工厂价格在7766元,纱厂成品库存偏高,开工小幅提升,订单一般。短纤负荷在87%偏高水平,供需环比有所改善。因成本支撑,市场价格有望继续震荡偏强。目前加工费小幅下跌至917,原料偏强加工费背景下提升有难度,逢高保加工费。

【聚烯烃】

成本端持续走高,震荡偏强

两油聚烯烃库存64.5万吨,与昨日持平。聚乙烯产能利用率在84.32%,新增燕山石化、大庆石化、独山子石化检修,停车产能在367万吨/年。华东线性LL价格在8430元/吨,L2401震荡偏强,收于8419。聚乙烯检修装置复产开工,供应偏宽松,下游开工率持续好转,包装膜开工率小幅上涨,农膜开工率提升不及预期,PE管材需求转好放缓。进口方面未有明显增量,库存总体稳定。成本端继续走高,供需双增,聚乙烯或震荡偏强。聚丙烯产能利用率在77.46%,新增上海石化检修,大庆炼化、神华榆林复产开工,停车产能在433万吨/年。华东拉丝在7975元/吨,PP2401震荡偏强,收于7995。聚丙烯检修装置部分开工,新增扩能方面,宁波金发、东华茂名新投装置已投产,宁夏宝丰有推迟,新增产能放量推迟。下游边际需求回暖,秋收带动塑编需求好转,外卖及快递包装稳定支撑,下游开工率小幅上涨。库存有所累库。成本继续走高,需求逐渐好转,聚丙烯或震荡偏强。

【PVC】

央行降准刺激期价回升

昨日PVC期价低位震荡,受到央行降准影响,夜盘期价跳空高开,期价回到6400元关口上方。目前PVC供需面呈现持续好转态势,但由于前期期价涨幅较大,随着近期市场气氛转淡,期价转入调整走势。但期价的整体强势格局并没有改变。随着楼市支持政策逐渐落实以及央行降准,PVC期价将逐步实现筑底回升,重回强势格局。

【甲醇】

高位震荡

郑醇夜盘再度走强,总体继续维持涨后高位运行,受聚烯烃及油价影响明显,但应注意甲醇库存高位现实。前期随着美联储加息节奏减缓,伊拉克有输油管道中断,美国原油库存非预期减,国际油价出现反弹,之后多国宣布减产再度引爆油市,外盘油价大涨,国内能化一度受到带动,醇市大震,但随着5月油价再度弱势回跌,能化跟跌,郑醇也由弹转跌,连续下挫后再创阶段性新低,一度跌破2000关口,6月以来油价大幅回升,促使聚烯烃持续大涨,醇市也逐步企稳,并走出年度大反转行情,近期俄乌态势偏乱,尤其是俄罗斯自身及周边状况,加之沙特不断展期减产等消息,国际及国内油价持续走强,醇价也来到2500以上,但应注意本轮上涨的氛围性和成本拉动性,其实下游需求好转仍然偏慢,且进口大增带来的港库大涨也或构成不确定,基本面需求端仍需发力,醇价上涨才够坚实,港口库存临近百万吨,后期需继续关注油价走向及华东库存走向。

【苯乙烯】

高位运行

苯乙烯夜盘小幅回调,总体维持涨后高位运行,油价运行依然偏强而苯乙烯库存偏低背景下,期价继续偏强运行。前期随着美联储加息节奏减缓,伊拉克有输油管道中断,美国原油库存非预期减,国际油价出现反弹,之后多国宣布减产再度引爆油市,外盘油价大涨,国内能化一度受到带动,苯乙烯期价一度反弹走高。但之后受悲观需求预期影响,油价及国内能化再度弱势,苯乙烯也受基本面弱势推动,期价接连下挫,跌破8000关口后继续下破7500,6月更是直接考验7000关口,6月末以来俄乌态势偏乱,尤其是俄罗斯自身,加之沙特传出对美减供、沙特减产不断展期等消息,国际油价及能化受到提振,苯乙烯期价也由7000关口开始反弹后不断上攻,期间成本端不断走高及国内低库存成为重要推动力,目前已经年度性得来到万点附近,追多风险偏大,提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。

工业品板块

【橡胶】

高位运行

沪胶夜盘小幅高开后回落,总体仍属涨后高位运行,产业仍处大涨消化阶段,行情或逐步回归理性。开割季以来后随着产区上量,供给松化,前期空头一度区间压低期价,但之后随着人民币汇率持续大幅下行,市场担忧天胶进口前景,国内胶市继续维持区间争夺,6月下旬以来俄乌态势偏乱,尤其是俄罗斯自身,加之沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息,国际油价及能化板块受到提振,在汽车产销数据回稳、轮胎开工同比偏强背景下,或对胶市提供一定反弹信心,近期随着美元再次走强,人民币再度走弱,国内资本市场转弱明显,期货端产业上游产品尤其是靠近原料进口段产品走强,沪胶期价也呈强势运行,目前青岛库存或将阶段性筑顶,人民币弱势暂时也继续维持挺价效应,而互补品合成胶以及周边国家橡胶市场大涨大幅提振国内胶市,提醒投资者关注消费政策刺激背景下的轮胎下游开工情况。

【玻璃】

偏弱震荡

本周全国周均价2064,较上周(2049)增加15,环比+0.74%;企业总库存4166.6万重箱,环比+1.54%;截至2023年8月底,深加工企业订单天数18.9天,较8月中旬-1.2天;现货产销继续平淡运行,场内对后市看法较为谨慎。玻璃的阶段性行情主要是靠短期的产销或下游短期情绪驱动,当下受纯碱下跌影响,驱动偏利空。供应端恢复到去年四季度水平,并呈增加趋势。需求上来看,地产和下游深加工订单天数以及和玻璃相辅相承的铝型材订单都尚未见到明显变化。地产政策尚出于落地阶段,地产销售有改善预期,但旺季成色不足,未见销售端实质性改善前基本面难言改变,现实与预期相背离。盘面仍然偏震荡看待,短线跟随产销和大盘情绪波动,中期观察地产成交好转对玻璃需求的传导。基本面供需关系看,高供给条件下不具备长期给高估值的条件,建议区间操作。

【纯碱】

偏空

纯碱盘面走势随着基本面见顶开启回调。市场传言远兴产量持续维持高位,开始出现销售压力。叠加进口纯碱陆续到港,供给增加,驱动偏空。周内纯碱整体开工率83.61%,环比+5.11%,周内纯碱产量61.54万吨,环比+6.26万吨,涨幅11.32%。本周纯碱库存出现累库,13.52万吨,环比+1.05万吨,交割库也出现累库,期现商开始抛售现货,后续可能引发负反馈。供给方面检修逐步走向尾声,检修产能逐步将恢复,整体开工及产量提升趋势。现货最紧张的时候已经过去,交易逻辑重新偏向产能扩张逻辑。下游需求支撑良好,企业有补库需求,低库存水平情况下迅速打出负反馈程度或有限。中长期格局不变,纯碱供需走向宽松,远月右侧高空思路。

【尿素】

高基差、低库存给予盘面支撑

现货相对紧张,主流报价坚挺运行,市场均价2623元/吨。尿素2401收于2220。行业日产回升至16万吨附近,后续有进一步提升的可能。需求方面,农需少量跟进,复合肥采购及工业需求支撑。9月1号进入储备期,淡储的逢低采购或会给市场托底。本周企业库存小幅累库,为23.41万吨,环比增加4.84%,同比减少63.37%。目前高基差、低库存给予盘面支撑,2050-2100是较强的支撑区间。

【纸浆】

震荡

目前针叶浆现货市场价格维稳运行,山东地区银星报价5650元/吨,月亮报价5700元/吨,俄针报价5400元/吨,实单商谈出货。智利Arauco公布新一轮9月份报盘,其中,针叶浆银星涨20美元至690美元/吨,阔叶浆明星涨25美元至550美元/吨。进口成本有支撑。纸浆进口量依然保持同比增势,8月纸浆进口量为328.8万吨,环比上涨20.8%,同比增涨26.2%。1-8月累计进口量2356.5万吨,累计同比增加20.6%。本周港口库存189.3万吨,环比下降6.4%。我们认为供应增加的利空已经很大程度被市场反应,下游成品纸旺季来临,需求预期向好,关注低多机会。

金属板块

【黄金&白银】

内强外偏弱

国际贵金属期货收盘涨跌不一,COMEX黄金期货持平报1932.5美元/盎司,COMEX白银期货跌1.04%报22.94美元/盎司。美国8月PPI同比上升1.6%,预期1.2%,前值0.8%;环比上升0.7%,预期0.4%,前值0.3%。8月核心PPI同比上升2.2%,预期2.2%,前值2.4%;环比上升0.2%,预期0.2%,前值0.3%。美国8月零售销售环比上升0.6%,预期0.2%,前值升0.7%修正为升0.5%。

【沪镍】

跌破支撑

LME镍收盘20230美元。涨幅0.40%。持仓量15.7万手(持仓增加,成交活跃,多方主动),LME库存持平(38742吨),上海库存增加295吨(3262吨)。LME库存回升至2个月的高点,上海库存推升至3000吨,交割前累库现象重现。宏观政策国内利好不断,发改委给出了恢复和扩大消费的20条措施,央行持续降息后,昨日又降低了存款准备金0.25%,多部委联合发文推动低碳绿色工程,央行宣布对房地产“金融16条”优惠政策延续到2024年底,相关职能部门对防范化解金融风险坚定的表述,同时党中央国务院明确了对民营企业的支持,央行官员给市场坚定信心,表示国内下半年不可能出现通缩,发改委等一些职能部门出台更多消费刺激政策同时推出房地产新政。最新公布1-7月份全国规模以上工业企业利润同比下滑15.5%,企业盈利能力持续恶化,8月份进出口下滑8.2%,外贸形势依然严峻,好消息是8月份社融数据显示贷款约1.36万亿,环比大幅增加,8月份CPI,PPI环比小幅增加,连续下滑势头得到遏制。国内有关镍方面的直接信息量很少,海关7月份进口数据表明纯镍和镍矿石以及精矿环比开始下降。市场对刺激政策的强烈期盼和新能源车出口大幅扩张对镍相关产业形成支撑;目前上海交割品陆续增加,一方面市场供应有增加的可能,另一方面资源类资金打压市场的的意味很浓,镍价回落前期平台,目前的争夺区域在16.4万--17.3万;镍处于政策利好风口的商品,工业企业利润下滑在逐级收窄,最坏的时刻也许已经过去,最新外盘价格跌破重要支撑位,盘间波动较大,上周外盘周线收盘价20050美元,前期支撑位已破,美元强势的情况,局面比较复杂,昨日收盘20230美元,站上整数关,本周如无法收复失地依然有向下的动力;国内在有限利好的带动下价格下跌幅度有限,预计围绕163000震荡,建议逢急跌大胆跟进。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜大幅震荡小幅收涨,收于8438美元,今日美铜低开。沪铜夜盘高位震荡收十字星,收于69560。沪铜成交下降持仓小幅上升,市场情绪偏向中性。全球经济数据较差,中国刺激政策连续推出,宏观基本面偏向中性。淡季现货需求不佳,LME库存持续上升,但国内铜库存仍在低位。沪铜短线再度上攻,中期上方存在较强压力,可能延续区间震荡走势。上方压力70000,下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至550点,外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油暴涨2%创新高,伦铝冲高回落小幅上涨,收于2220美元。沪铝夜盘高开,震荡收小阴,收于19330。沪铝成交下降持仓上升,市场情绪偏向乐观。淡季现货需求一般,本周铝库存继续上升,沪铝比价强于伦铝,进口套利空间打开,7月进口同比大增。铝价短线走强,但上方存在较强压力。上方压力19500,下方支撑18500。

【沪锌】

震荡偏强

隔夜伦锌小幅低开后继续反弹收上引线的中阳线。沪锌晚间跳空高开后回落收阴线。国内外锌矿端周度加工费双双回落,但锌供应仍偏宽松。8月冶炼产继续减产,内蒙等地复产缓慢,8月国内锌产量环比回落,低于预期,不过随着冶炼厂减产结束后,供应压力有望逐渐增加。下游需求维持稳定,锌价走高后,下游采购畏高情绪加大,国内库存累积。预计短期低库存和现货升水下,锌价震荡偏强。中期供应逐渐回升,需求提升有限,累库压力下,锌价中期继续偏弱。关注旺季需求的变化。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后反弹收中阳线。沪铅晚间小幅高开后偏强震荡收小阳线。国内外加工费低位维稳,矿端供应维持偏紧态势,原生铅开工率环比继续小幅回升。废电瓶原料价格走高,但再生铅企业利润扩大,再生铅周度开工环比小幅回升。下游旺季消费一般,成品库存高位,电池企业有减产意愿,国内库存继续累积。短期供应压力有限,旺季需求一般,库存累积下,铅高位震荡偏弱。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

震荡上涨

昨日中国工业硅市场价格再次走高,市场参考价格14815元/吨,较上个统计日价格上调173元/吨(百川报价);市场成交价格上调,主要是昨日大厂报价上调后,其余硅厂纷纷跟随,场上低价交易偏少;秉承着买涨不买跌的原则,下游交易热情稍有提高;目前已至九月中旬,月底节前下游存在备货操作,业者多看涨后市。昨日收盘工业硅553#:贵州、福建、云南现货价格报14350元/吨(Wind报价),上涨200元/吨,Si2311主力期货合约报收14390元/吨,下跌0.38%,期现基差现货贴水为40元/吨。品种基本面方面,底部成本支撑已探明,需求逐渐转暖,库存开始回落,厂家积极挺价拉涨,现货基本面已由供过于求向供需紧平衡阶段转变;但去库及现货流动量紧张主要由期现套利交易将厂库(港口库)向交割库转移导致,下游真实需求在好转但并不像市场表征的那么好,预期后市价格偏强震荡上行,但上方空间有限;期货可逢低做多,现货421#品级依然存在买现卖期交割套利机会。

【碳酸锂】

偏弱

9月14日,SMM电池级碳酸锂指数189922元/吨,环比上一工作日下跌1042元/吨;电池级碳酸锂18.2-19.5万元/吨,环比上一工作日下跌500元/吨;工业级碳酸锂17.2-18.0万元/吨,环比上一工作日下滑3000元/吨。部分电碳企业挺价心态渐强,暂停对外报价,市场成交亦有所减少,较为清淡。

黑色板块

【螺纹&热卷】

震荡

我的钢铁网数据显示,昨天成交量为14.98万吨。宏观方面,为巩固经济回升向好基础,保持流动性合理充裕,中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。受利润压缩的影响,部分地区开始减产。整体来看,弱势基本面态势将延续,但原料维持高位带来成本支撑,叠加宏观政策利好推出,多空因素博弈下钢价延续震荡运行。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

受个别矿点事故影响,主产区安全检查仍严格执行,对供应端造成一定影响,煤矿产量依旧相对低位。煤矿整体库存继续消耗,部分煤矿报价延续上调趋势。线上竞拍情况尚可。目前部分煤种价格已涨至高位,市场恐高心理显现。下游焦钢企业开工高位,对原料煤需求保持稳定,且厂内库存处同期低位,加之铁水产量处于高位,短期内对原料煤需求仍较高,目前下游暂无减产计划,需求仍有支撑。

原料煤价格不断上涨导致焦企生产成本增加,盈利空间收缩,部分焦企存在一定减产预期,焦企出货顺畅,几无销售压力,整体看焦炭供需格局稍显紧张。下游钢厂铁水产量仍维持高位,刚需支撑较强,叠加原料煤价格不断走强,对焦炭现货价格有一定支撑,但考虑到钢厂焦炭库存多处合理水平,对焦炭采购需求尚不迫切。

农产品板块

【油料】

供应忧虑不散,豆粕小幅收涨

隔夜美豆连续第二日收涨;市场对美国干旱带来的供应忧虑情绪不散;另一周出口销售报告显示止9月7日当周,大豆出口销售净增70.39万吨,符合市预期的60-145万吨;指标11月开盘1349.75,最高1364.5,最低1346.5,收盘1361.25,涨0.76%;国内夜盘豆粕小幅高开收涨;现货下游采购积极性尚可,一月存在进口成本支撑;主力1月开盘3985,最高4010,最低3980,最新4006,涨0.60%;菜粕震荡增仓收涨;加拿大统计局预期23/24年度油菜籽产量1740万吨,较上年下降7%,低于市场预期的1790万,之前为1760万吨;主力1月开盘3106,最高3126,最低3091,最新3126,涨0.68%;菜油高开减仓收涨;加菜籽产量不及预期利多驱动;此外原油走势强劲亦拉动油脂;主力1月开盘8950,最高9066,最低8942,最新9038,涨2.04%;操作建议:两粕菜油偏多。

【豆一】

拍卖成交率下降 期价跟随外盘走势

昨日豆一期价继续震荡下行,近期主要跟随外盘期价走势,隔夜外盘反弹,今日期价或震荡,主力2311合约收盘至5103,持仓略降。USDA美豆单产和产量数据高于预期,外盘期价承压下行,豆二期价大幅下跌,但市场对美豆单产数据争议较大,短期外盘期价或止跌企稳。近期国储拍卖成交率明显下降,市场等待新豆上市,观望情绪升温,本周东北降雨减少,有利于新豆生长成熟。产销区国产大豆现货价格以稳为主,消费旺季即将到来,国储大豆、地储大豆拍卖恢复,市场供需两旺。今年东北大豆单产和种植面积下降导致产量较上年减少200多万吨,但关内大豆增产幅度较大,近期下游对国储拍卖参与积极性下降,因新豆将会逐步上市,近期豆一期价走势主要跟随外盘,也受拍卖情况和产区新豆上市进度影响,外盘期价走势短期反弹背景下,建议投资者暂持短多思路。

【花生】

现货止跌企稳,期价跟随油脂反弹

昨日花生期价震荡反弹,主力2311合约期价收盘10002,近月2310 合约期价收盘至10616,持仓下降。华北产区天气预报降雨增多,短期现货供应压力或有所减轻,但供应压力后移将利空远月,近强远弱重现。受产区降雨影响,本周南阳地区白沙通货米收购价格小幅反弹200元/吨,新作通货米收购价格维持在11000元/吨左右,但前两周累计跌幅已超过 2000元/吨。7月进口同比环比均下降明显,受进口环比大幅下降影响,港口进口米销售价格区间稳定在10800元/吨。需求方面,上周山东兴泉开始收购,油料米收购价格10200元/吨,本周相关油粕价格继续回调,花生油厂理论榨利亏损扩大。国内油料米市场购销量有限,食品采购随购随用,市场购销旺季不旺。新作方面,前期花生产区降雨偏多,土壤墒情良好,有利于麦茬花生生长,新作丰产预期较强且陆续兑现。后期花生新作陆续上市,现货价格下跌趋势或未结束,新作丰产的利空压力持续,增加远月期价下行压力,建议投资者择机逢高做空PK2311及之后的远月合约。

【玉米&淀粉】

震荡

玉米逐渐迎来收割,上市压力增加。小麦价格上涨替代优势减弱,稻谷成交均价走高支撑。进口玉米月度趋势下滑,大麦等谷物环比回落。美盘方面,美农报告调低单产,但调增种植面积,美玉米产量调增,美玉米大跌。美墨转基因争端影响出口。俄乌局势持续影响。国内需求上,猪价上涨乏力,生猪养殖盈利好转受阻。禽类养殖方面,蛋禽补栏回升,肉鸡盈利回落。饲料需求或增长。深加工企业开机率稳定,淀粉库存回落。连玉米维持震荡。

【棉花&棉纱】

宽幅震荡,关注新棉收购

美国8月CPI数据出炉,同比反弹至3.7%,核心CPI环比六个月来首次加速上涨,内外棉期货继续偏弱运行。抛储成交率继续下降,市场情绪不佳,同时需求端旺季不旺迹象较为明显;商品棉库存继续减少,近期北疆低温,产量仍存担忧对棉价存在支撑。籽棉抢收预期下,郑棉近期宽幅震荡。

纯棉纱市场近期行情略有走淡,纺企表示成交放缓,价格稳中偏弱;下游订单不佳下,局部贸易商开始低价抛货,市场更加谨慎。

【生猪】

宽幅震荡

期货端:11月合约收盘16990,涨40;1月合约收盘17350,跌30;3月合约收盘15735,跌20。现货端:全国22省市生猪均价16.5元/kg,其中辽宁16.15元/kg,河南16.46元/kg,四川16.38元/kg,广东17.28元/kg;全国日均屠宰量144507头;环比减0.70%;基差方面,主力11月合约对河南地区贴水530元/吨。

本周现货偏稳定,养殖单位尤其是散户扛价情绪较强,低价出栏积极性不佳,二次育肥入场对行情也有一定支撑作用,但市场需求暂无明显利好,终端白条走货情况一般,屠宰企业亦缺乏采购热情,供需拉锯下短时上下空间均相对有限。

【鸡蛋】

承压

期货端:10月合约收盘4338,涨15;11月合约收盘4385,涨7;12月合约收盘4438,涨4。现货端:9月14日全国现货鸡蛋整体持稳,其中主产区现货均价5.51元/斤,销区均价5.76元/斤。销区到货方面,北京到车8辆,广州到车20辆,东莞到车32辆;基差方面,主力11月合约对山东地区贴水1015元/500kg。

需求继续偏旺,不过恐高情绪渐涨,部分贸易商拿货趋于谨慎,从周度走货情况看,主产区代表市场发货量继续增加而销区鸡蛋销量环比稍减,南方地区到货明显减少,一定程度上说明下游承接能力下滑,后续拉力不足;养殖单位盈利状况尚可,淘汰老鸡积极性减弱,随着双节备货窗口缩短,蛋价面临回调压力,预计月中将有部分养殖户选择适时淘汰大日龄老鸡,节前的淘鸡出栏量值得关注

【白糖】

长期多单

因北半球减产,以及欧盟和英国甜菜糖产量下降,提振糖价,但整体糖产量不确定性还较大,短期原糖震荡为主。国内看,低库存支撑现货端挺价意愿强,白糖现货价格仍然处于高位,在较大基差的支撑下,白糖期货有所支撑。目前看,现阶段处于新日榨季交替阶段,白糖基本面变化不大,没有明显的利多,也没有明确的利空因素,主要看新糖如何定价和抛储的成交价格,新榨季国内食糖产量是否超市场预期,7到8月甘蔗产区天气良好,甘蔗株高乐观,产量可能存在变化但是大丰产较难,内外联动继续加强。另外,短期政策面仍需容切跟踪。

【苹果】

偏强

苹果价格稳定,冷库可交易货源不多,货主存在明显惜售情绪。部分客商货前期储备的货源近几日陆续包装中,准备发往市场销售。红将军销售速度良好,客商采购积极性比较高,主要为周边小车采购。西北产区早熟苹果以质论价,同质量货源价格稳定。部分产区晚熟苹果陆续摘袋

【红枣】

以稳为主

红枣销区市场整体购销氛围转淡,市场到货量略有减少,下游拿货积极性稍有下滑,双节备货氛围不浓,整体走货速度一般,成交价格大体稳定。河北市场采购商按需挑拣拿货,好货需求尚可,以质论价成交;河南市场货积极性稍有下滑,交易稍显放缓,主流成交价格基本稳定;,广州如意坊市场客商拿货积极性减弱。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡为主

央行昨日进行1100亿元7天期逆回购操作,因昨日有3300亿元7天期逆回购到期,当日实现净回笼2200亿元。地方债发行增加,叠加银行信贷投放力度加大,资金面收紧,央行已连续多日加大净投放力度,资金面压力有所缓解。今日将有4000亿MLF到期,央行昨日宣布于9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放超5000亿基础货币,对冲MLF到期量。央行降准时间略超预期,继续传递稳增长信号和决心,有利于进一步巩固经济复苏的向好势头。今日8月经济数据将公布,关注数据是否支持先行指标对经济复苏的确认。多因素作用下,债市震荡加剧,昨日期债全线收涨。基本面向好使债市承压,但低利率环境下,若资金面压力不大,债市亦有支撑。预计期债短期内震荡为主,需关注市场情绪变化。等待稳增长效果进一步确认,市场消化基本面影响之后,关注期债筑底反弹。

【股指】

经济基本面较弱,期待利好政策落地

央行发布8月金融数据,其中新增人民币贷款和社融数据超出预期。全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开,会议认为人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。国家统计局发布最新统计数据,8月制造业PMI上涨超出预期,非制造业PMI有所下降但仍处于扩张区间,经济表现出恢复迹象,市场情绪有所提升。国家税务总局发布政策调整个人所得税优惠,针对赡养老人和抚养幼儿等人群提高优惠标准。央行发布政策,一是降低购房贷款首付比例最低至20%,二是针对首房首贷人群提出降息政策,利好房地产和消费,利空银行板块。证监会发布多条监管措施利好股市,包括调降印花税征收比例,限制IPO数量等,市场反馈强烈。城乡建设部、中国人民银行以及金融监管总局联合印发《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》,推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。同时,财政部、国税总局、住房和城乡建设部也发出《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税的公告》,对房屋置换个人所得税予优惠予以延续,利好房地产相关市场。发改委成立民营经济发展局,主要负责加强与民营经济相关领域政策统筹协调,推动重大举措早落地、见实效。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击;关注房地产等政策的效果。

分析师

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