转自：新华财经
全世界新一轮制造业转移浪潮正在加速，凭借港口便利、劳动力成本优势以及招商引资优惠，越南吸引大量外资流入，正在成为新的“世界工厂”。今年以来，截至2023年8月31日，越南VN30指数上涨幅度超过20%在全球市场表现优异，那么，越南是怎么做到的？
进出口迅猛发展带动经济高速增长，后续政策空间较大
越南的发展路子是外贸导向型产业。最近十年，越南进出口总额从2012年的2289亿美元增至2022年的7325亿美元，年均复合增速超过12%。根据世贸组织（WTO）排名，越南连续跻身全球进出口额最大的30个国家和地区之列。截至2023年8月，越南连续第13个月出现贸易顺差。
天弘越南市场基金的基金经理胡超认为，从全球产业链格局来看，越南是为数不多能够跟中国一样提供同等质量的商品且价格差不多的国家，它有制造业生产的能力，未来一段时间不会发生重大变化。
在外贸拉动下，越南经济增速飞快。2022年越南GDP增速为8%，GDP总量在东盟十国里排第4，比四年前再度提升两位。在疫情前的十年，越南GDP增速都在5.5%以上。
胡超认为，“由于越南市场空间较大，只要公共支出或是投资端政策更为宽松，实现9%的增速目标个人认为并不难”。他认为，越南的上市公司绝大部分业务聚焦于国内业务，如果经济增速能实现，意味着上市公司的盈利在下半年非常不错。
流动性+政策面+外部环境改善，天弘越南基金表现优异
从资本市场表现来看，越南今年以来以超过22%的涨幅成为全球主要市场里的佼佼者。2022年越南因为反腐行动、美联储加息，以及外需降低预期等影响，股市出现大幅回撤，更为今年市场上行提供了强劲动力。
展望后续，除下半年基本面有望改善之外，胡超认为，越南股市增长的几个要点可拆解如下：
第一点，市场流动性改善。3月，越南整个市场的流动性大概只有5亿美元，到5月接近10亿美元，现在基本维持在12亿美元到15亿美元之间。流动性大幅改善的一个重要原因是越南央行连续4次大幅降息，这是全球第一个今年开始降息的央行。随着利率水平逐步下降，5月后资金从银行存款“搬家”到股市的趋势将愈发显著，这个趋势未来预计会慢慢继续下去。
第二点，货币政策依旧积极。可能会再有一次降息，即使不再降息，当前的利率水平也足够支撑市场非常宽裕的流动性。越南现在通胀大概只有2%，它的货币政策环境比美国还要好。
第三点，放眼全球市场，展望下半年，经济或政策风险较小。美国方面，经济仍保持超预期的韧性，主流央行7月货币政策行动也基本符合市场预期。在美国经济、政策没有大的风险时，越南市场预计相对比较平稳。
胡超认为，当下越南股市提供了较好的入场时机：经济表现较差，但底部隐现；货币政策持续发力、财政政策加快跟上；国内流动性较为宽松，资金持续流入资本市场。
作为一只投资越南市场的QDII基金——天弘越南市场股票为投资者提供了分享越南增长红利的好机会。
天弘越南市场股票主要投资的是越南胡志明交易所上市的大盘股和跟踪VN30指数的ETF。VN30指数(VN30)由胡志明交易所中市值排名靠前且流动性较好的30只股票组成，指数成分股约占越南胡志明交易所股市市值的80%、成交额的60%，具有较强的市场代表性。行业分布方面，60%配置于金融、地产以及必选消费等符合现阶段越南经济及资本市场发展规律的行业。
天弘越南市场基金成立以来，截至2023年6月30日，A类累计上涨23.76%，C类累计上涨22.70%（数据来源：基金定期报告），根据天弘基金数据，70%持有这只基金的用户赚到了钱。（数据来源：天弘基金大数据中心。截至2023年8月11日，天弘越南市场基金共有70%用户持仓收益率大于等于0，保有用户数为31.23万人，该数据不包含已赎回用户。）
越南VN30指数近五年收益：-12.36%（2018），2.82%（2019），21.81%（2020），43.42%（2021），-34.55%（2022）。天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)(A类)成立于2020年01月20日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年40.08%（37.48%）、2022年-28.74%（-28.13%），业绩数据来源于基金定期报告。（天弘基金）
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）历任基金经理：胡超（2020年01月20日~至今）。
