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家庭服务信托作为财富管理服务信托的细分品种，以家庭长期财富规划为核心，以服务为关键，集成家庭关爱、财富传承、风险隔离、资产配置等功能，将成为信托三分类改革后最具有生命力和成长性的信托业务品种之一。日前，《中国银行保险报》开展了有关家庭服务信托的专题宣传，采访中建投信托私人财富客户总部家庭服务信托中心唐彦斌，上海市锦天城（北京）律师事务所合伙人张瀚、牛佳琪，同时邀请业内人士对家庭服务信托的业务特性及价值优势进行分析，以下为内容节选。
探路家庭服务信托
近期，多家信托公司积极探索家庭服务信托。
家庭服务信托作为财富管理服务信托的细分品种，以家庭长期财富规划为核心，以服务为关键，集成了家庭关爱、财富传承、风险隔离、资产配置等功能。在近日由中建投信托主办的2023年家庭服务信托业务行业研讨活动上，信托业协会首席经济学家蔡概还指出，信托新分类里资产服务信托在三分类中排在首位，是监管部门重点鼓励发展的业务方向，其中家庭服务信托又是资产服务信托的一个重要业务品种。开展家庭服务信托，提供更普惠的信托服务，有利于信托业回归本源。
做到三个明确
中建投信托总经理谭硕认为，家庭服务信托的业务门槛相比于家族信托而言大幅降低，使得客群范围极大扩张。纵观资产服务信托的细分品种中能承载如此大业务容量的产品并不多。推广家庭服务信托对信托行业而言是不可多得的一次机遇，也是将真正的信托文化推广到更广大人民群众家庭的一次契机。
蔡概还表示，发展资产服务信托要做到三个明确，要有明确的信托当事人、信托目的和受益对象。关于家庭服务信托与家族信托的差异，他认为主要在业务门槛以及受益对象，家族信托初始设立1000万元起，家庭服务信托是100万元；家族信托必须他益，但家庭服务信托自益和他益皆可。无论是家族信托还是家庭服务信托都不能单纯以财产保值增值为唯一目的，否则就成为专户理财，归入其他个人财富管理信托或法人及非法人组织财富管理信托。
蔡概还强调，家庭服务信托要具有“服务性”，必须要提供有实质内容的受托服务，包括风险隔离、财富保护和财富分配等。家庭服务信托与家族信托可以在一定条件下互相转换。
围绕各种场景先易后难
针对信托公司发展家庭服务信托，中国信登党委委员、副总裁刘铁峰给出了四点建议：第一，深化品牌化经营，包括上海信托、中建投信托等在内的多家信托公司都已推出了相应的服务品牌。第二，提高服务宣传力度，要用老百姓听得懂的语言讲好信托故事，让老百姓从认识、了解到逐步使用信托工具。第三，建设家庭服务信托账户体系及其相关的投顾、服务、运营体系，提升系统的标准化、系统化、流程化和规范化。第四，广泛开展跨界合作，与银行、券商、基金等金融机构开展财富业务合作，与房产、康养、医疗等非金融机构开展服务合作。他特别强调信托公司要全面改革经营理念，做深入人心的服务，研究每个家庭的需求，围绕各种场景研发产品并按先易后难原则推广复制。
招商银行总行私人银行部投资顾问王吟秋认为，家庭服务信托业务的推广需要全行业的意识培养，注重场景化设计，为客户提供无纸化线上化的便捷操作体验。
百瑞信托证券研究部总经理高志杰表示，应学习社保、养老金的配置方法，确定权益中枢和波动范围，结合经济周期理论，采用股债配置的思路进行资产组合。财富端的意见是投研的指导方向，要把客户的投资体验放到优先地位，控制回撤率、努力保障本金不亏损。
打造一揽子家庭财富解决方案
上海信托研究部副总经理付宇翔指出，上海信托强调为客户制订一揽子的家庭财富管理解决方案，积极推广正确的家庭财富管理观念。他认为，财富管理的本质是事件管理，并强调应以家庭为单位进行财富管理，实现多个场景一个账户，满足目标客户的即刻需求与潜在需求。
“家庭服务信托在保持核心功能和产品优势的同时，标准化、系统化是业务快速推进的重要保障。”五矿信托财富中心副总经理邱昕介绍，五矿信托优先在财富直销端尝试发力，通过不断完善客户需求场景，再推进至渠道方进行合作。系统建设方面，财富中心从最早期的手工线下操作模式，逐步转向系统化和线上化操作。
培养长期投资心态
王吟秋认为，未来家庭服务信托的客群从私行客群拓展到零售客群，需要让零售端的客户认识到信托工具的优势，实现各类业务衔接关系，与客户形成长期陪伴，共同成长。
在外贸信托家族财富事业部上海业务部副总经理李鸣指看来，家庭服务信托业务发展需关注信托账户的引流、客户留存和黏性增强三个方面。并针对客户不同需求，提供个性化服务，为客户设立特有的跨生命周期的综合服务账户、隔离传承的法律功能账户、一站式保值增值的投配账户，让客户离不开服务，最终实现业务盈利的目标。
（信息来源：中国银行保险报；记者：樊融杰、和平）
延伸
阅读一
信托制度普惠化应用新方向
在贯彻实施普惠金融战略的政策背景下，信托制度应用领域正在社会经济发展过程中逐步拓展，信托普惠是响应监管引导信托回归本源的必然选择，是居民财富积累的必然需求，也是行业转型发展的必然趋势。随着信托业务三分类出台，作为普惠型金融工具的代表，家庭服务信托正式登场，逐渐成为广大居民家庭财富管理的优选方案。
兼具长期性和稳定性
家庭服务信托概念正式提出后，已有十余家信托公司躬身入局，在家庭的组建、管理、规划和传承方面提供个性化服务安排。例如，某家庭服务信托从减轻赡养老人负担角度切入，借助信托账户为委托人母亲选择了一系列优质的医疗服务，解决了委托人在外打拼的后顾之忧。
数据显示，从信托机构所在地看，已开展家庭服务信托的机构分布于河南、青海、上海、山东、北京、浙江等地，展业速度正在加快；从信托财产类型看，绝大多数家庭服务信托受托财产为现金；从产品期限看，期限为10年及以上的产品占比为七成，具有长期性、稳定性特点。
三大业务特性
人民性与普惠化。与家族信托相比，家庭服务信托的门槛大大降低，信托不再局限为超高净值客户群体，而是更多惠及广大的居民家庭，真正践行了信托的普惠化和人民性。
综合性与个性化。家庭服务信托可根据每个家庭多样、分散、灵活的需求进行个性化定制，同时也可囊括进保险金信托、遗嘱信托、预付资金服务信托、养老信托等诸多业务内容，为家庭提供一揽子综合性解决方案。
工具性与场景化。信托兼具金融、法律和服务属性，可以为广大家庭的财富保护、管理和传承等生活场景，提供良好的工具作用，使其更易为人所熟知、认可和运用。
价值和优势
家庭服务信托是家庭财富隔离风险的有效载体。在委托人不对信托保留任意撤销权利的前提下，家庭服务信托委托人将财产转移给受托人后，委托人的债权人对信托财产没有请求权，信托财产不会因委托人信用变化面临被清算的风险。
充分发挥财富定向分配传承作用。能够提供超越委托人生命周期的长期受托服务，始终贯彻信托目的，避免财产无序继承或旁落他人。极大提升财产继承效率，避免继承实务中的繁琐手续和纠纷。
提供多元化财富管理服务。“受人之托、代人理财”，借助受托人的专业管理能力，为委托人实现财产保管、保值、增值等目的。
建议与展望
一是推动信托文化普及，讲好信托故事。从资产驱动到服务驱动，投资者“唯收益论”的固化思想仍需转变；投资者对信托机制和信托价值的认知尚不全面，信托负面印象急需采取有效措施尽快扭转。
二是创设多样化产品，做好非金融服务配套。信托公司需要全面改革经营理念，既要关注于为投资者提供灵活多样的资产配置安排，更要聚焦家庭服务信托的“服务属性”，深入挖掘子女教育、医疗、养老、消费支付等多元化、精细化的非金融服务场景。广泛开展跨界合作，牵头整合各方资源优势，打造家庭服务生态，帮助千万家庭用好信托工具，真正通过“规划”获得幸福感。
三是加强科技能力建设，提供标准化系统化服务。家庭服务信托运营流程长、环节多、成本高，涉及大量数据处理、运算和账户管理工作。因此，要求信托公司在方案设计、结构搭建、系统运营及风控建设等方面建立一套标准化管理方案，提升管理效率，降低运营成本。
四是发挥基础设施作用，助力行业转型发展。在信托登记方面，进一步优化登记流程，夯实数据基础，加大数据运用；在制度创新方面，持续探索信托财产登记制度，早日实现受托财产多元化；在金融科技服务方面，依托金融科技专委会和实验室机制，围绕转型业务方向探索行业金融科技公共服务平台建设，支持信托业数字化、智能化转型。
（信息来源：中国银行保险报；作者：中国信托登记有限责任公司业务管理部李丹婷）
延伸
阅读二
家庭服务信托法律合规问题浅析
根据《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《分类通知》）的定义，家庭服务信托在信托当事人、信托目的、信托财产投资等方面与家族信托均有一定区别，涉及的法律与合规问题主要包括以下方面：
第一，委托人范围限于单一自然人及/或其家庭成员
不同于《分类通知》对家族信托业务中共同委托人的亲属关系要求，《分类通知》规定家庭服务信托的共同委托人须具有家庭成员关系。结合《民法典》对家庭成员及亲属的定义，家庭成员的范围小于亲属的范围，仅包括配偶、父母、子女或其他共同生活的近亲属，因此家庭成员以外的亲属均被排除在家庭服务信托的共同委托人范围之外。
第二，受托人范围未来可能会受到相关条件的限制
家庭服务信托业务关涉广大中等富裕家庭的财产保护传承及投资管理，具有较低的设立门槛、账户长期管理及灵活分配等特点，但这意味着开展此类业务对信托公司投资配置能力、系统运营能力、服务管理水平等各方面都有较高的要求。
第三，受益人范围可结合信托目的等因素灵活设置
与家族信托不同，《分类通知》未对家庭服务信托业务中受益人的范围进行限定。实务中，考虑到该业务的开展背景、业务定位以及信托目的，部分信托公司开展家庭服务信托业务仍会参考家族信托的受益人要求，明确受益人范围限于委托人自身及其亲属，也有部分信托公司在此类业务中允许委托人作为唯一受益人。并且，从业内目前已开展的案例来看，家庭服务信托受益人范围、数量通常会小于家族信托，且可以根据不同的信托目的和分配场景灵活进行受益人的设置。
第四，信托目的应明确且符合家庭服务信托业务定位
《分类通知》将家庭服务信托的信托目的设定为包括“风险隔离、财富保护和分配等服务”，从字面看该等范围明显小于家族信托所列举的信托目的范围。体现出家庭服务信托更侧重于实现委托人围绕家庭财产更为核心且特定的隔离、保护及传承等目的。但信托公司也可以结合自身优势、产品特点和客户需求等，设计其他与家庭财富管理相关的信托目的，突出其服务属性，例如子女教育、老人赡养、公益慈善等。
第五，信托设立时实收信托不低于100万元
根据《分类通知》中对家庭服务信托设立规模的要求，其设立时的实收信托应当不低于100万元。此处监管强调了“信托设立时”的节点，即明确设立时100万元的最低成立规模不能分期交付。此外，“实收信托”表明委托人不能以在信托设立后随意抽回资金的方式规避该等最低设立规模的要求，但信托规模因正常的信托利益分配或投资标的净值波动等原因低于100万元的，并不违反《分类通知》的要求。
第六，投资标的受到两层投资范围的严格限制
根据《分类通知》的定义，家庭服务信托的信托财产投资范围限于以同业存款、标准化债权类资产和上市交易股票为最终投资标的的信托计划、银行理财产品以及其他公募资产管理产品。结合近期监管下达的指导口径，上述投资范围有两个层面的限制：第一，家庭服务信托的直接投资标的限于信托计划、银行理财以及其他公募资管产品；第二，上述信托计划、银行理财以及其他公募资管产品的最终投向只能是同业存款、标准化债权类资产和上市交易股票，故信托公司在开展家庭信托业务时，在投资标的的选择上需满足上述要求。
（信息来源：中国银行保险报；作者：上海市锦天城律师事务所张瀚、 牛佳琪）
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阅读三
在机遇与挑战中 寻找竞争优势
信托三分类改革实施后，资产服务信托成为信托行业区别于其他类型金融机构的重要标签以及信托本源性业务的代名词。归属于财富管理信托类下的家庭服务信托兼具业务门槛低、可接收家庭成员一人或共同委托、类似家族信托的他益安排等特征，将成为三分类改革后最具有生命力和成长性的信托业务品种之一。
近十年来最大制度红利
现代社会的家庭服务需求庞大，尤其是中产阶级群体，构成中国转型发展过程中的消费主力和创新主力，但这类群体面临着婚姻、育儿、养老、医疗等新的压力和不确定性。以家庭为服务对象的普惠性金融工具（如家庭服务信托）闪亮登场。
家庭服务信托将信托公司的标品投资转型与财富管理转型完美结合，形成双轮驱动模式，互相推动、优势互补。有了家庭服务信托服务层的各项功能加持，信托公司与券商基金等资管机构形成了差异化竞争优势，并且将原本的竞争关系转变为合作关系，金融生态结构得到改善。尤其是对于已经开启财富管理转型的银行与券商，家庭服务信托外溢性很明显，无疑为他们的财富管理转型也提供了新的市场化工具。
虽然现阶段家庭服务信托还不能直接转入不动产、股票、保险等其他家庭财产类别，但随着业务的不断成熟，例如住房租赁、养老服务等场景都可能被纳入家庭服务信托服务场景内，相信更多类型的财产将被允许装入家庭服务信托账户内。家庭服务信托可能会掀起家庭财产信托化的浪潮以及信托账户体系的变革。
随着家庭现金、基金、理财、标品信托纷纷纳入家庭服务信托账户，资金源头最终汇集到各个家庭信托账户，由于家庭服务信托的投资目的是财富传承，追求长期稳定的收益是信托目的，家庭服务信托的资金成本必然较低，这进一步有助于降低资本市场的融资成本，助力我国资本市场发展。家庭服务信托可能成为继社保资金、保险资金之后另一股参与中国资本市场的中长期投资力量。
发展与挑战并存
第一，运营挑战。由于家庭服务信托门槛低，客单规模较小，客户数量较多，规模化发展下的运营压力几何式上升，运营人员数量、运营系统压力、运营操作风险，都会制约业务规模的上限。
第二，盈利挑战。受制于财富队伍的数量，绝大部分信托公司的家庭服务信托发展路径，会从直销模式逐步走向渠道模式，或者直接切入渠道模式。直销模式下的理财经理人员成本和服务成本较高、客户转换率较低，客单规模较为有限的情况下，盈利性需要依靠底层资管信托业务反哺。而渠道模式下，规模不确定，受制于渠道的营销能力和动力。从保持业务整体健康发展的角度，建议相关部门出台类似于定价指引、反垄断的监管措施。
第三，同业挑战。由于业务的标准化特点和信托禀赋存在巨大差异，加之渠道模式下，同业竞争很可能会出现两极分化。具有先发优势和资本实力的机构将收获第一批客群，并持续保持领先优势。
面对巨大的转型压力、历史性机遇和同业竞争，信托公司应当认真研究、制定战略、快速行动。
第一，体系规划。在原先家族信托业务的基础上，对业务流程、系统建设、基础运营进行系统性改造或优化，以匹配家庭服务信托的业务特点。同时，还需要建立与资产服务信托业务特征相适应的团队考核机制、人员激励约束机制，保障团队的专业度和稳定性。
第二，保持开放。建立开放式的渠道合作生态、场景化合作生态、投研能力生态。将投资、功能、服务有机结合起来，在家庭服务信托账户下为客户提供全方位的综合金融服务和权益。
第三，注重服务。家庭服务信托的产品设计过程中要以委托人为中心，注重客户操作体验和服务质量。只强调投资的家庭服务信托是无法持久的，也是没有生命力的，通过服务可以有效补偿投资亏损的心理落差，把客户的短期资金变成长期资金。
第四，品牌打造。品牌是深入客户人心的概念，是与信托公司文化、价值观相契合的精神内涵。
第五，买方投顾。信托公司应当整合内部资源，建立有特色的买方投研体系，配合家庭服务信托业务推广。
（信息来源：中国银行保险报；作者：中建投信托私人财富客户总部家庭服务信托中心唐彦斌）
