公司作为行业龙头企业，手握众多成熟产品和在研产品，彩虹系列无人机系统已经出口多个国家。2023年上半年以来，海外需求及订单呈明显上升趋势，为公司国际业务持续向好发展提供了良好契机。彩虹无人机具备十余年海外实战经验，用户粘性高，品牌效应好，产品性能优，具备持续提升国际市场产品渗透率的实力。报告期内，无人机出口市场保持火热态势，国际业务需求对接、产品演示次数明显增多，为公司国际市场业务提供更多机遇。报告期内，公司国外收入5.14亿元，同比增长334.56%，实现大幅增长。新材料方面，公司业务主要包括功能聚酯薄膜业务和光学膜业务，公司的“南洋科技”和“东旭成”两大优秀自主品牌奠定了公司在新材料行业的领先地位。聚酯功能材料基膜持续巩固现有战略客户，逐步增加高端光学保护膜和离型膜的市场开发及出货量；光学膜继续加大与三星、LG、TCL等品牌的长期合作，开发具有战略合作意向的优质客户；加强与主流品牌客户的联络与信息交流，推动生产、研发加速。受益于我国光伏行业的产业规模迅速扩大以及液晶面板产业升级发展，新材料行业利润提升指日可待。
23年全年经营工作目标重在”攻难关、稳增长、强基础”，加大市场开拓，加强科研创新。公司对于未来的经营计划是：积极拓展市场，无人机业务军民两手抓，新材料业务继续优化产品结构，提高需求旺盛产品的出货量；加快产品研发，抢占发展机遇，推动重点技术领域改进；推及基础能力建设，继续规划和布局北京、天津以及台州等产业基地；优化产业布局，增强资本运营能力；完善管理制度建设，管理追求“精细化”和“高质量”；注重人才培养，形成正向激励机制；完善公司党建工作，加强党建与业务进一步结合。
投资建议：公司在无人机和新材料行业占据领先地位，两大主营业务受益于市场需求提升和国家政策利好。根据模型测算，公司的业绩预计将保持稳中有升，预计2023年至2025归母净利润分别为4.32亿元、4.68亿元、5.08亿元，EPS分别为0.43元、0.47元、0.51元，对应P/E为53倍、49倍、45倍。维持给予“买入”评级。
风险提示：宏观政策变化风险；汇率波动风险；技术创新风险；客户集中度风险；产品质量风险；市场竞争进一步加剧风险。
