来源：广金期货
从基本面来看，工业硅大型生产企业继续提高售价，支撑期货价格，然而，社会库存依然高企，利空工业硅价格。建议关注大厂上调报价对工业硅期货价格带来的影响。
供应方面，据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数729台，本周金属硅开炉数量与上周相比增加22台，截至8月24日，中国金属硅开工炉数372台，整体开炉率51.03%。分地区来看，西北地区，西北地区金属硅开工平稳，其中新疆地区开炉数125台，陕西开炉数2台，青海开炉数2台，甘肃开炉10台；西南地区，西南地区金属硅开工增加，云南开炉109台，四川地区开炉65台，重庆地区开炉10台，贵州地区开炉0台；其它地区，福建地区开工6台，而东北地区金属硅开工10台，内蒙地区目前开炉24台，广西地区开工2台，湖南地区开工0台。
需求方面，多晶硅市场，据百川盈孚，截止到2023年8月24日，多晶市场均价为7.20万元/吨，较2023年8月17日相比均价上涨1000元/吨，涨幅1.41%。本周多晶硅市场价格继续上涨，支撑多晶硅价格上涨的原因主要有以下两点，第一，目前多晶硅库存处于较低水平，现有产量主要供应前期订单，多晶硅企业库存逐渐清空，大厂订单基本完成，目前仅有少量成交；第二，近期虽然有部分新增产能陆续投产，但新增产能处于爬坡阶段，新增供应量不及预期，叠加部分多晶硅企业尚处于检修状态，产量增加有限，市场供应相对紧张。有机硅、铝合金市场表现一般，但受多晶硅市场带动，工业硅下游需求总体表现尚可。
据百川盈孚，本周不通氧553#金属硅出厂现金交货均价参考12900元/吨，通氧553#出厂均价13200元/吨，价格较上周有所增加。本周市场延续积极氛围，硅厂出货顺畅。临近周末期新疆大厂再次窄幅上调冶金级产品报价，受此带动下，西南地区硅厂纷纷上调报价。8月24日合盛官网硅云工业硅报价上调200元/吨，华东地区通氧553#硅报价14000元/吨，551#报价14100元/吨，441#硅报价14300元/吨。龙头企业再度上调现货报价，利好期货价格。
社会库存方面，上海有色网统计，8月18日金属硅三地社会库存共计25.8万吨，较上周环比增加0.9万吨。社会库存高企，利空期价。
风险提示：工业硅供应增加超过预期；工业硅需求表现不及预期
本周（8.21-8.25），工业硅期货主力合约SI2310小涨，开盘价13755元/吨，收盘价13795元/吨，周涨70元或0.51%。波动范围：13700~13850元/吨。成交量减少19364手至32852手，持仓量增加1589手至70596手。
二
供应端：硅企开工率小幅提高
据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数729台，本周金属硅开炉数量与上周相比增加22台，截至8月24日，中国金属硅开工炉数372台，整体开炉率51.03%。分地区来看，西北地区，西北地区金属硅开工平稳，其中新疆地区开炉数125台，陕西开炉数2台，青海开炉数2台，甘肃开炉10台；西南地区，西南地区金属硅开工增加，云南开炉109台，四川地区开炉65台，重庆地区开炉10台，贵州地区开炉0台；其它地区，福建地区开工6台，而东北地区金属硅开工10台，内蒙地区目前开炉24台，广西地区开工2台，湖南地区开工0台。
三
成本端：原料成本或有走强的趋势
本周金属硅成本小幅上涨。本周工业硅行业平均生产成本为13700元/吨，环比上周上涨约100元/吨。主要是石油焦、硅煤价格更为坚挺。
电极市场方面，本周国内炭电极价格弱稳运行，截止到本周四主流成交价格在10000-12750元/吨。7月份中国炭电极产量3.04万吨，环比增加0.83%%，同比增加41.82%；开工较6月份波动不大，主流企业正常生产，宁夏某企业8月停产，为期一月。目前炭电极市场行情偏稳，供应面来看宁夏某厂停产消耗库存，供应短期小幅收缩。
碳质还原剂方面，本周石油焦均价为2400元/吨，持平上周。本周石油焦市场整体出货分化主营炼厂石油焦出货尚可。下游企业原料石油焦库存均处低位水平，对石油焦属于刚需采购，随着下游开工负荷逐步增加，对石油焦需求持续增加。沿江地区中硫石油焦出货良好；华东地区中高硫石油焦出货良好，下游接货积极性较高；华南地区高硫石油焦出货平稳；华北山东地区石油焦平稳交投，炼厂出货走量为主，洛阳石化石油焦硫分升高，按照4B出货；西北地区高硫石油焦出货平稳。
本周硅煤市场价格涨跌互现。硅厂用煤大多采用炼焦煤、气煤、无烟煤等。陕西地区硅煤供应充足，宁夏硅煤稍显紧张。
至于硅石市场，本周硅石价格继续保持坚挺。近期，北方地区开工率增加，企业为满足期货交割要求提高了产品质量要求，这也影响了硅石质量要求的提高。目前，高品质硅石价格保持稳定，而质量较差的硅石价格相对较弱。预计在短期内，硅石价格可能会出现推涨的情况。
金属硅利润水平亦然微薄，因为硅价和生产成本相当。
四
需求端：总体表现尚可
多晶硅市场，据百川盈孚，截止到2023年8月24日，多晶市场均价为7.20万元/吨，较2023年8月17日相比均价上涨1000元/吨，涨幅1.41%。本周多晶硅市场价格继续上涨，支撑多晶硅价格上涨的原因主要有以下两点，第一，目前多晶硅库存处于较低水平，现有产量主要供应前期订单，多晶硅企业库存逐渐清空，大厂订单基本完成，目前仅有少量成交；第二，近期虽然有部分新增产能陆续投产，但新增产能处于爬坡阶段，新增供应量不及预期，叠加部分多晶硅企业尚处于检修状态，产量增加有限，市场供应相对紧张。延迟投产、检修技改等影响部分硅料产出，虽然有部分新增产能投产，但产能爬坡阶段质量不稳定，多晶硅供应增量不及预期，多晶硅企业库存水平逐渐下降，市场供应相对紧张，支撑多晶硅市场价格上涨。
有机硅市场方面，据百川盈孚，本周有机硅市场稳居被打破，周二作为“风向标”的山东小厂价格下调200元/吨，市场DMC价格在13200-13600元/吨，其它单体厂报盘明稳，但情绪难免受到波及。短线来看，有机硅市场供需目前无太大压力，但下游补货意向逐渐降温，此外“金九银十”前的备货预热尚未出现，且月底部分检修企业将会恢复重启，市场库存升高的风险存在。
铝合金市场，本周铝加工产品价格上涨。据百川盈孚，本周铝棒产量较上周均价持平。本周铝棒加工费运行区间在210-430元/吨，较上周周均价下跌26元/吨左右。本周铝棒生产成本继续增加，因需求弱势，持货商纷纷下调价格，虽目前各消费地加工费报价各异，但总体均呈现回落趋势，实际成交价格稍低于报价。
社会库存方面，上海有色网统计，8月18日金属硅三地社会库存共计25.8万吨，较上周环比增加0.9万吨。本周仅天津港个别普通仓库出现少量去库，其余多数社会仓库仍表现不同程度累库。且累库仍主要发生在社会交割仓库中。
六
现货分析：龙头提价，现货价格续涨
据百川盈孚，本周不通氧553#金属硅出厂现金交货均价参考12900元/吨，通氧553#出厂均价13200元/吨，价格较上周有所增加。本周市场延续积极氛围，硅厂出货顺畅。临近周末期新疆大厂再次窄幅上调冶金级产品报价，受此带动下，西南地区硅厂纷纷上调报价。8月24日合盛官网硅云工业硅报价上调200元/吨，华东地区通氧553#硅报价14000元/吨，551#报价14100元/吨，441#硅报价14300元/吨。龙头企业再度上调现货报价，利好期货价格。
本周化学级金属硅出厂含税价格14600元/吨左右，平均市场价格较上周有所上调，幅度不大。目前场上生产421#厂家较多，但库存多被锁定在仓单中，现货有限，价格有一定支撑，但目前终端需求没有好转迹象，下游接货能力有限。
七
后市展望
从供给方面来看，硅企开工率继续提升，但进入第四季度以后西南地区将逐步进入枯水期，降雨将减少。需求方面，多晶硅市场表现尚可，有机硅、铝合金表现一般，工业硅总体需求表现尚可。但库存依然高企，压制硅价。
