2011年3月，在日本东北大地震和随之而来的海啸的冲击下，管理不佳的日本福岛第一核电站发生了严重的损害和泄漏事故。这次事故将放射性核素铯134和137释放到了附近的海洋中，使海洋生物暴露于放射性物质。
2012年NOAA从美国西海岸采样的五十只蓝鳍金枪鱼的监测中发现，较小的蓝鳍金枪鱼体重所含的铯134和137有明显的上升。虽然捕获的蓝鳍金枪鱼中的铯含量尚未达到当局规定的食品安全警戒线，美国官方和媒体也都主动对辐射危害进行降温，但FDA禁止进口日本核食的规定到让这一切显得“嘴上无所谓，身体却很诚实“。
2021年4月，在时隔10年之后，东京电力公司用以冷却堆芯的核废水已有125万吨，日本政府决定将废水排放至太平洋。
日本对于核废水的处理主要依赖于“多核素去除装置”（ALPS），而这一设备可靠性和过滤性能都频频受到质疑。随着核废入海，作为农产品研究人员，我们关注水产行业以及水产饲料行业将受到何种冲击。
阅读本文，您可以了解到：
· 日本政府福岛核电站废水排放计划
· 核电站废水及其所含的放射性元素
· 核废水对主要国际渔场的影响
· 核废水对我国国内渔场的影响
十年百万吨，日本开启核污排放先河
2021年4月13日，日本政府召开会议，正式决定将福岛第一核电站产生的核废水排入海洋。
该计划将于两年后开始，排放时间预计将持续二十年至三十年（2041-2051年），直至核电站被拆除。
负责该事故处理的日本东京电力公司表示，排放的核废水将过滤掉除氚以外的绝大多数放射性核元素，并将废水中的氚浓度稀释到1,500Bq/L，约为日本安全排放标准的1/40和国际健康组织（WHO）可饮用水指引的1/7。
但事实真是这样吗？
首先我们回到事情的起点：百万吨核废水从何而来。
2011年3月11日，日本福岛县附近海域发生9.0级特大地震，由地震产生的海啸在1小时后冲击了东电运营的福岛第一核电站，15米的浪高冲击了该核电站的1-3号核电机组。在不完善的设施与疏忽的管理下，福岛第一核电站1至3号机组堆芯熔毁。
在本次核泄漏事件中，从设计上，核电站位于海边，其12米高的防浪墙并没有拦截住15米高的海啸巨浪，造成电站灌水断电。
而另一方面，核电站为防止突然断电而安装的应急柴油发电机组被安装在距离海平面5米的地方，就导致应急发电机也泡在水中一并熄火。断电的最直接影响就是核电站冷却系统的宕机，从而引发机组过热，烧毁堆芯。
可以看出，核电站从最初的选址到安全设计都会对后续核电站的安全运营造成重大影响。
为防止堆芯过热，东电持续向1至3号机组安全壳内注水以冷却堆芯并回收污水。（正常核电站的冷却水是不会进入安全壳内接触堆芯，这两者所含的放射性物质有指数级的差距）除了主动注入的冷却水外，地下水渗入核电站同样导致核废水的大量增加。而日本政府担心阻挡地下水流入核电站会导致核废水溢出影响日本本土，放任地下水流入，并打好排放入海的小算盘。
十年过去，核电站内已产生125万吨核污染水，并正在不断增加。
本次核污染水的来源是由冷却水与事故机组反应堆堆芯的废料接触产生。接触后水中将会含有放射性物质，如氚，铯-134，铯-137，碘-129，锶-90和钌-103等。这其中会对人体健康造成损害的主要为铯-134、137和碘-129。食用了核污染食品，会造成慢性放射性损伤，主要表现在加速细胞凋亡，令细胞生长受阻，诱发细胞变异，癌症几率增加等。
当前总储水罐的数量在1060个左右，总容积约为178万立方米，约可储存137万吨。当前每天新增核废水140吨，已于2022年秋天达到储存上限。废水储存上限的临近、避免过高维护成本以及新增储水设施面临的各项困难让日本政府让日本政府不得不选择在此时摊牌。
排放远不止氚，碘锶浓度超标
核废水的处理过程依赖于ALPS。该设备2012年开发，其目的在于过滤核废水中的大多数放射性物质。
但由于氚为氢的同位素，ALPS无法去除，所以氚也是当前回收废水主要含有的放射性元素。氚本身带有放射性，其半衰期12.4年，入海后含氚废水释放的贝塔射线可能影响鱼类、浮游生物等，从食物链底端影响水生物生长。
而长达12年的半衰期足以让其遍布全球。
另据日本负责福岛核事故废水处理研究的“ALPS小组委员会”发布的报告显示，截止2019年末，ALPS处理后废水仍有73%超过日本排放标准。
根据东电公布的数据，该系统出现多次废水中碘-129浓度超标的情况。
实际上，自2013年以来，ALPS设备运行出现了内外部故障、过滤效率不高等问题。
据日本《朝日新闻》2021年4月22日报道，早在3月，东电工作人员就曾在储液罐存放区域发现辐射量较大的凝胶状物体。
在东电在对储液罐被腐蚀和引发的渗漏之间的相关性进行调查后声称，一般情况下储液罐的保管方式是三层叠放起来。
工作人员在查看时发现，最上层的储液罐已经生锈且被腐蚀，内部还有积水。下面两层的储液罐侧面被放射性物质污染，很可能是上层泄露的液体流到下层罐体上，继而流到了地面。
处理方式上，该公司人员表示该批次储液罐都被移放到室内进行存放，凝胶状物体的路面也已经重新铺好。不过从其中也可以看出，对于具体核废料的报关仍然缺少实时且合理的监管措施，这会引发公众对该企业是否能妥善保管当前的核废料产生进一步疑问。
针对上千个储水罐每个的放射性物质活度也并不明确。
日本政府和东电的核排放措施很难让人信任。
国际渔场广泛受灾
事发核电站的位置位于日本本州岛东北部沿海地区，是日本暖流（黑潮）与千岛寒流（亲潮）的交汇处，而位于福岛的核污染事件将影响到福岛北部仙台附近的水域，对于当地的水产会有影响。
从全球表层洋流分布上来看，日本暖流也是北太平洋洋流的主力，在日本往东北海岸与千岛寒流相遇，形成北太平洋暖流并到达阿拉斯加和美加西海岸地区。之后形成的加利福尼亚寒流到北纬8度附近向西流动，形成北赤道暖流，之后到达菲律宾群岛向北形成日本暖流。该环流过程按照大洋环流的平均状态约为10年，最快约3-5年，远低于氚12年的半衰期。
根据德国亥姆霍兹海洋研究中心的模拟结果，事发核电站泄漏的CS-137将在北纬25度到55度的北太平洋中西部海域形成一个深度约400米的富集区域，5-6年到达北美海域，于10年内扩散至整个太平洋海域。
国内渔业短期无碍，长期难逃波及
从基于海洋环流的分析，我们认为，短期内日本核废水不会直接流向中国近海，但同处太平洋，同时直接距离较短，潜移默化之后，近海水域势必同化。
从地理角度，由于日本暖流（黑潮）是与大西洋的湾流齐名的强西边界流，都具有相当典型的地转流性质。东海黑潮的流轴通常位于海底坡度最陡处，从断面图上看，即水温水平梯度最大之处。也就是说外海流系的主力将在海沟附近，仅有少量进入大陆架。
这部分日本暖流从东北经过台湾之后可与东海进行水交换，之后可到达长江口附近，另一支在冬季通过日本九州岛入侵黄海海域，进而到达渤海。
如果日本在太平洋一侧，福岛附近进行排放，对中国短期影响有限，但如果日本将排放区域向南移动至本州岛以南或者在日本海一侧分别排放，那么将对中国近海产生直接的冲击。
日本政府在13日的通报表示，核废水将计划于2年后排放，一方面是迫不得已，另一方面，是否又是故意用两年时间想借此作为谈判或利益交换的筹码，也未尝可知。
无论如何，受到核废水排放影响的大小国家还剩两年的时间以政治外交手段加以制止或协商解决。
对于我国渔业来说，可能受影响的品种包括巴特柔鱼、秋刀鱼、大麻哈鱼、远东拟沙丁鱼、鲐鱼、太平洋褶柔鱼、竹荚鱼、鳗鲡。其中，
· 巴特柔鱼、秋刀鱼系我国在西北太平洋公海水域的主要远洋渔业种类；
· 大麻哈鱼系我国溯河降海繁殖的主要洄游性鱼类；
· 远东拟沙丁鱼洄游路线可能到达日本沿海，但主要集中在日本西侧海域；
· 鲐鱼、太平洋褶柔鱼、竹荚鱼系我国沿海捕捞产量较高种类，其洄游路线可能到达日本海；
· 鳗鲡幼鱼主要从马里亚纳海沟附近海域洄游至我国沿岸河口。
远东拟沙丁鱼、鲐鱼、太平洋褶柔鱼、竹荚鱼、鳗鲡幼鱼等物种主要洄游路线均非福岛核泄漏所在的日本东侧海域。按照海洋环流分析，上述洄游物种在短期内（3 年～5年）不会受到日本核泄漏影响。
大麻哈鱼每年9月经鄂霍次克海进入黑龙江或经日本海进入图们江产卵繁殖，巴特柔鱼和秋刀鱼的主要作业渔 场在西北太平洋公海水域，按照海洋环流分析，日本核泄漏可能对上述品种造成一定影响。
我国近海渔场面积150万平方公里，大部分属于北太平洋渔场。其中的黄渤海渔场、舟山渔场、南海沿岸渔场、北部湾渔场由于产量高，被称为中国的四大渔场。近海渔场以黄海和东海海域为首要受到波及的区域。
l 东海海域渔场：沙外渔场，长江口渔场，江外渔场，舟山渔场，舟外渔场，鱼山渔场，鱼外渔场，温台渔场，温外渔场，闽东渔场，闽外渔场，闽中渔场，台北渔场。
l 黄海海域渔场：吕泗渔场，大沙渔场，海州湾渔场，连青石渔场，连东渔场，青海渔场，石岛渔场，石东渔场，烟威渔场，威东渔场，海洋岛渔场，海东渔场。
我国渔业分为海洋和淡水、捕捞与养殖，渔业生产的具体情况如何？
核废水的排放对于不同的板块有怎样不同的影响？
水产饲料行业会受到波及吗？
这是我们在下一集所要讲的故事。
在第一集中，我们了解了日本核泄漏和核排放事件的来龙去脉。核废水中残留的鍶-90、碘-131以及氚最终都会不同程度地影响我们的海洋，并进入水循环。
在核泄漏事故发生之后，尽管美国在蓝鳍金枪鱼中发现的放射性元素并没有超过当局食品卫生的相关要求，但我们认为，在没有关于新一轮核排放透明有效的数据验证之前，消费者乃至政府部门都可能对水产行业中的部分部门采取谨慎态度。
水海产品是人类重要的蛋白来源，在我国，水海产品是动物蛋白的第二大供给来源。从传统的鲤鳙鲢鲫，到大量的海鲜产品，再到特种养殖水产，我国的水海产品供给越来越丰富，人们对于水海产品的需求也越来越多样化。
基于以上背景，探讨核废、水产并最终为水产饲料行业提供参考，是我们当下的重要研究方向。
本篇文章主要解答以下问题：
中国水产行业的规模和结构
中国水产行业受到核废水影响的先后顺序和强弱程度
中国水产品消费情况
中国官方禁止日本核食进口的相关政策
核废背景下水产饲料行业趋势的变与不变
从爆发增长到结构改善，四十年水产供给变迁
2020年全年，我国水产品产量达到创历史记录以来的新高，总产量为6545万吨，同时我国进口水海产品400万吨，出口375万吨，总供应量为6570万吨。除开非动物蛋白来源的藻类、珍珠等产品，总供应的动物蛋白水平仅次于生猪养殖行业。
去年我国进口水海产品占总供应量的6%左右，首次成为水海产品净进口国，总体来看供需稳定，自给自足。不过，在进口冻品中出现了新冠病毒之后，相关水海产品的销售收到影响，2021年我国有望回归净出口国。
我国自身的水产品供给主要分为四个方面：海水捕捞（含远洋捕捞）、海水养殖、淡水捕捞和淡水养殖。
【图表1】我国水海产品产出结构（%）
数据来源：国家统计局，中信建投期货
从四个来源的占比来看，淡水养殖占据总产量的46.5%，是最主要的供给来源；其次是海水养殖，占总产量的31.9%；海水捕捞占18.8%；得益于国家的相关生物环境保护政策，当前我国的淡水捕捞占比较低，占总产量的不到2.8 %左右。
【图表2】我国水海产品产量和结构变化过程（万吨）
数据来源：国家统计局，中信建投期货
从发展趋势上看，90年代之前，我国水海产品供给相对不足，绝大部分由海洋捕捞构成，随着从计划经济转向市场经济，水产养殖业的活力在90年代开始不断激发。
进入21世纪，海洋捕捞的产量相对稳定，禁捕禁渔措施的逐步实行使得海洋渔获能够保持相对稳定。而受到对于水产品消费需求的刺激，海水和淡水养殖都进入了高速发展期。
相比2000年，2019年海水养殖产量增长了1.2倍，淡水养殖产量增长了1.3倍，相比1990年，2019年的海水养殖成长了11.7倍，淡水养殖增长了约6.8倍。
【图表3】我国各水产行业发展阶段及环比产量增长率（%）
海水捕捞恐先受冲击
海洋鱼类是放射性物质的直接接触者，因此核泄露和废水排放事故影响最直接的是海洋捕捞业。而这其中又因核废水流向导致远洋（太平洋）渔业受影响最为严重，其他大洋远洋渔业恐受到消费心理的波及。
我国远洋渔业开展的主要项目包括：
西非西北大西洋的拖网和绳钓项目
印度洋周边项目
北太平洋鳕鱼类项目
南太平洋金枪鱼绳钓项目
以国内为基地的日本海到南大西洋的远洋鱿掉项目
南美阿根廷柔鱼项目以及东南亚渔业合作项目。
结合核废水的排放地点和洋流走向，北太平洋（鳕鱼）、南太平洋（金枪鱼）受到最直接和最迅速的威胁。
【图表4～5】我国远洋捕捞产品结构及销售情况（%）
数据来源：国家统计局，中信建投期货
近海捕捞受到的影响次之，随着消费者情绪的发酵以及海水流动问题。
近年来，我国近海捕捞呈现逐渐下行的趋势，但仍然以1000万吨的渔获水平占据水海产品15%以上。
我国近海捕捞生产以东海为首，南海和黄海次之，渤海渔获量较小。
【图表6】我国海洋捕捞产量变化（吨）
数据来源：国家统计局，中信建投期货
海水养殖业面临潜在威胁
从短期的洋流走向来看，只要日本不将核污染排放向冲绳、日本海等地转移，仅在本州岛面对太平洋的区域进行，那么我国近海海域受到的核污水影响相对有限。
但长期来看，或者从民众的认知上出发，海洋在经过长时间的循环后，核污染将“无处不在”。尤其从距离的角度来看，我国距离日本太近，即便短期污染海水跟随日本暖流向东北方向行进，然而最终也会通过北太平洋暖流、加利福尼亚寒流以及赤道暖流的循环重新接近西太平洋以及中国第一岛链附近的海域。因此，海水养殖业恐成为渔业中第二个受到影响的细分产业。
【图表7】我国海水养殖分布情况（公顷）
从养殖面积来看，广东是我国海水养殖的第一大省，2019年养殖面积达到29570公顷，其次是福建的15216公顷以及江苏的8492公顷。养殖海域相对集中在东南沿海，水温适宜，人口密集，市场广阔，养殖的收益相对较高。
【图表8】我国海水养殖产业产出结构（%）
数据来源：国家统计局，中信建投期货
【图表9】我国海水饲料养殖产出结构
数据来源：国家统计局，中信建投期货
我国海水养殖品种丰富，主要由鱼类、虾蟹、贝类、藻类以及海参、海胆、海蜇等其他品种组成。除去占69%左右的贝类以及藻类等轻饲料养殖品种之外，主要的鱼虾蟹类产量在350万吨左右，以南美白对虾和各类海水鱼为主。
淡水养殖潜力持续释放，影响相对较小
从水循环上来讲，海水最终也会经过蒸发形成降雨回归到陆地上。而氚是否能最终传播到陆地以及其对淡水养殖的影响过程还取决于其剂量和形态。最有可能的情况下，氚通过氚化水的形态通过空气和土壤迁移，可能影响到植物。淡水鱼类暂时来看，生产受到的影响是最小的。
淡水养殖是水产养殖的核心部门，为民众提供了最多的鱼类食用来源。2019年淡水养殖鱼类产量达到2548万吨，其中传统家鱼（草鲢鳙鲤鲫）产量在1800万吨左右，其它鱼类占740万吨左右。此外还有大量的虾、蟹产品。
【图表10】我国淡水养殖产出结构（%）
【图表11】我国淡水鱼类养殖产出结构（%）
从历史看趋势
近年来，我国水产品生产总量的增长逐步趋缓，产业结构出现变化：淡水中传统的家鱼养殖规模遥遥领先，不过呈现产量下降的趋势，海水鱼、虾蟹以及淡水特种鱼的养殖规模逐渐增长。其中淡水虾类别中的小龙虾（克氏原螯虾）产量增长最为迅速，2015~2019年年均复合增长率达到23.64%。
我们预计，随着市场对于水产品多样化需求的增加，水产养殖总量增长将保持相对低迷，结构变化将持续，虾蟹和特种鱼类将成为未来水产养殖增长的引擎。
【图表12】我国主要水产产量（吨）及近五年年均增长率（%）
【图表13】我国主要淡水虾产量（吨）及近五年年均增长率（%）
海产品消费潜力巨大
水产品作为优质动物蛋白来源，具有较高营养价值。在日本决定排放福岛核废水之前，根据世界粮农组织的报告，未来全球人均水产品消费量将有望持续增长，发达国家在2025年将达到人均23千克/年的消费水平，发展中国家则将达到20.72千克的水平。由于不同国家的水资源和海洋资源禀赋不同，因此国家之前理应有较大差异。
【图表14】世界粮农组织水海产品消费预期
我国作为海洋大国，近年来从养殖大国向养殖强国进发。同时，我国在远洋捕捞上的市场占比不断提升，水产品生产增速应高于全球平均水平。
2019年，我国水产品人均消费仅为13.57千克，距离20千克的全球平均水平有较大增长空间。从我国居民的消费结构来看，水产品成为仅次于猪肉的第二大全民动物蛋白来源，同时保持了较高的增长率。
【图表15】我国居民人均肉类（蛋白）消费情况（千克）
我国民众对于水产品的需求同水产品的生产一样，从对数量的追逐逐渐转变为对品质的追求和对结构的优化。
针对福岛核泄漏，禁止核食进口成共识
自2011年福岛核泄漏事件发生以来，我国官方发布了针对该事件的多个政策，禁止进口和销售福岛核食：
2011年4月8日
禁售范围:日本12县。国家质检总局发布《关于进一步加强从日本进口食品农产品检验检疫监管的公告》。公告称，鉴于日本福岛核泄漏事故对食品、农产品质量安全的影响范围不断扩大、影响程度不断加重，世界上众多国家和地区也在不断加强防范措施，为确保日本输华食品、农产品的质量安全，根据相关法律法规规定:自即日起，禁止从日本福岛县、群马县、粝木县、茨城县、宫城县、山形县、新澙县、长野县、山梨县、垮玉县、东京都、千叶县等12个都县进口食品、食用农产品及饲料。
2011年6月
禁售范围:日本10县
国家质检总局又发布《关于调整日本输华食品农产品检验检疫措施的通知》。
通知提到，根据目前日本福岛核电站放射性物质泄漏对周边地区食品、农产品的污染现状，总局经过风险评估，决定在确保食品安全的前提下，对目前日本输华食品、农产品检验检疫措施做如下调整:自通知下发之日起，允许日本山梨、山形2个县2011年5月22日后生产的符合我国要求的食品、食用农产品和饲料进口。也就是说，除去山梨、山形2个县，其余10个都县仍在禁止进口食品的区域之列。
2017年2月13日
禁售范围:日本10县
国家质检总局发布《关于进一步加强进口日本食 品放射性相关证明文件审核的警示通报》。通报要求，各进口企业(包括跨境电商)避免从被我国禁止的10个日本都县进口食品，日本食品进境申报时，进口商须提供原产地证明、放射性检测合格证明等符合要求的相关文件。
可以看到，在官方的限制规则中，对于福岛及周围10个县的食品禁止了进口，同时全日本食品进口都需要提供放射性检验合格证明，即是对自日本进口的食品及相关品类增加了一道门槛。
而随着核废水排出，原本我国已经对自日本进口的水产品共8大类19小项要求了放射性检验合格证明，未来有可能进行禁止进口的规定，而出具相关检验证明的范围也可能超过日本范围，扩大至北美、南美等地。
而我国国内并没有出现过类似的核泄漏事故，从产业、就业等层面来看，对国内自身生产的近海和淡水产品大概率不会施加限制政策，但对于远洋捕捞渔获的管理政策就将会显得更加微妙。不过即便在政策不加干扰的情况下，消费者的实际选择恐受影响。
水产饲料行业影响有限，危中有机
水产饲料是我国的四大饲料品种之一，20年5月到21年3月，我国水产饲料产量为1886万吨，占全国饲料产量的8.57%，排在猪饲料、肉禽饲料和蛋禽饲料之后。
【图表16】近一年统计内饲料生产结构（%）
我国水产饲料主要是淡水料，占88.04%，海水料占11.96%。水产饲料同水产生产的方向一样，有从传统水产向特种水产转移的趋势。
【图表17】水产料结构（%）
【图表18】我国特种水产料产量（万吨）及环比增长（%）
特种水产料中30%左右是海水鱼料，70%左右是淡水养殖料。从目前的水产饲料市场来看，整体市场仍是处于规模增长同结构优化共同推动的环境下，其中又以特种水产饲料为亮点。特种水产市场相对集中，同时利润率比一般饲料更高。
【图表19】特种水产料结构（%）
根据天马科技在2012年到2017年的财务报告中可以看到，种苗料平均毛利润达到30%以上， 鳗鲡料、鳖料、海水鱼料的毛利率在20%以上，虾料近年来利润下滑，也在10%左右；相比饲料的平均毛利（以综合性饲料厂商海大为例，平均毛利在10%左右）要高出不少。
【图表20】主要特种水产料生产厂家
【图表21】特种水产料饲料原料情况
从前文的分析中我们可以看到，核废水的排放对于水产行业影响依次来说是（太平洋）远洋捕捞、近海捕捞、（其他水域）远洋捕捞、海水养殖，对于淡水养殖的实质影响较小。
从供给侧来看，总体养殖生产的趋势性增长，尤其是特种水产的趋势性增长是短期不可逆的。扩大的生产最终都会反映在对饲料的迫切需求上。不过，如果针对相关水产品的消费出现不利反应，最终还是会影响饲料需求。
消费者行为还将受到国家政策、市场宣导等方面的影响，针对核废水对于水产行业以及食品安全的具体影响我们还将继续跟踪。但在此之前，我们有相对确定的结论：
1. 核废水排放对淡水养殖市场影响最小，如果水产品消费受到影响，淡水养殖市场的影响程度将会最小；如果消费者更倾向于在水产品当中寻找替代，那么淡水养殖产品甚至可以“受益”于消费者抛弃海水养殖产品的行为。部分淡水养殖产品的源头依赖于海洋（洄游、种苗），这部分产品可能受影响程度更大一些。
2. 特种水产品饲料市场有望持续增长。即便是受到核废水排放的影响，我们认为特种水产品的市场前景依然广阔，从而看好其上游集中度较高的特种水产饲料行业。一方面，我国水产品作为蛋白摄入的来源距离全球平均水平还有较大差距；另一方面，特种水产品饲料主要为淡水品种饲料，受到核废水的影响相对较小。
3. 基于以上两点，我们建议当前水产饲料生产企业可以持续发挥专业特性，在特种水产饲料和养殖端发力，以淡水养殖为主要进攻板块，在核废水排放事件落地之后，尽快评估其对于海洋生态的影响。
