来源：华融融达期货
农产品
棉花
纺企原料采购观望情绪较浓，郑棉期价延续震荡走势
【现货概述】
8月21日，棉花现货指数CCI3128B报价至18011元/吨（-1），期现价差-876（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7480元/吨（+50)，黏胶短纤报价12950元/吨（+100）CY Index C32S报价24370元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价25388元/吨（+81）；郑棉仓单8655（-142），有效预报728（-39）。美国EMOT M到港价96.7美分/磅（+0）；巴西M到港价93美分/磅（+0）。
【市场分析】
据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至8月15日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单48930张，较前一周增加650张；仅期货非商业性持仓净多单40718张，减少426张；商品指数基金净多单63344张，减少1776张。基金净多头寸有所下滑。隔夜ICE期棉主力12合约，阴线报收83.68美分/磅，期价较上一交易日上涨0.05美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。
根据美国商业部数据显示，2023年7月美国的服装及服装配饰零售额(季调)为259.64亿美元，同比增长2.2%，环比增长1.05%。7月美国零售总额6964亿美元，同比增长0.7%，环比增长1%。7月美国服装及配饰零售额同环比均增，整体表现尚可。8月21日储备棉销售资源12001.6960吨，实际成交12001.6960吨，成交率100%。平均成交价格17511元/吨，较前一日上涨94元/吨。上周在郑棉期价大跌的背景下，纺企对棉花原料进行补库，昨日棉花现货交投低迷冷清，多数纺企持续观望为主，当前纺企挂单较多在CF01合约16300上下，较刚需挂单在16700及以上。市场仍在等待旺季行情下订单的表现。
【技术分析】
昨日郑棉主力01合约阳线报收16945元/吨，期价较上一交易日下跌10元/吨， 持仓减少13071手，至55万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。
【操作策略】
当短期关注宏观环境的具体动向，以及市场对于新年度棉花供应预测值和下游新增订单的变化，棉价或将宽幅震荡为主。（仅供参考）
棉纱
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棉纱市场走货继续分化，继续关注需求端订单下达情况
【现货概述】
8月21日，棉花现货指数CCI 3128B报价至18011元/吨；CY Index C32S报价24450元/吨；FCY Index C32S（进口棉纱价格指数）报价25042元/吨；部分地区棉纱价格：
山东产高配C40S带票到货26000-26300元/吨
河南产高配紧密纺C32S带票到货25000-25500元/吨
有陕西产C60S带票到货价31300元/吨
【市场分析】
棉花价格近期波动幅度较大，下游市场观望情绪有所升温，坯布市场近期出货不多，但库存仍呈下降趋势，行情向上传导放缓。棉纱市场成交走弱，各品种走货有所分化，当前40支纯棉纱仍走货相对较好，其余品种表现一般。临近棉纺行业旺季，产业链成品库存不高，纺企有一定挺价意愿，预计棉纱价格下行空间有限，中短期棉纱期价宽幅震荡运行为主，运行区间22000-25000元/吨，后续关注成本端价格运行情况及需求端订单下达情况。
【策略建议】
（1）建议纱厂现货棉纱顺价销售为主；需要补充原料库存的纱厂近期可关注市场基差，采购原料；
（2）目前CY2401合约运行区间23000-25000，投资者可考虑在支撑位附近多单参与。（仅供参考)
花生
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阴雨天气延缓上市 粕类强势支撑预期
【市场动态】
新米情况：近期多数地区阴雨天气，新花生上市节奏有所延缓，客户多按需采购，筛选厂按需加工。各地区新花生上市初期，上货量不大，陈花生库存有限且质量不一，需求方多观望等待新米大量上市。
进口情况：苏丹精米黄岛港主流报价10900左右，个别质量稍差的价格略低，目前成交油厂采购为主，交易尚可，价格基本平稳。（花生精英网）
【主要逻辑】
1）陈季结转库存偏低，下方支撑较为明显，现单边波动区间暂无大幅下调契机，新米上市范围逐步扩大，未来一周关注豫南春花生上市进度；
3）近期花生粕报价随豆粕走强，中秋国庆备货也将于8月中下旬启动，为新季消费定调关键所在，建议持续关注。
【策略建议】
本周花生主力合约2311报收于10380元/吨，涨幅0.23%，持仓增加200手至16.56万手；2310合约报收于10780元/吨，涨幅0.71%，持仓减458手至5.18万手。建议持续关注10-11正套及11-01反套机会。
生猪
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猪价震荡调整
【期货方面】
主力合约(LH2311)今日有所反弹，最高价17090，最低价16725，收盘于17040元/吨，盘面升水河南地区生猪出栏价约为60元/吨，持仓量6.2万手。
【现货方面】
据涌益咨询数据显示,8月21日生猪出栏价17.02元/公斤，较昨日+0.03元/公斤。前期猪价涨速较快，终端市场承接力度有限，且二育情绪也有所缓和，短期供需再次陷入博弈阶段。
【后市展望】
市场二次育肥有所降温，但市场增重仍在继续，活体库存还在累库进程中。对于后续行情如何变化，一是还需持续关注二育上猪动态，如果现货价格回调至养殖成本线附近，二育会不会再次大量进猪，引发现货价格又一波阶段性上涨，同时进一步增加春节前猪肉供应量；二是养殖端压栏增重何时结束，如果养殖端持续压栏增重对短期现货价格支撑较强，但对中期猪价形成压力；三是现在这批二育的猪何时出栏，如果这批二育和压栏猪在9、10月份就陆续出栏，则会缓解腌腊时期的猪肉供应量；如果出栏时间继续后延，则会进一步增加腌腊及春节前的猪肉供应量。
【策略建议】
暂时观望（仅供参考）。
苹果
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产区交易平稳，盘面宽幅震荡
【现货简述】
全国苹果（红富士80#二级以上）平均批发价格为9040元/吨。（数据来源：中国果品流通协会）
2023年8月17号全国库存数据：卓创63.53万吨（周度去库14.55万吨）；钢联29.94万吨（周度去库10.13万吨）。
陕北洛川、富县产区纸袋嘎啦红货不多，当前采购商陆续赶来，询价订货陆续开始，根据苹果红度及大小占比，以质论价，好货价格居高不下。山东产区嘎啦上货量不大，且质量参差不齐，买卖基本以质论价议价成交为主。预期苹果现货价格维稳偏硬运行。
【技术分析】
AP2310开盘8810元/吨，最高8820元/吨，最低8718元/吨，收盘8786元/吨；日内最高波动102个点；成交量70449手（-40889），持仓量124612手（-10576手）。日K线收阴线，KDJ两线交绕。
【策略建议】
AP2310短线参考区间：8900-8600元/吨。（仅供参考）
红枣
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红枣新增车（船）板交割 盘面低开高走收涨
观点：目前盘面有效仓单数量13839张（-567），折69195吨；仓单预报216张，折1080吨。周一，国内商品市场大面积反弹，红枣主力合约低开高走持续收涨，仓单注销加速，大量仓单流向现货市场，中下游购销氛围近期好转。周一郑商所发布新增红枣期货车（船）板交割服务机构公告，将增强交割的便利性。新季枣方面，红枣处于生长期，持续关注产区天气情况。操作上上游产业客户出货为主，盘面保值部分依现货出货情况调节，投资类客户逢低买入为主。
【市场概况】
红枣现货方面：阿拉尔、阿克苏地区新加工价格参考超特级10.50元/公斤，特级9.50元/公斤，一级灰枣8.50元/公斤，二级7.50元/公斤，三级6.50元/公斤。喀什地区通货价格参考5.00-6.50元/公斤。下游销区，超特10.50-12.00 元/公斤，特级9.50-10.30元/公斤，一级8.30-9.30元/公斤，二级7.20-7.80元/公斤，三级6.20-7.00元/公斤，根据产地不同价格不一，以质论价。
【技术分析】
红枣主力CJ2401合约，盘面最高价13230元/吨，最低价13045元/吨，收盘13200元/吨，较上一交易日结算价上涨55元/吨，持仓量49861（-2160）手,成交量34175手，盘面低开高走收阳线。日线级别KDJ（40，16，10）指标交死叉下行，MACD绿色能量柱缩量，指标在零轴上方下行。
【交易建议】
交易建议：上游加工厂套保持仓随库存情况调节，投资类客户逢低买入为主。（仅供参考）
玉米
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基本面走弱，期玉米窄幅震荡
【价格信息】
北方锦州港平舱价2820元/吨 (-10)，入库价2780元/吨 (+0) 。
周一国内玉米期货价格窄幅震荡，主力11合约上涨8个点，收盘价2653元/吨，最高2669元，最低2644元，结算2656元，总成交量61.32（-0.02）万手，持仓67.28（-1.2）万手，基差127（-8），11-01合约价差51（+3）。
8月18日CBOT玉米期货主力12月合约开盘价486.00美分/蒲式耳，收盘价492.50美分/蒲式耳，上涨6.75美分/蒲式耳，最高价495.00美分/蒲式耳，最低价484.75美分/蒲式耳，结算价493.00美分/蒲式耳。
【市场信息】
深加工企业报价偏弱运行。东北深加工企业报价持稳，随着粮源持续外流，本地供给缩紧，部分贸易商挺价惜售，企业根据库存情况调整报价，黑龙江地区部分收购报价上调10元/吨；华北深加工企业报价下调，期货价格下跌抑制企业收购情绪，上周东北粮源持续入关缓解当地供给压力，整体报价偏弱。北港贸易商报价持稳，集港仍以自集粮为主，贸易粮随收随走，市场购销相对清淡；销区市场玉米报价持稳，下游企业能量库存充足，对内贸玉米采购意愿不高，目前现货购销较为清淡，优质粮源现货偏紧且到货成本较高，贸易商暂无低出意向，价格较为坚挺。
库存方面，截止8月16日，全国12个地区，96家主要玉米深加工企业玉米库存总量235.3万吨，较上周减少1.01%；全国18个省份，47家规模饲料企业玉米平均库存28.70天，周环比减少0.08天，降幅0.26%，较去年同期下跌7.39%。根据样本饲料企业库存数据，玉米继续维持安全库存，目前饲料企业库存整体处于低位，厂家采购节奏略有不同。整体看，东北地区饲料企业采购糙米陆续到货，采购玉米意向一般，个别补库，库存天数周环比增加。
【操作建议】
现货补跌概率较大，期玉米短期窄幅震荡为主，2401合约多单择机离场。
(仅供参考，不作为入市交易依据)
黑色金属
铁矿石
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央行如期降息，铁矿石先抑后扬
【现货概述】
今日铁矿石现货市场交投一般，成交一般，整体较上一日涨2-18.
【市场分析】
7月31日-8月06日，中国47港到港总量2362.9万吨，环比减少920.3万吨;45港到港2237.5万吨环比减少943.3万吨。澳巴19港铁矿发运总量2667.6万吨，环比增加88.5万吨，其中澳洲发运量1839.3万吨，环比增加65.1万吨，发往中国1548.2万吨，环比减少3.1万吨。巴西发运828.3万吨，环比增加23.4万吨。
今天铁矿石价格先抑后扬，主要由于央行如期下调一年期LPR利率但未下调五年期，但由于钢厂并未有实质性减产，导致铁矿石价格弹性增加。
宏观层面看，央行如期下调一年期LRP利率，但五年期未变低于市场预期，另外政府表态将加强对地方债的金融支持也提振了市场信心。基本面层面看，mysteel此前发布各省平控方案但目前依旧无正式文件流出，但上周的铁水及成材端产量数据都不降反增，这与现实形成鲜明的反差,市场开始交易钢厂减产动力不足，至少短期盘面给予的炼钢利润存在高估，而铁矿石由于此前压港的因素，导致港口库存处于低位，加上此前平控给予的钢厂减产预期阶段性证伪，因此迎来一波估值的修复。短期在钢厂没有实际性减产的前提下，价格弹性幅度变大建议震荡看待。
【操作建议】
震荡看待
【风险提示】
平控政策，国家政策刺激
不锈钢
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LPR不对称下调超预期，沪不锈钢延续强势
【现货概述】
8月21日国内不锈钢现货具体报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧主流切边报价15800-15950元/吨，张浦报16100-16500元/吨，民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报15650-16000元/吨，报价较上一日涨50-100元/吨不等，对2310合约平均基差-65（+5）。高镍铁主流成交价1145（+0）元/镍，出厂含税；高碳铬铁报价主流报9100（+0）元/50基吨（数据来源：Mysteel）。上期所注册仓单量61304吨（+1005吨）。
【市场分析】
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年8月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，上月为3.55%；5年期以上LPR为4.2%，上月为4.2%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
新华社发文称，资本市场迎一揽子政策措施，释放诸多信号。稳定资本市场预期对于维护经济社会大局稳定具有重要意义，一揽子政策打出“组合拳”向市场传递信心。但要看到，“活跃资本市场，提振投资者信心”是一项系统工程，涉及方方面面工作，需要形成强大合力。
中国人民银行等三部门：调整优化房地产信贷政策，规范贷款利率定价秩序，统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系。
证监会：全力做好房地产、城投等重点领域风险防控，保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求。
8月21日，本周江苏无锡市场德龙钢厂304不锈钢冷轧四尺开盘15600，五尺开盘15600，较上周涨200，返利待定。佛山德龙304冷轧9月期货盘价15500基，返利100，报量待批。较18日盘价涨50。
不锈钢期货持续高位，现货报价不断探涨，阶段性补库基本结束，贸易商多持谨慎态度，期价更多跟随商品整体情绪，消息面继续关注印尼镍矿发酵。就不锈钢而言，8月产量预计增加，旺季终端需求如不能及时兑现，盘面继续上涨空间或有限。
【技术分析】
SS主连日线级别：日内涨0.54%，最高16040，最低15820，波幅220。单日成交量142096手（+22384手），持仓量122521手（+1423手）。指标上，MACD红柱增加快慢线向上发散，KDJ指标向上方发散，技术信号偏强。截止收盘，2310合约上资金净流入2395万，沉淀资金量13.68亿，技术分析不作为入市唯一依据。
【操作建议】
上游原料涨价叠加旺季即将来临，不锈钢价格方面存在乐观支撑，但同时供应增加周度库存转增，终端需求一旦跟不上，价格上涨空间可能有限。SS2310合约投机可关注15600附近支撑，16200附近压力；产业关注高位卖保机会。（谨慎操作仅供参考）
【风险点】
经济刺激政策不及预期
铁合金
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7月进出口数据出炉，外围需求持续低迷
硅铁
【基本面分析】
成本端：铁合金在线数据显示，青海、宁夏硅石到厂价200-250元/吨。神府兰炭小料970-1060元/吨出厂，河北石家庄70#氧化铁皮990-1020元/吨跌10元/吨。
硅铁现货：主产区72硅铁报6700-6800元/吨现金自然块含税出厂，75硅铁报7200-7300元/吨现金自然块含税出厂，暂时维稳。供应端仍有复产和新建的产能将投产，青海首恒新材料今天送电复产1台15500kva硅铁炉，预计增加日产35-40吨。据海关数据显示，2023年7月硅铁进口总量3513.86吨，较6月进口量减少90.25 吨，环比降幅2.50%；7月硅铁出口总量27611.62吨，较6月出口量减少4306.63吨环比降幅13.49%，较去年同期减少32666.50吨，同比降幅54.19%。
仓单变化：硅铁仓单23941张较上日减少226张，预报505张较上日持平，合计122230吨，库存持续下降中。
【技术分析】
文华商品指数收盘涨1.2%收在186.23，资金净流出10.89亿。黑色系中，铁矿石涨0.91%，螺纹跌1.4%，热卷跌0.79%，焦炭涨2.38%，焦煤涨2.6%。硅铁主力合约收在6894，涨幅0.12%，资金流出2.28亿，减仓28747手，结算价6870，基差窄幅波动。技术上，日K线收长下引线短上引线小阳线，KDJ线交弱金叉，1小时K线重心上移，低位震荡格局持续。
【策略建议】
产业关注合10约6800下买点价机会，投机关注11合约6980支撑和7168压力。
【风险提示】
需求负反馈、信息不对称、置换产能投产加速、移仓博弈
硅锰
【基本面分析】
锰矿：7月全国锰矿进口量 2,487,145吨，环比下降1.05%，同比下降5.16%。其中南非锰1,216,371 吨，澳洲锰矿475,408吨，加蓬锰矿249,986 吨，加纳锰矿253,578吨，巴西锰矿122,093 吨。1-7月全国锰矿进口量累计17,870,079吨，同比增长6.8%。
硅锰现货：硅锰6517现货出厂报价：贵州、广西报6650-6700，宁夏、内蒙报6600-6700。江苏永钢8月第二次硅锰招标开启，招标硅锰合金4000吨，截标日期8月21日下午16点。据海关数据显示，2023年7月中国进口硅锰合金1038吨较6月增长51.5%，1-7月中国进口硅锰合金共5832.5吨；7月中国出口硅锰2834.971吨较6月增长68.8%，1-7月中国出口硅锰合金共33247.754吨。
仓单变化：硅锰仓单15963张较上日增加422张，仓单预报1772张较上日减少601张，合计88675吨，标仓降库中，关注非标库存变化。
【技术分析】
文华商品指数收盘涨1.2%收在186.23，资金净流出10.89亿。黑色系中，铁矿石涨0.91%，螺纹跌1.4%，热卷跌0.79%，焦炭涨2.38%，焦煤涨2.6%。硅锰2310合约跌0.41%收在6758，资金净流出1.05亿，日减仓12733手，结算价6734，基差窄幅波动。技术上，日K线收上引线小阳线，KDJ线欲交弱金叉，1小时K线承压60均线，技术信号仍偏弱。
【策略建议】
产业贸易商关注09、10合约买点价机会，投机关注11合约6830、6910压力和6700、6618支撑。
【风险提示】
信息不对称、需求负反馈、内蒙和宁夏能控不及预期、收储转移库存时间延迟
（以上策略，仅供参考）
有色金属
铜
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铜价今日高开高走，收中阳线。报收68500元/吨。较昨日上涨500元/吨。中国一年期贷款市场报价利率从3.55%下调至3.45%，五年期贷款市场报价利率维持在4.20%.LPR下调不及预期主要原因有:1,商业银行净息差压力；2，汇率贬值压力；3，单纯降息刺激空间有限。美联储公布7月会议纪要，联储决策者警告通胀还有较高的上行风险，可能迫使他们进一步加息，不再预计今年会发生衰退。关注下周jackson hole 全球央行年会上鲍威尔的讲话。现货TC上涨至93.2美元/吨。5月ICSG全球电解铜产量230.7万吨，同比增长7%。7月国内电解铜产量103.4万吨，同比增长18%。终端消费的得益于新能源相关行业支撑，供需矛盾不大。
【操作】：这波反弹重要受到中美汇率波动以及国内政策刺激预期的产物。沪伦比值走高，但是在美国高利率环境下抑制上升空间。价格料维持宽幅震荡。
今日沪铝主力合约，低开后震荡收阳，收盘报18100元/吨。较 上一交易日下跌40元/吨。中国一年期贷款市场报价利率从3.55%下调至3.45%，五年期贷款市场报价利率维持在4.20%.LPR下调不及预期主要原因有:1,商业银行净息差压力；2，汇率贬值压力；3，单纯降息刺激空间有限。美联储公布7月会议纪要，联储决策者警告通胀还有较高的上行风险，可能迫使他们进一步加息，不再预计今年会发生衰退。关注下周jackson hole 全球央行年会上鲍威尔的讲话。云南复产产能持续释放，据百川盈孚调研，目前云南地区剩余7万吨产能待复产，预计下游复产完成，当前复产速度较此前有所放缓；前期四川因电力短缺减产的电解铝企业尚未有明确复产规划。下游加工企业继续减产，对电解铝的需求相应继续下降。国家继续就新能源、家居等板块发布宏观提振政策。短期内氧化铝、动力煤价格小幅回暖，成本微幅上升。
【操作】中美汇率波动让铝价维持区间高位，但是在美国高利率环境下以及国内地产弱势背景下。铝价上升空间受限制。
工业硅
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工业硅价格小幅反弹，整体市场情绪略有好转
【基本面分析】
今日工业硅现货报价持稳运行，553不通氧黄浦港口报价围绕13000-13200元/吨；553通氧黄浦港报价围绕13600-13700元/吨；421价格黄浦港报价14400-15000元/吨。本周新疆地区个别工厂有增产情况，大厂计划复产中暂未复产，目前开炉数在110台左右，后续哈密和鄯善地区增产后产量将明显增加；四川地区开工率上升到68%左右，多数工厂生产421#为主，十余家工厂生产不通氧553#，目前开炉75台左右，预计下周开工还有小增；云南地区工厂开工保持稳定在114台左右；内蒙古开炉24台。
有机硅价格持稳，DMC价格在13300-13600元/吨附近持稳运行，7月全国十余家有机硅单体厂生产消耗金属硅约9.38万吨，环比增加2.79万吨。有机硅厂开工率环比7月下降后，六家大厂自给自足外购率极低，七家小厂也有停产和减产的情况，采购需求偏小。
下游多晶硅价格弱势运行，单晶硅复投料均价7.55元/千克，较昨日无变化；单晶硅致密料均价7.2元/千克，较昨日无变化；单晶硅菜花料均价6.95元/千克，较昨日无变化；当前硅料端库存持续减少，有二三线企业表示现阶段产出的硅料主要是用来执行前期八月订单，库存量基本清零，下游仍在保持积极采购。
铝合金市场持稳，铝合金ADC12价格持稳运行，目前报价18900元/吨；ZLD102铝合金价格持稳，目前报价19500元/吨，近期少量补仓以价格相对偏低的不通氧产品为主；
据铁合金在线不完全统计，工业硅各地仓库库存为：昆明仓库52000-54000余吨，黄埔港仓库40000-42000余吨，天津港仓库在46000-47000吨左右。
【技术分析】
工业硅主力SI2310合约平开高走，涨幅0.55%，尾盘收在13625，资金净流入5.7万，日减仓456手，结算价13640，目前工业硅553基差在-625—-425左右，工业硅421基差在775-975左右，替代交割品421升水2000元/吨；工业硅已完成交割，截至目前有19932张仓单，较昨日增加276张，共计99660吨。
【策略建议】
个人投机客户建议轻仓做多；未入场生产企业建议可选择在2309合约上对工业硅421进行卖出套保操作交割，获取升水利润，贸易商客户目前不建议买入套保，仅供参考。
【风险提示】
3季度多晶硅新增产能落地开始产能爬坡，下游光伏装机量增加，期货端资金拉动带来反弹。
能源化工
尿素
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畏高情绪显现，新单成交减少
【行情回顾】
UR2401合约收于2162元/吨（+66,+3.15%），品种总持仓量为850477手（+839），仓单数量534张，无变化。山东01基差358元/吨（-106），01-05合约月差116元/吨（+21）。
【现货概述】
周末至今，国内尿素现货市场价格出现下调趋势，前期受印度招标的影响，国内市场价格涨至高位，市场抵触情绪开始显现。近日尿素企业装置检修增多，日产量有所下降，供应面利好对市场价格存在一定的支撑，但前期市场价格持续高位上涨，下游市场畏高情绪开始显现，谨慎购买，成交新单相对有所减少。
山东主流价2520元/吨（-20）
河南主流价2520元/吨（-40）
山西主流价2350元/吨（-30）
内蒙通辽主流价2410元/吨
东北主流价2420元/吨
江苏主流价2540元/吨（-20）
【策略建议】
震荡偏弱对待。尿素期限结构保持近强远弱格局，现货利润处在同比高位，压制远月预期，期现整体估值水平偏高；国内农业需求处在季节性淡季，复合肥负荷提升至高位，此次印标中国出口量达110万吨，明显超出之前市场的预期，不过随着集港延续，港口待出口货源饱和，后市驱动力方向不明。
甲醇
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盘面偏强运行，现货涨跌互现
【行情回顾】
MA2401合约收于2509元/吨（+69,+2.83%），品种总持仓量为2311575手（-16379），仓单数量7492张（-101）。江苏01基差-64元/吨（-7.5），01-05合约月差135元/吨（+10）。
【现货概述】
今日，甲醇市场窄幅整理，现货报价震荡幅度5-50元/吨不等，期货盘面震荡偏强，港口现货基差偏弱，买气一般，单边逢高出货积极，全天整体成交活跃。内地市场供应边际变化不大，多数企业库存仍处于偏低位，对价格有一定支撑，但下游接货积极性一般，多按需采购为主，后期还需关注场内装置运行情况。
江苏市场价2445元/吨（+52.5）
鲁南市场价2400元/吨
内蒙市场价2070元/吨（+20）
河南市场价2310元/吨（-10）
【策略建议】
震荡对待。迎峰度夏季节性需求逐步结束，煤价延续偏弱运行；受供气问题影响，伊朗部分甲醇项目仍停车中，海外货源价格坚挺，而国内前期停工项目多逐步回归，海内外甲醇供应此消彼长；甲醇下游产品开工呈现差异化，MTO负荷有所提升，传统下游负荷涨跌均有。短期供需博弈扰动下，预计内地市场表现或略弱于港口。
PVC
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内需尚未见明显改善，PVC期货随商品氛围共振运行
【现货市场】
PVC期货上涨，现货跟涨，高价普遍难成交，市场内期现货基差有所走弱。下游采购积极性不高，观望意向明显，现货市场交投气氛偏淡。5型电石料价格参考：
华东主流现汇自提6150-6200元/吨
华南主流现汇自提6180-6270元/吨
河北现汇送到6080-6150元/吨
【技术分析】
V2401合约开盘价6215，最高价6304，最低价6188，收盘价6278涨75涨幅1.21%。成交量79.8万手，增加2383手。持仓量60.5万手，增加45838手。
技术上看，V2401合约日线级别布林带（13,13,2）指标开口缩小，期货震荡整理为主。期货上行受布林带上轨6320一线有所承压，短线期货受商品氛围影响较大，整体仍处于强预期弱现实格局制约下，技术面建议参与者关注6320附近压力。
【逻辑观点】
非煤矿山整治，电石原材料石灰石由于环保问题出现阶段紧张，电石整体开工负荷提升较为缓慢，电石出货顺畅PVC企业到货仍存缺口，价格稳中上移。烧碱方面近期价格不断走高，边际氯碱装置综合成本变动不大。当前PVC供应端检修损失量仍相对高位，货源供应处于缓慢提升状态，成本端支撑作用不强。需求端整体开工负荷变动不大，受弱现实及对地产数据持续走弱的影响整体追涨情绪较弱。库存绝对值偏高，海外装置检修仍较多，近期信越方面VCM重启供应，加之东南亚及印度市场前期补库较集中，近期外盘采购积极性不佳，国内出口呈现量价走弱情况，后续以交付前期出口订单为主。基本面支撑不足，短期内期货受市场氛围影影响共振运行为主，强预期弱现实格局延续。
PP/PE
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上涨趋势未改，聚烯烃短期存在技术修复需求
【期货市场】
周一L2401开8292最高8385最低8282结算8334涨120，持仓增加12044手；PP2401开7560最高7655最低7540结算7591涨114，持仓增加9571手，日线图来看，L2401日盘增仓上行收阳，夜盘小幅回落，均线系统来看呈现多头排列，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴上方发散向上，上行动力增加。短期支撑位8200，压力位8500。PP2401日盘增仓上涨，夜盘小幅回落，均线系统来看呈现多头排列，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴上方发散向上，上行动力增加，短期支撑位7500，压力位7800。
【现货市场】
（1） 周一华北地区LLDPE主流成交价格在8250-8350元/吨，华东拉丝主流价格在7450-7650元/吨。基差PP09华东-199，L09华北-108。
（2） 周一两油库存65万吨，较上周累库3万吨。现货跟随期货价格上涨，上游部分厂家上调出厂价，市场涨价氛围浓厚，下游补货意向谨慎。
【市场信息】
中国8月LPR再现“非对称”降息：1年期LPR报3.45%，下调10个基点；5年期以上品种报4.20%，维持不变。
国际油价全线下跌，美油10月合约跌0.56%，报80.21美元/桶。布油10月合约跌0.33%，报84.52美元/桶。
杰克逊霍尔全球央行年会将于8月24日开幕，美联储主席鲍威尔演讲将成为会议主要亮点。投资者将通过分析其言论，了解美联储对抗击通胀和未来货币政策的看法。
【综合分析】
周一期货盘面延续强势，现货市场也跟涨为主，不过期现货基差仍维持弱势。若中间商库存不好出货，仍建议可以套09合约，不过一定要有可交割货物。2401合约来看，日内PP多头资金流入较多，表现略强于L。短期上涨趋势未改，不过技术指标存在修复需求，不追高等待回落调整。
纸浆
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盘面短线企稳走强 短线关注提价表现
【市场分析】
纸浆主力合约日线盘面震荡整理，期价盘面整体低开高走，短线回落5360低点反弹。日盘收盘报收5474点，同比上涨32点/0.59%。主力合约持仓253315手，持仓同比增加5950手。消息面，Suzano宣布中国市场9月份桉木浆报价涨价20美元/吨，欧洲市场报价涨50美元/吨。短线数据利多，盘面低位增仓反弹。短线企稳5400走强。期现价差看，01短线跌至前低水平。短线盘面情绪偏弱，带动现货报价走低，当前汇率走低，远月进口成本报价无疑抬升，盘面倒挂预期空间加大，低位成本支撑逻辑走强，且后市旺季预期提振，下游提价函预热市场，消费端回暖预期较好，短线依然有支撑盘面逻辑在，短线急跌带来贴水行情，期价盘面低位或有买盘支撑。操作上，盘面关注低位支撑表现，个人建议，仅供参考。
【现货信息】
截止8.21日，山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：俄针5150元/吨，银星5300元/吨，马牌月亮5400元/吨。其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼鹦鹉4750元/吨，金星5600元/吨。
玻璃
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现货价格坚挺，玻璃期货震荡上行
【现货概述】
据隆众资讯，全国均价2036元/吨，环比上一交易日+0.15%。华北地区主流价1970元/吨；华东地区主流价2120元/吨；华中地区主流价2050元/吨；华南地区主流价2170元/吨；东北地区主流1940元/吨；西南地区主流价2100元/吨；西北地区主流价1890元/吨。
【市场分析】
供应方面，浮法玻璃行业开工率为80.98%，环比持平；浮法玻璃行业产能利用率为81.46%，环比增加0.5%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存4106.8万重箱，环比下滑56.6万重箱或1.36%，已经连降6周，同比下降40.04%，继续刷新去年1月末以来最低水平，低库存对价格支撑力尚可。。马上进入传统的“金九银十”旺季，在“保交楼”政策的驱动下，房地产竣工端数据表现尚可，对玻璃的需求有一定的支撑。
【技术分析】
上一交易日，玻璃2401合约开盘价1535元/吨，最高价1568元/吨，最低1549元/吨，收盘价1663元/吨，结算价1617元/吨，总持仓81.9万手，涨跌4.92%。技术方面，日线级别玻璃主力合约处于多头趋势，突破5日、10日、20日均线，CJL指标放量，持仓兴趣走高，MACD指标快慢线交金叉。
【策略建议】
短期来看，现货市场拿货情绪逐渐好转，期货盘面或仍整体维持宽幅震荡。（仅供参考）
PTA
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资金拉涨远月
【PTA现货概述】
PTA现货价格收涨116至6008元/吨，现货均基差收涨3至2309+12；PX收1056.67美元/吨，PTA加工区间参考265.34元/吨；
【乙二醇现货概述】
乙二醇市场出现反弹走势，国际原油反弹带动成本端上移情况下，多头信心恢复。张家港市场早盘在3985附近高开，盘中买气尚可，全天价格在4000偏上运行，下午收盘时现货价格在4000-4005区间商谈，现货基差方面，主力合约由2309换月至2401，全天基差在01-135至 01-130区间商谈。
【聚酯以及短纤现货概述】
涤纶短纤现货价格涨65至7495。成本端及消息面利好延续，日内涤纶短纤现货市场价格继续上涨。
【市场分析】
PTA：短期来看，聚酯尚有韧性，PTA加工费低位装置检修预期增加，不过前期检修装置也有重启，负荷波动不大，目前供需暂无明显去库，且随着08合约交割完成，现货市场流通性充裕，基差压制。成本端调整VS供需改善，PTA预计区间震荡为主。亚运会时间和传统旺季周期重叠，关注上下游负荷波动。
乙二醇：乙二醇国内开工率回升至65%偏上，目前盛虹炼化1#仍在提负中，下周榆林化学单线将恢复运行，国内开工仍有上行空间，整体供应表现宽松。乙二醇供需结构逐步转向累库，市场心态承压为主。预计短期价格重心低位区间整理为主，上方基本面压制明显，回落过程中低估值将形成支撑，后续关注聚酯负荷变化。。
短纤：短期订单下单情况不理想，以及短纤在需求好转有限背景下行业累库压力有所加剧，加工费存在下滑预期，促使涤纱市场观望氛围浓厚，价格短期波动或将有限。
【策略建议】
TA11-1正套
期权
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【豆粕期权行情介绍和分析】
8月21日，豆粕期权当日全部合约总成交量为34万手，持仓量41万手。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.8，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.9,豆粕主力平值看涨期权合约隐含波动率为19%，看跌期权合约隐含波动率为19%。当前豆粕20日历史波动率为19%。
【策略建议】美豆产区干旱天气炒作再起，大豆减产担忧支撑粕价，但近期进口大豆到港量较高，压榨厂开机率整体提升，豆粕产量维持高位，远期美豆走高以及汇率因素成本拉动显著，整体市场看涨情绪仍在，短期依旧偏强。
【白糖期权行情介绍和分析】
8月21日，白糖期权当日全部合约总成交量为15万手，持仓量33万手。白糖看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.7、看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.8。白糖主力平值看涨期权合约隐含波动率为12%，看跌期权合约隐含波动率为12%。当前白糖20日历史波动率为14%。
【策略建议】国内糖市现货市场周度交投较好，集团报价基本持平，南宁仓库价报 7350 元/吨，期现维持高基差，贸易商交易较为活跃。郑糖投机资金增仓多次冲击前高压力未果，周度走势以盘整为主。海关总署公布 7 月进口食糖 11 万吨，低于上年同期 17 万吨；2023 年 1-7 月累计 121 万吨，低于上年同期 83 万吨。高糖价令消费端增加替代糖源，7 月进口糖浆及预拌糖粉 19.33 万吨，同比增加 7.9 万吨，2023 年糖浆及预拌糖粉进口量有望创历年新高。关注下游消费端旺季采购能否延续，甘蔗糖低库存和加工糖到港较晚支撑现货价格。期权操作上可以逢高买看跌期权。
【50ETF期权行情介绍和分析】
8月21日,50ETF期权当日全部合约总成交量为305万张，持仓量280万张。50ETF期权认沽期权成交量与认购期权成交量的比值0.8，认沽期权持仓量与认购期权持仓量的比值维持在0.5。50ETF期权近月平值认购期权合约隐含波动率为28%，认沽期权合约隐含波动率为28%。当前50ETF20日历史波动率为15%。
【策略建议】近期持续不断的负面信息也加大了情绪扰动，在资金和情绪共同作用下市场走出了单边调整行情，也靠近箱体运行的下轨，等待行情拐点，做空9月波动率胜率较高。
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