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海通医药 | 山东牵头15省首次开展中药配方颗粒集采，有望推动行业高质量发展
海通电新 | 宁德时代发布神行超充电池，欧盟新电池法正式生效
海通传媒 | 行业景气度持续，关注中报业绩高增长公司
海通宏观 | 美债利率持续上行——海外经济政策跟踪
余文心
海通医药研究首席分析师
S0850513110005
海通医药 | 山东牵头15省首次开展中药配方颗粒集采，有望推动行业高质量发展
事件。2023 年 8 月 17 日，山东省公共资源交易中心发布《中药配方颗粒采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》，由山东、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、安徽、江西、海南、云南、西藏、陕西、青海、新疆、新疆生产建设兵团组成省际联盟，代表上述地区医药机构开展中药配方颗粒集中带量采购工作。
点评：
集采涉及200个国标品种，注重产品质量与供应保障。本次集采品种包括具有中药配方颗粒国家药品标准的200个中药配方颗粒品种，涉及金银花、北柴胡、炒酸枣仁、黄芪、党参、当归等。目前中药配方颗粒国标品种共有265个。同时本次集采注重产品质量以及产品供应保障，我们认为相较于省标品种，国家标准对药品的原材料质量、制备工艺的要求更高，本次集采主要涉及国标品种，有望促进行业加快高质量发展。
集采降幅要求相对温和，配方颗粒用药可及性有望提升。本次集采规定申报品种报价降幅达到40%（按最高有效申报价计算）及以上的企业，可全部获得拟中选资格；同时报价降幅不足40%的企业，如果报价小于等于同品种所有有效申报企业最低报价1.5倍，且同组中报价降幅在40%以上企业数量低于10个时，仍有获得拟中选资格的机会。我们认为本次集采价格降幅要求相对较为温和，为企业留有足够空间。同时集采有望提升患者用药可及性，促进临床中药配方颗粒合理用药水平提升。
配方颗粒市场快速发展，头部企业仍占据较大市场份额。根据智研产业研究院公众号数据显示，2022年中国中药配方颗粒市场规模增长至419.90亿元，同比增长20%。中药配方颗粒试点管理在2021年正式结束，此后各省开放试点，吸引较多企业入局，但行业头部企业如中国中药、红日药业与华润三九等依然占据较大份额市场。
风险提示。行业竞争加剧的风险，配方颗粒国标推出进度不及预期，集采降价超预期的风险。
吴杰
海通公用事业&电力设备及新能源首席分析师
S0850515120001
海通电新 | 宁德时代发布神行超充电池，欧盟新电池法正式生效
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宁德时代发布神行超充电池，全面开启新能源车超充时代。根据宁德时代公众号，2023年8月16日宁德时代发布了全球首款采用磷酸铁锂材料并实现大规模量产的4C超充电池，率先实现“充电10分钟，续航400公里”的超快充速度，该款电池还通过结构创新、智能算法等方式，兼具长续航、全温域闪电快充和高安全等性能，续航里程达到700公里以上。目前公司拥有从技术到产品再到商品的快速转化链条，可推动神行超充电池快速量产，预计2023年底神行超充电池将实现量产，2024年一季度搭载神行超充电池的电动车将上市。
欧盟新电池法正式生效，电池产业将迎来重要变化。2023年8月17日公示期满20日的欧盟《新电池法》正式生效。根据高工锂电公众号，欧盟新电池法的正式生效，不仅会对欧洲市场产生重大影响，对于出口到欧盟地区的电池产业链亦将构建新的绿色壁垒，《新电池法》要求在欧洲地区销售的动力电池和工业电池必须具备碳足迹声明以及相应的标签和数字电池护照，同时对电池重要原材料的回收比例做出了相关要求，法规生效8年后，欧洲区销售的新电池生产制造过程中应至少使用16%、85%、6%、6%的比例回收钴、铅、锂、镍等金属材料，生效13年后，钴、铅、锂、镍的材料回收比例需达26%、85%、12%、15%。
新能源汽车产销延续良好发展态势，出口加速。根据中国汽车工业协会统计分析，2023年7月新能源汽车产量为80.5万辆，环比增长2.8%，同比增长30.6%，销量为78万辆，环比下降3.2%，同比增长31.6%。2023年1-7月，新能源汽车产量为459.1万辆，同比增长40%，销量为452.6万辆，同比增长41.7%。出口情况方面，2023年7月新能源汽车出口10.1万辆，环比增长29.5%，同比增长87%；2023年1-7月新能源汽车出口累计63.6万辆，同比增长1.5倍，我国新能源车出口加速。
7月电池级碳酸锂价格回落，磷酸铁锂正极材料价格出现小幅下跌。根据鑫椤锂电公众号，7月电池级碳酸锂价格以回落为主，月跌幅达9.1%，受此影响磷酸铁锂正极材料价格小幅下跌，7月磷酸铁锂正极材料产量14万吨左右，下游磷酸铁锂动力电池产量环比略微回落。
风险提示。新能源汽车下游不及预期，新技术发展速度不及预期。
毛云聪
海通传媒研究首席分析师
S0850518080001
海通传媒 | 行业景气度持续，关注中报业绩高增长公司
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周观点。本周芒果超媒、吉比特等重点公司披露半年报，在降本增效等措施的带动下，二者23Q2归母净利润依旧保持稳健增长，浙数文化等中小公司归母利润增速更高。我们认为传媒行业景气度依旧，游戏大盘在5-6月开始已经实现同比正增长，下半年有望加速回暖，影视板块暑期档观影需求旺盛，多部影片定档十一，四季度行业需求有望延续，中远期建议关注AI、苹果MR等新技术对行业的赋能。8月下旬，传媒公司即将进入半年报业绩密集披露期，建议关注中报业绩高增长公司。
港股互联网。本周（2023.8.11-2023.8.18）主要港股互联网公司涨跌幅前三腾讯音乐-SW（7.49%）、微盟集团（4.07%）、映宇宙（2.50%），涨跌幅后三京东物流（-12.89%）、哔哩哔哩-W（-13.79%）、祖龙娱乐（-13.87%）。
海通组合周度走势。海通传媒8月组合周度下跌4.68%，申万传媒指数下跌4.06%，沪深300指数下跌2.58%。
风险提示：娱乐消费复苏不及预期，人工智能国内发展进度不及预期。
海通宏观 | 美债利率持续上行——海外经济政策跟踪
美国经济：消费仍有韧性，7月美国零售增速超预期走强，主要由非耐用消费品拉动，或与7月亚马逊线上促销活动以及暑期消费需求较高有关。新房市场回暖，7月已开工新建住宅增速由负转正，不过住房抵押贷款利率持续上升。7月美国工业总产值增速回升，产能利用率仍维持高位。通胀预期有所回落。加息预期方面，市场仍预期美联储9月大概率暂停加息，年内将维持目前利率水平，预期的大概率降息时点由上周的2024年3月推迟到了2024年5月。10年期美债收益率上升至4.26%，一方面或受零售数据超预期与7月偏鹰派的货币政策会议纪要影响，另一方面，或也与美国财政部融资所带来的供给冲击有关。
欧洲方面，6月欧元区19国工业生产指数小幅回升，但仍为负增长。二季度欧元区19国就业人数同比增速仍高于疫情前水平，劳动力市场表现强劲。
政策：美联储7月货币政策会议纪要提示通胀上行风险，美联储降息或尚早；新西兰联储连续第二次暂停加息；俄罗斯央行加息350BP；挪威央行加息25BP；阿根廷央行加息2100BP；乌拉圭央行降息75BP。
风险提示：美国经济超预期；美联储货币政策超预期。
