转自：学习时报
金融恐慌是指突发性的且几乎涵盖整个金融领域的、给一个国家乃至世界经济社会发展带来较大负面影响的金融危机。发生于1837年的美国金融恐慌，导致国家信用破产、企业纷纷倒闭、工人大量失业，加剧了南北方之间的经济差异和利益冲突，引发了一系列政治动荡、文化衰退和社会混乱，使美国进入历史上首次经济大萧条，为嗣后的南北战争埋下了巨大隐患。
（一）
19世纪初美国尚未设立中央银行，因而没有发行统一的纸币。1816年4月6日，国会通过《国家第二银行法案》，授权各州组建第二合众国银行。该银行成立不久即创设在全国流通的国家货币，其总额相当于美国政府财政支出的两倍，纸币的超发衍生了投机泡沫。1829年，安德鲁·杰克逊当选为美国第七任总统，基于对信贷的不信任和出于发展经济的初衷，上任伊始下令关闭第二合众国银行，将政府存款从该银行撤出，转而存放在的一些州立银行，到1833年底政府的大部分资金已转移到州立银行，此举一方面增加了州立银行的存款数额，另一方面助推了这些信誉度较低的州立银行有恃无恐地发行更多的银行券，并把最不具流动性的房地产作为抵押担保以发放更多的贷款，从而推高了由纸币超发而引发的巨大投机泡沫。
为了整饬投机行为和消弭投机泡沫，1836年7月杰克逊签署了《铸币流通令》，规定凡是购买土地一律用金币或银币结算，颁发《铸币流通令》的目的是为了遏制投机行为，客观上却起到对美国经济踩下急刹车的作用。面对铸币需求激增的严峻形势，美国国内银行券的持有者要求兑换金银铸币，而银行由于重金属有限只能采取紧急回收贷款予以应付，到1937年底全美所有银行都停止了金银币兑换业务；与此同时，与美国有着密切信贷联系的英国银行，开始大幅提高贴现利率，美国金融市场上的英国投资者锐减，这对美国金融业来说无疑是雪上加霜，在内外因素的综合作用下，最终爆发了1837年的金融恐慌。1837年5月，纽约城中技工银行主席自杀的谣言疯传，众多负面消息令储户们争相提款。5月8日，纽约市“干码头银行”遭遇挤兑，恐慌在短时间内蔓延到其他票据持有人。5月10日纽约市全部商业银行暂停铸币支付，不到一周时间里，美国所有银行都终止了铸币兑换，全美金融业陷入瘫痪状态，美国进入历史上首次经济萧条和社会动荡。直到1843年美国经济才逐渐得以恢复，1848年在旧金山金矿的开采使得美国经济方显露出好转迹象。
（二）
1837年金融恐慌导致全美股票断崖式下跌。90%以上的企业破产倒闭，失业率屡创新高，成千上万的美国人失去自己的土地，众多社会底层和有色人种流离失所。政府财政收入由1836年的5080万美元锐减到1837年的2490万美元。政府和银行的社会公信力一落千丈，违约的州政府被禁止进入国际金融市场，众多美国人对现任政府和金融机构失去了信任，杰克逊总统也受到各界的指责和批评，在1840年的总统竞选中黯然出局。美国金融恐慌还波及到欧洲和拉美，英国商品出口额大幅下降，许多拉美国家无力偿还巨额债务，导致本国众多银行和企业出现违约和破产。随着经济危机的急遽扩散，美国北方新兴资产阶级与南方种植园主之间的矛盾明显激化，北美社会结构走向严重撕裂，金融恐慌催生了一些新的社会运动和政治思潮。爆发于1837年的美国经济危机之所以被称为“金融恐慌”，主要原因在于彼时西方学界还未出现衡量经济状况的专业术语，一般情况下人们运用气象词汇或医学术语来界定和描述相关的经济现象，因此，这场经济危机被定义为金融恐慌，这充分表明此次危机未能引起后世的重视与警醒。
（三）
金融安全是国家安全的重要组成部分，维护金融安全事关一个国家经济社会发展的全局。1837年的美国金融恐慌，至今仍令世人心有余悸。
将资本权力关进法律的笼子。造成1837年美国金融恐慌的一个关键因素是美国州立银行缺少第三方机构和相关法律的监督监管。应当设置专门机构和专门关法律对金融机构进行监管，深化金融监管体系改革，积极推行监管机构内部专业化分工，在国家层面设立金融监管委员会，在地方逐层逐级设置金融监管机构，同时各级立法机关要制定或修订相关法律法规，依法加大监管力度，使资本权力不敢觊觎傲慢、不能恣意妄为。
抓住化解金融风险的关键环节。只有把握金融信贷的关键环节和重点领域，才能从根本上管控金融风险。建立健全金融安全防线和风险处置机制，完善金融风险预警、处置、问责制度体系，构建防范化解金融风险的长效机制，特别是要提前准备好政府在经济下行过程中允许部分问题企业和金融机构退出市场。要针对流信用风险、影子银行风险、保险市场风险、金融网络风险等关键部位，强化横向协同和纵向协同，营造金融风险预警防范处置的合力。
建立分级响应的干预机制。1837年金融恐慌愈演愈烈的重要因素是美国政府擅权越过各州对金融机构进行直接干预。应当探索建立金融风险预警等级体系，以及必要的分级响应干预机制。尤其是针对地方政府负债经营可能引发的风险，要按照金融危机突发的性质、影响范围和危害程度，划分为特别重大、重大、较大、一般四个等级。当金融危机等级指标有交叉、难以判断级别时，应按较高一级处理；当金融危机等级随时间推移有所上升时，应按照升级后的级别程序加以处理。
完善存款保险的法律法规。1837年金融恐慌的发生，在很大程度上与美国政府没有建立存款保险制度紧密相关。坚持“多法联动”，协同解决存款保险遇到的难点、堵点问题，特别是要着重解决信贷流动性问题，优先防范不同业务尤其是商业银行与投资银行之间的风险溢出与放大，最大限度地防止挤兑现象的发生。
