本报记者 石健 无锡报道
今年以来，在全年地方债新增额度披露之后，各地也积极按照财政部“资金跟着项目走”的要求，向优质项目储备多、债务风险低的市县倾斜，支持重大项目重点工程。中国城市规划学会副理事长赵燕菁在接受《中国经营报》记者采访时表示：“城投想要实现转型发展，就必须加快大项目策划，继而实现从资产性增长时代向现金流增长时代迈进，实现城投平台高质量发展。”
中国城镇化促进会城市更新工作委员会副主任、现代咨询集团董事长兼现代研究院院长丁伯康认为，城投应该抢抓当下7个发展趋势，方能实现转型升级。“一是稳大盘下持续发力，城县乡成投资重点；二是接续三年改革行动，城投转型提档加速；三是偿还债务高峰来临，着力化解债务压力；四是政策影响持续发力，融资更趋理性规范；五是投资引领作用增强，三业并存持续升级；六是市场主体建设加快，投资并购渐成常态；七是跟进绿色低碳发展，开辟持续增长赛道。”
为资产“充值”
近日，新一批新增地方债额度已下达到各省级财政部门。随后，多省对今年财政预算草案进行调整，披露了全年地方债新增限额，同时提出加快地方债发行使用进度、持续强化地方债管理等要求。
记者在采访中了解到，今年以来，有部分城投公司出现提前还债的情况，有城投公司负责人向记者直言：“提前还债是为了减轻债务端的压力。”不过，赵燕菁在2023中国城市发展金融赋能研讨会暨全国城投产业合作交流会上提出，解决债务端的问题，并不一定只把眼光看向债务本身，而是要从资产端、现金流等城投运营方面入手来化解问题。赵燕菁分析说：“从过往看，我国资本经历了两个阶段。第一个阶段是资本性增长阶段，也就是城投通过修路架桥，开发土地房地产等业务，实现资本性的扩张和增长。但是，随着经济进入高质量阶段，尤其对于城投公司而言，眼下已经进入到现金流增长阶段，只有做强自身的营收，才能实现平台公司真正意义上的转型。”
对于如何做强现金流，赵燕菁认为：“如果按照以往城投经营的思路，比如修路建房，已经不是首选，城投必须加强大项目策划能力。现在很多城投认为融资是难题，但是只要有好的项目出现，金融机构自然也会将资金投向好的项目。”赵燕菁建议，城投公司应该学会为资产“充值”。“比如现在很多地方都在经营智慧停车，完全可以将项目进行估值，赋予其现金流，然后就可以进行融资。形成良性循环后，负资产可以变成正资产，最终形成稳定的现金流。”
眼下，城投转型升级已经到了关键阶段，但一些城投不得不面对经营性现金流匮乏、资产质量不高以及债务规模大的情况，为此，全国城投产业合作组织副理事长、无锡城建发展集团党委书记、董事局主席唐劲松认为，一方面要为资产“充值”，实现现金流正增长。另一方面，城投还需轻装上阵，着力解决上述瓶颈问题。
唐劲松认为：“城投应该着力充盈经营性现金流，以往我们主要承担政府融资工作，收取一定的管理费，但是利润较低，这也导致当时还本付息只能靠借新还旧解决，后续融资难度也越来越大。为此公司通过争取上级支持，先为企业‘输血’，进而积极拓展经营类的业务来‘造血’，同时再用经营利润反哺企业，打破了从无现金流到借新还旧再到融资难以后到恶性循环不良局面，构建了良性城投经营生态圈，初步解决了经营型现金流匮乏的问题。”
在唐劲松看来，改善资产结构也是重要环节。“很多城投因多年来承担基建投融资任务，公司资产结构中形成了低效资产，这些资产不能产生经营性收益，使得公司无法通过运作存量资产拓展市场化经营主业。所以就把这些作为存货让政府进行了回购，一边争取用回购的方式消化低效资产。城投不能光一条腿走路，还要开展一些公司的经营性业务，随着经营性业务的拓展来逐步扩大经营性资产的规模，双管齐下逐步降低低效资产的占比，让公司在承担好社会责任的同时，较好实现了资产结构的优化。”
“轻装上阵”大项目
全国城投产业合作组织副理事长、合肥建投集团党委书记、董事长李宏卓同样认为，平衡现金流在城投转型升级中起到至关重要的作用。他在接受《中国经营报》记者采访时说，一方面，目前是通过债务率来调控融资。另一方面，专项债大门已经打开，这是一个明确的导向，因为地方政府申报专项债有一个基本要求，就是要平衡现金流，也就是说，要引导好的项目上马，向能带动营收的产业去发展，最终要实现政府举债与产业发展融合协同发展的局面。
如何打造好的项目？李宏卓认为，一是城投公司的发展要跟上城市发展步伐。二是城市建设投融资与产业的培育必须协同并进，这样才能支撑起高质量发展。“以往我们的重大项目并不是我们完全自主决策的，都是围绕市委市政府重大招商引资项目而进行的。作为国企，一方面，我们要继续完成市委市政府部署的重大项目投融资的任务。另一方面，我们要面向市场，组建市场化的基金，主动出击，围绕已投的龙头企业资源，围绕产业链、供应链，用市场化的方式进行投资。”
在谈及产业如何协同发展，李宏卓表示：“我们在培育产业时采取的是多元并举的方式，也就是说投资的方式多种多样。以前，我们曾经以股权投资为主，但是，现有的企业都比较珍惜股权，所以我们又采取了‘股权＋债权’的方式。我们围绕项目落地、产业落地，通过多元化方式参与投资。”
在李宏卓看来，投后管理是一个大课题。“因为投资项目的模式很多，所有投后管理尤为重要，尤其应该把握两点原则，既不因国资控股而低效僵化，又不因团队主导而有失规范。”李宏卓认为，做到多元投资和投后管理之后，才会早日形成资本循环。
对于时下有哪些大项目城投应该引起关注，丁伯康建议，城投应该结合所在区域情况关注生态环保项目。“特别是以生态环境引导的EOD项目，EOD项目可以引流国开行、国家发改委、财政部的政策性资金支持。”此外，丁伯康还认为，城投应该多围绕现在的城市更新、乡村振兴以及县域基础设施建设等契机，注重将市场化的融资和政策红利相结合。当然，市场机制、运作机制的建立，需要城投自身去完成。“由于城投应该着力打造绿色城投，在绿色金融、绿色发展、无废城市、双碳战略这一系列低碳化、绿色化领域发挥作用。”
在西安城投集团党委副书记、董事傅丽看来，打造数字城投，坚持以数字化转型赋能城市治理现代化，亦是城投转型的重要方面。“城投普遍面临两个转型方向，一是向双碳经济转型，二是向数字化转型。城投拥抱数字化，应该立足全面贯彻数字中国的战略要求，抢抓新兴基础设施建设提速发展机遇，协同推进数字产业化和产业数字化，以企业数字化革命着力推动管控升级、流程再造、效能提升。”
记者注意到，西安城投集团在2022年便实施了城投智慧大脑新平台、城投IOC建设。傅丽介绍说：“这个建设主要是为了建成集数据汇聚、可视化展示、指挥调度、分析研判等功能于一体的西安城投智能运行中心，实现大屏、PC、移动三端融合，呈现‘一屏观全域、一屏观全城、三级指挥调度’新局面，继而打通数字链路。目前，西安智慧城市体验感正逐步增强。”
（编辑：何莎莎 校对：颜京宁）
