中泰期货研究所
| 宏观 | |
| 1、央行6月15日开展2370亿MLF操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.65%、1.90%，其中MLF利率下调10个基点。当日有20亿元逆回购和2000亿元MLF到期，实现净投放370亿元。 2、中国5月规模以上工业增加值同比增长3.5%，预期4.1%，前值5.6%；1-5月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。 3、中国1-5月固定资产投资（不含农户）188815亿元，同比增长4%，预期增4.5%，前值增4.7%。其中，民间固定资产投资101915亿元，同比下降0.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.11%。 4、中国5月社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，预期13.6%，前值18.4%。5月除汽车以外的消费品零售额33875亿元，同比增长11.5%。1-5月份，社会消费品零售总额187636亿元，同比增长9.3%。 5、中国1-5月房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%；商品房销售额49787亿元，增长8.4%，其中住宅销售额增长11.9%；房地产开发企业到位资金下降6.6%。5月份，房地产开发景气指数为94.56。 6、国家统计局发布5月70城房价数据，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有46个和15个，比上月分别减少16个和21个。新房价格环比整体涨幅回落、二手房环比下降；一线城市商品住宅销售价格同比涨幅回落，二、三线城市二手房价格同比总体降势趋缓。 7、欧洲央行无惧衰退如期宣布加息25个基点，将利率提高至2001年来最高水平，并表示7月起停止资产购买计划下再投资。同时，欧洲央行上调2023-2025年CPI增速预期，并下调今明两年GDP增速预期。欧洲央行行长拉加德表示，没有考虑暂停加息，抑制通胀的战斗“还没有结束”，7月份很有可能继续加息。 8、外交部发言人汪文斌宣布：应德国总理朔尔茨、法国政府邀请，国务院领导人将于6月18日至23日对德国进行正式访问并举行第七轮中德政府磋商、对法国进行正式访问并出席新全球融资契约峰会。 | |
| 股指期货 | |
| 6月15日A股市场各关键指数整体高开之后持续震荡上行，行情节奏较之前一个交易日加快背景下各指数日度涨幅有所扩大，北上资金日内转为大幅净流入，消息面央行同步调降MLF利率10BP，月度经济数据仍然偏弱。截至收盘，上证综指上涨0.74%报收3252.98点，深证成指上涨1.81%报收11182.94点，创业板指上涨3.44%报收2237.74点，科创50指数下跌0.14%报收1033.85点。申万一级31个行业(2021年新)多数收涨，其中电力设备、机械设备、家用电器、汽车涨幅靠前而计算机、传媒、电子跌幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达10738亿元，北上资金日度净流入92.01亿元。四大股指期货对应现货标的上证50、沪深300、中证500和中证1000指数分别报收2576.74点、3925.50点、6096.81点和6613.95点，日度涨跌幅分别为1.37%、1.59%、0.87%和0.54%，IH、IF、IC、IM股指期货合约（2307）较现货指数分别贴水1.36%、贴水0.80%、贴水0.32%和贴水0.44%。 | |
| 昨日A股市场整体延续震荡反弹行情，盘面资金热点有所切换，强势传媒板块阶段性回调而新能源赛道久迎大涨，两市个股层面收涨比例小超半数，两市成交维持万亿上方且环比放量同时北上资金日度转大幅净流入，离岸人民币兑美元汇率阶段性触顶迹象开始显现。隔夜美股市场三大关键性股指全线上涨，美债收益率不同期限普遍下行而美元指数震荡收跌至102上方，国际贵金属期货涨跌不一而原油期货价格全线收涨。短线来看，近日央行超预期降息一定程度上是对近期市场增量政策预期的正面回应，同时6月份政策窗口期内料还有组合拳政策持续释放，尽管当下国内经济弱现实仍在持续，但是权益市场情绪料有所回暖，股指阶段性底部或已出现。此外6月份美联储议息会议落地暂停加息，基本符合市场预期，但是美联储预期管理偏鹰且点阵图显示年内或将再加息2次，年内美联储转降息预期大幅走低，决议公布之后美股波动有所加大，市场对7月底美联储议息会议决策预期出现分歧，需要观察外围市场风险偏好边际变化，然而这种风险偏好的联动干扰将是短暂性的。 股指期货策略方面，前期低位进场多头建议考虑续持，长线寻求低多进场机会，品种上建议优选IM，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。 | |
| 国债期货 | |
| 公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，6月15日开展2370亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.65%、1.90%，上次分别为2.75%、1.90%，充分满足了金融机构需求，当日20亿元逆回购和2000亿元MLF到期。货币市场方面，SHIBOR O/N 上行3.9bp报1.8440%，SHIBOR 1W下行0.50bp报2.0030%，SHIBOR 3M下行1.4bp报2.1060%。银行间主要利率债收益率普遍上行2-4bp。10年期国开活跃券“23国开05”收益率上行2.54bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行3bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率上行2.75bp，30年期国债活跃券“22附息国债24”收益率上行2.85bp。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.51%，10年期主力合约跌0.32%，5年期主力合约跌0.20%，2年期主力合约跌0.05%。 | |
| 政策方面，一年期MLF 降息增量续作，降息幅度与OMO 一致。宏观数据方面， 1-5月固定资产投资同比增长4%，预期增4.5%，前值增4.7%。5月规模以上工业增加值同比增长3.5%，预期4.1%，前值5.6%。5月社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，预期13.6%，前值18.4%。1-5月房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%；商品房销售额49787亿元，增长8.4%，其中住宅销售额增长11.9%；房地产开发企业到位资金下降6.6%。5月份，房地产开发景气指数为94.56。资金面方面，税期将至，央行周四超额降价续做MLF，银行间市场资金供给充裕，隔夜回购加权利率上行逾12bp报在1.43%附近，仍处在相对低位。近日债市大涨后大落，尽管5月宏观发布数据明显不及预期但预期政策出台当前属于较为典型的强预期+弱现实的组合，资产跟随预期运动。美联储议息会议暂停加息符合预期但加息预期引导超预期，但对国内风险资产造成显著冲击，关注周五可能召开的国常会，操作方面观望为宜，激进者可考虑逢高试空但谨慎追空。 |
仅供参考
