新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，日出东方发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为38.97亿元，同比下降7.33%；归母净利润为2.59亿元，同比增长21.94%；扣非归母净利润为2.04亿元，同比增长17.11%；基本每股收益0.3235元/股。
公司自2012年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为12.95亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对日出东方2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为38.97亿元，同比下降7.33%；净利润为2.58亿元，同比增长20.17%；经营活动净现金流为8950.19万元，同比下降35.81%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为39亿元，同比下降7.33%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 35.43亿 | 42.06亿 | 38.97亿 |
| 营业收入增速 | 5.25% | 18.71% | -7.33% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为106%，24.92%，21.94%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 1.7亿 | 2.13亿 | 2.59亿 |
| 归母净利润增速 | 106% | 24.92% | 21.94% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.33%，净利润同比增长20.17%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 35.43亿 | 42.06亿 | 38.97亿 |
| 净利润（元） | 1.73亿 | 2.15亿 | 2.58亿 |
| 营业收入增速 | 5.25% | 18.71% | -7.33% |
| 净利润增速 | 94.79% | 23.93% | 20.17% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.1%，营业收入同比增长-7.33%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 5.25% | 18.71% | -7.33% |
| 应收账款较期初增速 | -11.94% | 17.61% | 45.1% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.3亿元、1.4亿元、0.9亿元，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.3亿 | 1.39亿 | 8950.19万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.347低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.3亿 | 1.39亿 | 8950.19万 |
| 净利润（元） | 1.73亿 | 2.15亿 | 2.58亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 2.48 | 0.65 | 0.35 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.48、0.65、0.35，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.3亿 | 1.39亿 | 8950.19万 |
| 净利润（元） | 1.73亿 | 2.15亿 | 2.58亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 2.48 | 0.65 | 0.35 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.88%，同比增长1.27%；净利率为6.62%，同比增长29.67%；净资产收益率（加权）为6.94%，同比增长13.4%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.94%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 5.23% | 6.12% | 6.94% |
| 净资产收益率增速 | 100.38% | 17.02% | 13.4% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为97.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 非常规性收益（元） | 1.39亿 | 1.78亿 | 2.52亿 |
| 净利润（元） | 1.73亿 | 2.15亿 | 2.58亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 64.65% | 82.89% | 97.8% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.97%，同比下降0.83%；流动比率为0.99，速动比率为0.7；总债务为2.97亿元，其中短期债务为2.97亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 0.5 | 0.33 | 0.18 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.06、0.04，持续下降。
| 项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
| 经营活动净现金流（元） | 5516.21万 | -5573.2万 | -1.3亿 |
| 流动负债（元） | 27.52亿 | 22.95亿 | 24.65亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.02 | -0.02 | -0.05 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.1亿元，短期债务为3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.041%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 9.37亿 | 6.81亿 | 4.15亿 |
| 短期债务（元） | 6.01亿 | 2.9亿 | 2.97亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.97% | 1.11% | 1.04% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为37.3%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应收款（元） | 8397.73万 |
| 本期其他应收款（元） | 1.15亿 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.64%、4.01%、4.65%，持续上涨。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 其他应收款（元） | 8437.24万 | 8397.73万 | 1.15亿 |
| 流动资产（元） | 23.15亿 | 20.94亿 | 24.78亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 3.64% | 4.01% | 4.65% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为11.5，同比下降30.04%；存货周转率为3.76，同比下降21.87%；总资产周转率为0.61，同比下降9.39%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.79%、4.41%、6.18%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款（元） | 2.35亿 | 2.77亿 | 4.01亿 |
| 资产总额（元） | 62.08亿 | 62.76亿 | 64.92亿 |
| 应收账款/资产总额 | 3.79% | 4.41% | 6.18% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长185.28%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 2980.5万 |
| 本期在建工程（元） | 8502.84万 |
点击日出东方鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
