鹰眼预警：青山纸业最近三年净资产收益率平均低于7%

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，青山纸业发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为29.21亿元，同比增长1.87%；归母净利润为2.08亿元，同比增长9.17%；扣非归母净利润为1.51亿元，同比增长9.72%；基本每股收益0.0939元/股。

公司自1997年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.46亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对青山纸业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为29.21亿元，同比增长1.87%；净利润为2.19亿元，同比增长6.14%；经营活动净现金流为3.86亿元，同比下降16.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为29.2亿元，同比增长1.87%，去年同期增速为14.9%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.87%，税金及附加同比变动-7.97%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.87%，经营活动净现金流同比下降16.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为21.43%，同比增长6.63%；净利率为7.51%，同比增长4.19%；净资产收益率（加权）为5.52%，同比增长4.74%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

报告期内，公司资产负债率为28.5%，同比增长6.43%；流动比率为2.52，速动比率为2.1；总债务为10.63亿元，其中短期债务为9.21亿元，短期债务占总债务比为86.68%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.1亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.443%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为431.39%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.11%、0.2%、0.94%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长431.39%，营业成本同比增长0.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.7亿元，较期初变动率为137.43%。

报告期内，公司应收帐款周转率为24.56，同比增长10.43%；存货周转率为3.89，同比下降3.33%；总资产周转率为0.52，同比下降1.13%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为932.7万元，较期初增长404.47%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为5亿元，较期初增长63.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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