鹰眼预警：广博股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，广博股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为24.86亿元，同比下降12.55%；归母净利润为-3621.75万元，同比下降296.72%；扣非归母净利润为-3505.98万元，同比下降2451.91%；基本每股收益-0.07元/股。

公司自2007年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为3.09亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广博股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.86亿元，同比下降12.55%；净利润为-3747.96万元，同比下降306.9%；经营活动净现金流为2.55亿元，同比增长557.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为19.77%，9.64%，-12.55%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降296.72%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降2451.91%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-2.4亿元、0.2亿元、-0.4亿元，同比变动分别为-2070.19%、107.66%、-306.9%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.55%，税金及附加同比变动61.4%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.48%，营业收入同比增长-12.55%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.55%，经营活动净现金流同比增长557.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为14.04%，同比增长17.6%；净利率为-1.51%，同比下降336.58%；净资产收益率（加权）为-4.58%，同比下降298.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为14.04%，同比大幅增长17.6%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-1.51%，同比大幅下降336.58%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.94%增长至14.04%，存货周转率由去年同期11.52次下降至8.85次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.94%增长至14.04%，应收账款周转率由去年同期5.41次下降至4.23次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.94%增长至14.04%，销售净利率由去年同期0.64%下降至-1.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.58%，同比大幅下降298.27%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.58%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.72%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降259.73%。

报告期内，公司资产负债率为61.64%，同比增长12.17%；流动比率为1.34，速动比率为1.15；总债务为5.35亿元，其中短期债务为4.35亿元，短期债务占总债务比为81.29%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为53.14%，54.95%，61.64%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为57.6%、67.5%、68.96%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.9，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.7亿元，短期债务为4.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.202%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为70.72%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.2亿元、-0.8亿元、-0.7亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.23，同比下降21.88%；存货周转率为8.85，同比下降23.21%；总资产周转率为1.3，同比下降20.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.23，同比大幅下降至21.88%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为12.07，11.52，8.85，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为766.4万元，较期初增长274.72%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.7%、6.94%、7.66%，持续增长。

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