转自：中国信托业协会
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一、高净值群体青睐家族信托 金融机构加快布局
二、家族传承业务大增43%，保险金信托规模破千亿，高净值群体为何看中这家银行？
三、淄博政信信托遭疯抢？监管部门早已提示征信类业务风险
四、中信信托旗下中信聚信投资企业索辰科技成功登陆科创板
高净值群体青睐家族信托 金融机构加快布局
来源：经济参考报 张莫 柯振嘉 2023-04-21
清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心与汇丰银行（中国）有限公司日前公布了《2023中国家族财富管理——穿越不确定性：传承浪潮与家族信托调研》。调研显示，家族信托因其风险隔离、资产增值、意愿延续、税务筹划及公益慈善等优势，成为受访亿元级高净值群体最青睐的传承工具。
根据调研，在受访群体中，约五分之一已设立了家族信托。其中，56%受访企业家希望通过家族信托实现风险隔离，44%认为妥善的信托设计将赋能再次创业，亦有近四成受访企业家表示企业传承面临各种不确定性，希望通过家族信托的设计培养后代的个人能力和优秀品质，让其拥有更多元的职业选择与自主发展路径。
“以企业家为代表的高净值人士需求正在发生变化。”清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任高皓表示，一方面，高净值人士从主要关注收益单一要素扩展到关注财富管理更全面的四大要素，即收益、风险、期限和流动性；另一方面，从主要关注财富增值扩展到关注财富创造、财富保护、财富增值、财富传承的财富全生命周期。“随着客户需求发生变化，金融机构所提供的服务也要变化，例如以家族信托为工具实现产权保护、财富传承和公益慈善等需求。”高皓说。
汇丰中国环球私人银行总监缪子俊建议，客户要综合规划自己的资产，在选择家族信托服务机构时，最好选择在不同国家或地区都有应对挑战的丰富经验、具备能够根据家族结构与资产状况长期动态调整信托架构能力的专业机构。另外，稳健与安全性、集团化和一体化服务能力、金融投资能力、全球资产配置能力和家族事务管理能力也是选择信托服务机构的重要考量。
据介绍，汇丰在2022年5月份开始大力拓展私人银行业务，今年重点开展传承规划相关服务。汇丰将为内地高净值人群提供涵盖家族信托咨询服务、风险规划、国际教育以及慈善咨询等传承场景的一体化服务。据了解，汇丰是在国内首家担任家族信托咨询顾问的外资银行，其家族信托咨询服务是依照每一个家族自身的需求，首先把理念和目的设计好，然后从由上而下，协助其搭建框架。
“信托作为一种法律和金融工具最早可溯源至数百年前，主要用以进行财产的保护、管理和传承等。”高皓表示，信托分类新规纳入家庭信托，使信托这一功能强大的工具更好体现了普惠金融属性。以往由于成本等因素，只有资产规模较大时才会使用信托，而分类新规降低了门槛，把更具有普惠金融意义的家庭信托纳入监管框架，有利于包括家族信托、家庭信托、慈善信托等信托本源业务的可持续、高质量发展。
家族传承业务大增43%，保险金信托规模破千亿，高净值群体为何看中这家银行？
来源：中国新闻网2023-04-20
近年来，中高净值客户群体一直是金融机构的“兵家必争之地”，这也让保险金信托备受市场青睐。据中信登数据显示，近期平安保险金信托业务已率先突破千亿大关，成为全市场规模最大、服务客户最多的保险金信托服务机构。
平安保险金信托业务由平安银行私人银行、平安信托、平安人寿协同推动，已为超过2万个家庭提供服务。在众多竞争者中，平安私人银行为何能拔得头筹？中高净值客户群体看中了什么？
传承业务大增43%，保险金信托规模破千亿
作为“保险+信托”的组合，保险金信托将保单与信托的优势结合起来，既利用了信托的风险隔离、财富传承等功能，也利用了保险的杠杆、风险管理、保障等功能，进而实现“1+1>2”的效果，一次性实现客户资产保值、风险隔离等财富管理和传承目的。
近年来，数十家险企纷纷“掘金”保险金信托。其中，平安保险金信托业务表现尤为亮眼：不仅近3年年复合增长率均超45%，今年4月更是突破1000亿。
今年3月，平安银行发布的2022年年报显示，截至2022年末，平安银行家族信托及保险金信托新设立规模546.07亿元，同比增长43.6%。
为何平安保险金信托业务规模能持续高速增长？
平安保险金信托业务相关负责人对此表示，业务的爆发式增长，得益于中国家庭财富的不断累积和迫切的家族传承需求。
“一方面，居民可投资产规模屡创新高，财富管理需求激增；另一方面，新冠疫情重塑了人们的风险观念，越来越多的客户认识到要未雨绸缪，尽早构建家庭财富‘护城河’，以抵御潜在风险。”他说。
《胡润百富2022中国高净值人群家族传承报告》显示，中国拥有600万人民币家庭净资产的“富裕家庭”数量达到508万户。在高净值人群中，稳健型投资者占比最多，达46%；同时，高净值人群最关注的是财富安全，其重要性连续三年高于财富增长。
这一趋势下，能够有效实现财富传承和风险隔离的保险金信托愈发受到高净值客户青睐。而平安保险金信托设立门槛为100万元，远低于家族信托所需的1000万元，这样的“入门级”产品使更多中产家庭也能获得财富传承的保障。
平安保险金信托规模分层数据显示，设立规模100万—200万区间的客户数最多，占比超28%；100—400万区间的客户占比达60%，中产家庭已成为保险金信托客户的主力军。
多场景升级 满足特需关爱、养老等需求
对于高净值人群来说，财富传承是一门“有温度的艺术”，需要的是一整套风险管理解决方案和财富传承制度，而不是单一产品。
随着业务规模不断创新高，平安保险金信托从关注资产管理，步入了家庭财富传承综合场景化应用的新时代，多样化和场景化成为业务升级创新的主要方向。
据了解，平安保险金信托不断精细化洞察服务客群需求，持续进行产品升级和创新，先后完成从1.0到3.0的全面升级，信托分配方案更加个性化，信托保护机制更加灵活。
例如，未出生的直系后代也可设为潜在受益人；突破了原单一投被保人的保险金信托模式，不仅可以实现家庭保单的装入，还可以由信托作为保单的投保人，实现保单资产的全隔离。
丰富的客户服务经验，也让平安保险金信托业务延伸出更多的特殊应用场景服务，例如“保险金信托+特需关爱”，真正实现“有温度的金融”。
例如，平安2021年12月为特别关爱家庭定制了特别关爱保险金信托，为患有自闭症、唐氏综合症等疾病导致无生活自理能力的家庭成员定制信托条款，为特定人群的长效护理费用管理和支付提供制度化机制，减轻家庭的后顾之忧。
中国信托业协会在研究报告中指出，未来可探索残障者保险金信托、最后生存者保险金信托、老年人保险金信托、高风险职业者保险金信托、住院保险金信托、医疗保险金信托、慈善保险金信托等产品。
据悉，后续平安还将陆续推出“保险金信托+养老”，“保险金信托+教育”，进一步丰富保险金信托的应用场景，满足高净值人群养老、高端医疗、子女教育等领域的延伸性需求。
智能化银行3.0 赋能全生命周期经营
在提供多元化、个性化服务方面，保险金信托业务只是平安私人银行传承业务的一个方面。
2022年，平安私人银行推出国内首个顶级私行服务体系，围绕超高净值客户“个人、家族、企业”多维需求，提供个性化、定制化、综合化的解决方案。
例如，面向超高净值客户及其家族升级“平安家族办公室”服务，聚焦财富管理、健康管理、代际成长、慈善规划、法税筹划、企业智库六大专业领域，向客户提供定制化、一站式解决方案；面向企业董监高客户，通过打造私行投行联动模式，整合平安集团内外部专业资源，为顶级私行头部客户提供覆盖个人、家族、企业的综合金融解决方案。
“相对于金融产品，很多客户对医疗健康、子女教育等非金融服务很关心，平安私人银行重点建设了相应的权益体系。”平安银行行长助理蔡新发在年报发布会上表示，平安私人银行重点打造高端医养、子女教育、慈善规划等多个王牌权益，满足稀缺性非金融服务需求，向客户提供全生命周期陪伴式服务。
2022年，平安银行开启智能化银行3.0新发展阶段，通过搭建“KYC-KYP-KYAT0”方法论，对客户人群进行细分，从而精准匹配产品，并优选场景渠道触达客户，最终实现对客户全生命周期的精细化、智能化经营。
千亿规模是里程碑，也是新起点。家族传承是一项长期、全面、系统性的工程，为了更好地帮助客户实现家族传承，平安私人银行已打造包含家族办公室、家族信托、保险金信托、家风传承在内的体系化家族传承服务，给客户带来长周期的深度陪伴服务，不仅包含财富的传承，也关注家族文化、价值观的传承，助力弘扬优良国风、家风。
淄博政信信托遭疯抢？监管部门早已提示征信类业务风险
来源：第一财经 亓宁2023-04-21
存续产品年化预期收益率最高可达7.6%。
随着淄博烧烤出圈，与当地有关的金融业务也“火”了起来。近日有市场传言称，有规模2.5亿元的淄博政信类信托产品“秒光”。
据记者从多渠道了解，上述“秒光”说法系夸张描述，但的确有多只淄博政信信托产品近期认购增多。有华南某信托公司内部人士对记者表示，近期淄博政信信托火爆，主要与烧烤经济带动有关，另一方面也与相关存续和发行产品减少有关，相比之下江浙川渝等地融资需求和市场接受度更高。
政信类信托产品收益率虽高，但整体也有下行趋势，尤其在监管控制非标和城投融资成本背景下，存续信托产品成为“香饽饽”。不过记者咨询多位理财经理，对方均表示当前不建议跟风买入，如有配置需求更推荐（底层资产）江浙地区产品。此前监管部门也已提示政信类业务风险。
有产品被“秒光”？
记者了解发现，当前市场上存续多只投向淄博地区的政信类信托产品，包括中融信托、长安信托、金谷信托、大业信托、华鑫信托等均有产品在售。虽然并未出现网传“秒光”现象，但多家信托公司和第三方理财经理均表示，近期认购数量明显增多。
以大业信托旗下利业4号产品为例，该集合资金信托计划主要用于向淄博市临淄区公有资产经营有限公司（AA）发放信托贷款，由淄博市临淄区九合财金控股有限公司（AA+）（下称“临淄九合”）提供连带责任保证担保，募集规模不超过2.7亿元。今年以来，因为认购增多，该产品陆续宣布了多期产品成立。其中仅在4月18日、19日，该产品就先后宣布完成了300万元、800万元募集。
有大业信托理财经理向客户介绍，该产品自去年成立后一直有销售，“大头”额度售罄后在今年上架了部分尾款，目前能购买的额度还有1000多万元。但相比多数投资者更偏爱的6～18个月期限产品，在近期认购增多后，该产品仅剩24个月期限可选。
“因为收益率比较高，而且是发得比较早的产品，所以相比新发的收益率方面也更有吸引力。”大业信托理财经理表示，公司过去发行的淄博地区政信类产品不多，目前利业4号是唯一有额度在售的产品，考虑到非标收紧、城投融资成本压降，如果后续再发新产品预计收益率会下调。
记者从投资者手中获取的推介资料显示，利业4号4档产品预期收益率最低为6.6%～7%，最高为7.2%～7.6%（300万元以上），相比市面上同类产品收益率处于较高水平。
不过相比存续产品上架新额度，目前完全属于新发行的淄博非标政信类产品不多。据记者了解，长安信托旗下的长安宁·淄博城市建设集合资金信托计划目前也在售，但在售额度已经是发行的第四期，主要额度在去年12月集中发行。
华鑫信托在售的一款淄博政信信托募集规模3亿元左右，预期收益率为6.4%，主要用于承接该信托公司固有资金持有的一笔信托受益权，后者用于向淄博市城市资产运营集团有限公司（下称“淄博城运”）发放信托贷款，各期平均存续期限约13个月，固定到期日为2024年1月。淄博城运也是近期被传言遭疯抢的中融信托融臻159号的融资方，据报道该产品预期年化收益率为6.8%。
金谷信托旗下“睿享77号”在今年3月发行第一期，4月先后发行了第二期、第三期。不过据该信托公司客户经理介绍，“睿享77号”主要投向标准化城投债，即在二级市场投资临淄九合2023年非公开发行公司债券（第二期），因为透明度更高，相比非标类（纯信托贷款）产品收益率略低。
推介资料显示，“睿享77号”最高年化收益率为5.95%（300万元以上），认购规模100万元～300万元收益率为5.9%。上述客户经理表示，该产品总规模为3亿元，目前剩余额度还有1亿多元，虽然近期认购量确实增多，但从业内情况来看，网络上“秒光”的说法明显失实。
跟风投资有风险
近年来，随着房地产信托不断压降，政信类信托因为收益率优势，加上融资平台多有“政府背景”，填补了不少高净值人群和机构的配置需求，也是信托公司在标品转型之外重点布局的方向。
不过此次被烧烤带出圈的淄博政信信托，并非业内推荐的主流。不少客户向记者反映，当前多数信托产品的第三方销售经理不太推荐山东的政信信托，尤其不建议近期跟风投资，更倾向于融资需求高、发行量大的江浙地带产品，理由是后者经济发展和债务处置安排更优。
用益信托之前的统计显示，集合信托市场投向基础产业的产品规模中，江苏省、山东省、陕西省、四川省位列前四，其中青岛、济宁、潍坊、淄博、济南占山东省内政信类业务的近八成。
有信托公司业务负责人对记者表示，其所在公司去年来新发行的政信类产品主要聚焦在盐城、苏州、成都等地，这些地区融资需求更大且产品的市场接受度更高。尤其在去年下半年以来，山东当地部分非标逾期和负面舆论较多，业内的产品发行热情进一步下降。
城投是政信信托的主要融资主体。目前，淄博市主要的发债城投有14家，其中地市级城投7家，评级以AA为主。据天风证券统计，截至今年2月23日，淄博市城投存量债券余额为648亿元，在全省16个地级市中排在第七位；截至去年年中，淄博市城投有息债务为1802亿元，位列全省第五。
从城投资质来看，以淄博城运为例，该企业是淄博最大的城投平台，也是当地唯一一家AAA级城投平台，实控人为淄博市财政局。截至去年年中，淄博城运有息债务余额为450.59亿元，其中信用债余额232.6亿元，占比51.62%；银行贷款余额110.43亿元，占比24.51%；非银行金融机构贷款107.56亿元，占比23.87%。
此次出圈的淄博还是当地的定融大户之一，也是业内的重要担忧所在。数据显示，山东省内非标定融则居于首位，其中淄博定融发行量在省内TOP5，以下辖区县发行为主。不过随着城投债发行回暖，今年以来，山东城投发债数量、融资规模明显高于去年同期，发行成本也有所提升。其中，淄博市今年发行城投债10只，票面利率最低4.05%，最高7%。
尽管从发行和历史兑付情况来看，有理财经理对记者表示，投向淄博的政信类产品还没有出现过明显风险，尤其投向标债的产品，行业整体的安全系数更高。不过今年2月监管部门已经注意到政信业务存在的风险，比如大量城投债投资未纳入新增政信业务管理，非标转债城投债投资潜藏违规行为等，后续信托公司政信业务的风险防范化解或将被重点关注。
中信信托旗下中信聚信投资企业索辰科技成功登陆科创板
