新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月21日，中视传媒发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为11.49亿元，同比下降3.25%；归母净利润为-6529万元，同比下降3016.61%；扣非归母净利润为-7663.11万元，同比下降605.09%；基本每股收益-0.164元/股。
公司自1997年6月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为4.88亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中视传媒2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.49亿元，同比下降3.25%；净利润为-6686.47万元，同比下降1171.53%；经营活动净现金流为-8921.82万元，同比下降12.4%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.5亿元，同比下降3.25%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 7.78亿 | 11.88亿 | 11.49亿 |
| 营业收入增速 | -9.05% | 52.64% | -3.25% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降3016.61%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | -1.07亿 | -209.49万 | -6529万 |
| 归母净利润增速 | -219.11% | 98.04% | -3016.61% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.8亿元，同比大幅下降605.09%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | -1.23亿 | -1086.83万 | -7663.11万 |
| 扣非归母利润增速 | -262.38% | 91.15% | -605.09% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.1亿元、624万元、-0.7亿元，同比变动分别为-219.63%、105.47%、-1171.54%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | -1.14亿 | 624.01万 | -6686.47万 |
| 净利润增速 | -219.63% | 105.47% | -1171.54% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长180.41%，营业收入同比增长-3.25%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | -9.05% | 52.64% | -3.25% |
| 应收账款较期初增速 | -7.1% | 152.2% | 180.41% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.63%、4.34%、12.57%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款（元） | 2043.71万 | 5154.14万 | 1.45亿 |
| 营业收入（元） | 7.78亿 | 11.88亿 | 11.49亿 |
| 应收账款/营业收入 | 2.63% | 4.34% | 12.57% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、-0.8亿元、-0.9亿元，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7914.74万 | -7937.48万 | -8921.82万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为0.67%，同比下降93.85%；净利率为-5.82%，同比下降1207.48%；净资产收益率（加权）为-6.32%，同比下降3226.32%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为0.67%，同比大幅下降93.85%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | -8.36% | 10.85% | 0.67% |
| 销售毛利率增速 | -132.34% | 229.88% | -93.85% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-8.36%、10.85%、0.67%，同比变动分别为-132.34%、229.88%、-93.85%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | -8.36% | 10.85% | 0.67% |
| 销售毛利率增速 | -132.34% | 229.88% | -93.85% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-5.82%，同比大幅下降1207.49%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | -14.67% | 0.53% | -5.82% |
| 销售净利率增速 | -231.54% | 103.58% | -1207.49% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.32%，同比大幅下降3226.32%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -9.15% | -0.19% | -6.32% |
| 净资产收益率增速 | -223.15% | 97.92% | -3226.32% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.32%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -9.15% | -0.19% | -6.32% |
| 净资产收益率增速 | -223.15% | 97.92% | -3226.32% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.22%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 投入资本回报率 | -9.17% | -0.19% | -6.22% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为32.96%，同比增长1.91%；流动比率为2.01，速动比率为1.94；总债务为1782.62万元，其中短期债务为1782.62万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、-0.19、-0.22，持续下降。
| 项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.59亿 | -2.71亿 | -3.01亿 |
| 流动负债（元） | 2.56亿 | 2.33亿 | 2.51亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | -0.62 | -1.16 | -1.2 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.2亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.965%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 8.46亿 | 7.3亿 | 6.19亿 |
| 短期债务（元） | - | 1554.82万 | 1782.62万 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.75% | 0.76% | 0.97% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.9亿元、-298.7万元、-0.2亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | -8921.82万 |
| 投资活动净现金流（元） | -298.67万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1830.51万 |
• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2.1亿元，营运资本为4.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为6.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | 6.25亿 |
| 营运资金需求（元） | -2.13亿 |
| 营运资本（元） | 4.12亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为11.73，同比下降64.48%；存货周转率为29.4，同比下降15.82%；总资产周转率为0.72，同比下降2.86%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为36.68，33.01，11.73，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款周转率（次） | 36.68 | 33.01 | 11.73 |
| 应收账款周转率增速 | -34.45% | -10.01% | -64.48% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.3%、3.13%、9.26%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款（元） | 2043.71万 | 5154.14万 | 1.45亿 |
| 资产总额（元） | 15.73亿 | 16.45亿 | 15.6亿 |
| 应收账款/资产总额 | 1.3% | 3.13% | 9.26% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为124.5万元，较期初增长556.56%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 18.96万 |
| 本期在建工程（元） | 124.5万 |
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