鹰眼预警：七匹狼营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月4日，七匹狼发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为32.28亿元，同比下降8.13%；归母净利润为1.51亿元，同比下降34.85%；扣非归母净利润为1.05亿元，同比下降53.16%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2004年8月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为8.83亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对七匹狼2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.28亿元，同比下降8.13%；净利润为1.93亿元，同比下降29.39%；经营活动净现金流为2.42亿元，同比下降55.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为32.3亿元，同比下降8.13%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.5亿元，同比大幅下降34.85%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降53.16%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.4亿元、2.7亿元、1.9亿元，同比变动分别为-33.44%、16.13%、-29.39%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5.8亿元、5.4亿元、2.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.47、1.99、1.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为45.23%，同比下降2.03%；净利率为5.98%，同比下降23.14%；净资产收益率（加权）为2.6%，同比下降34.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为45.23%，同比下降2.03%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.98%，同比大幅下降23.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.6%，同比大幅下降34.51%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.66%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为43.15%，同比增长5.16%；流动比率为1.04，速动比率为0.83；总债务为32.68亿元，其中短期债务为32.68亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为34.88%，41.04%，43.15%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.4，1.21，1.04，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为18.8亿元，短期债务为32.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.57，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为18.8亿元，短期债务为32.7亿元，经营活动净现金流为2.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.59、0.45、0.4，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.13、0.05，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为25.81%、44.76%、52.02%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.97、0.67、0.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为68.53%，利息支出占净利润之比为31.38%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.69%，营业成本同比增长6.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为134.94%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.9亿元，公司营运资金需求为15亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-13.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.96，同比下降4.47%；存货周转率为1.77，同比下降4.93%；总资产周转率为0.3，同比下降15.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.87，1.86，1.77，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.36，0.36，0.3，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为32.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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