鹰眼预警:甘李药业集采落地被大股东抛弃 业绩严重受挫首现亏损
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日,甘李药业发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为17.12亿元,同比下降52.6%;归母净利润为-4.4亿元,同比下降130.25%;扣非归母净利润为-4.74亿元,同比下降135.25%;基本每股收益-0.78元/股。
公司自2020年6月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为5.94亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对甘李药业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为17.12亿元,同比下降52.6%;净利润为-4.4亿元,同比下降130.25%;经营活动净现金流为2.97亿元,同比下降72.48%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为17.1亿元,同比大幅下降52.6%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 33.62亿 | 36.12亿 | 17.12亿 |
营业收入增速 | 16.13% | 7.44% | -52.6% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-4.4亿元,同比大幅下降130.25%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
归母净利润(元) | 12.31亿 | 14.53亿 | -4.4亿 |
归母净利润增速 | 5.43% | 18.04% | -130.25% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-4.7亿元,同比大幅下降135.25%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
扣非归母利润(元) | 12.05亿 | 13.43亿 | -4.74亿 |
扣非归母利润增速 | 9.05% | 11.51% | -135.25% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-3.4亿元,-2.3亿元,-1.4亿元,连续为负数。
项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
营业利润(元) | -3.38亿 | -2.27亿 | -1.41亿 |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-4.4亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 12.31亿 | 14.53亿 | -4.4亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为12.3亿元、14.5亿元、-4.4亿元,同比变动分别为5.43%、18.04%、-130.25%,净利润较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 12.31亿 | 14.53亿 | -4.4亿 |
净利润增速 | 5.43% | 18.04% | -130.25% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-52.6%,销售费用同比变动8.35%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 33.62亿 | 36.12亿 | 17.12亿 |
销售费用(元) | 9.15亿 | 10.03亿 | 10.87亿 |
营业收入增速 | 16.13% | 7.44% | -52.6% |
销售费用增速 | 14.87% | 9.62% | 8.35% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为12.4亿元、10.8亿元、3亿元,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 12.41亿 | 10.78亿 | 2.97亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.01、0.74、-0.68,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 12.41亿 | 10.78亿 | 2.97亿 |
净利润(元) | 12.31亿 | 14.53亿 | -4.4亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.01 | 0.74 | -0.68 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为76.3%,同比下降14.3%;净利率为-25.67%,同比下降163.82%;净资产收益率(加权)为-4.45%,同比下降129.2%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为90.88%、89.03%、76.3%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 90.88% | 89.03% | 76.3% |
销售毛利率增速 | -0.98% | -2.03% | -14.3% |
• 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为16.42%、-40.09%、-9.78%、7.79%,同比变动分别为-52.61%、327.31%、-202.47%、44.03%,销售净利率较为波动。
项目 | 20220331 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
销售净利率 | 16.42% | -40.09% | -9.78% | 7.79% |
销售净利率增速 | -52.61% | 327.31% | -202.47% | 44.03% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-25.67%,同比大幅下降163.82%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | 36.61% | 40.22% | -25.67% |
销售净利率增速 | -9.21% | 9.87% | -163.82% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为17.01%,15.24%,-4.45%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 17.01% | 15.24% | -4.45% |
净资产收益率增速 | -28.77% | -10.41% | -129.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为9.63%,同比增长52.33%;流动比率为6.97,速动比率为6.17;总债务为756.34万元,其中短期债务为756.34万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为14.54,14.15,6.97,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 14.54 | 14.15 | 6.97 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为7.17、6.05、3.61,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 7.17 | 6.05 | 3.61 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为3.03、2.22、0.36,持续下降。
项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
经营活动净现金流(元) | 6.2亿 | 4.46亿 | 2.81亿 |
流动负债(元) | 4.38亿 | 5.62亿 | 3.82亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 1.42 | 0.79 | 0.74 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.09%、0.1%,持续上涨。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
其他应收款(元) | 500.15万 | 648.77万 | 588.9万 |
流动资产(元) | 59.6亿 | 68.7亿 | 56.64亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.08% | 0.09% | 0.1% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为5.3亿元,较期初变动率为288.63%。
项目 | 20211231 |
期初其他应付款(元) | 1.38亿 |
本期其他应付款(元) | 5.35亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.08,同比下降24.8%;存货周转率为0.62,同比下降9.78%;总资产周转率为0.16,同比下降55.02%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为3.08,同比大幅下降至24.8%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 4.02 | 4.1 | 3.08 |
应收账款周转率增速 | 10.77% | 1.96% | -24.8% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为5.19%、6%、6.12%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货(元) | 4.93亿 | 6.51亿 | 6.49亿 |
资产总额(元) | 95.07亿 | 108.53亿 | 106.07亿 |
存货/资产总额 | 5.19% | 6% | 6.12% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.43,0.35,0.16,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总资产周转率(次) | 0.43 | 0.35 | 0.16 |
总资产周转率增速 | -19.85% | -18.03% | -55.02% |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为20亿元,较期初增长128.91%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 8.75亿 |
本期在建工程(元) | 20.03亿 |
• 在建工程超过固定资产。报告期内,在建工程为20亿元,固定资产为16.5亿元,在建工程超过固定资产。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
在建工程(元) | 4.1亿 | 8.75亿 | 20.03亿 |
固定资产(元) | 17.39亿 | 17.04亿 | 16.47亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为27.21%、27.76%、63.46%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 9.15亿 | 10.03亿 | 10.87亿 |
营业收入(元) | 33.62亿 | 36.12亿 | 17.12亿 |
销售费用/营业收入 | 27.21% | 27.76% | 63.46% |
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