来源：上海证券报
市场否极泰来可期，险资机构看好食品饮料、医药生物、计算机、电子、国防军工等行业。
上海证券报记者近日获悉，中国保险资产管理业协会线上公布2023年第1期保险资产管理业投资者信心调查结果显示，超八成保险资产管理公司和保险机构对2023年A股市场保持乐观。
据了解，本次调查共有100余家保险机构参与调查，包括33家保险资产管理公司和近70家大型保险公司。
超七成险资机构认为
当前A股被低估
调查结果显示，87.88%的保险资产管理公司对2023年A股市场持较乐观看法；85.29%的保险公司对2023年A股市场持较乐观看法。
就A股估值而言，81.82%的保险资产管理公司和73.53%的保险公司认为当前A股估值较低。因此，股票和证券投资基金成为2023年保险资产管理公司和保险公司最偏好的资产配置。
东方财富Choice数据显示，截至3月22日，上证指数PE（TTM）为13.34，历史百分位为19.70%。
险资机构认为，消费、地产等复苏情况，企业盈利增速、经济增速和海外经济衰退是2023年影响A股市场的主要因素。
在主题配置方面，保险资产管理公司对A股市场投资偏好依次为：沪深300、科创板、中证500和创业板；保险公司对A股市场投资偏好依次为：沪深300、科创板、中证500和上证50。
在行业配置方面，保险资产管理公司全年最看好的A股行业依次为食品饮料、医药生物、计算机、电子、国防军工；保险公司全年最看好的A股行业依次为医药生物、食品饮料、计算机、电力设备、电子。
上海一家大型保险资产管理公司权益投资负责人表示，从历史复盘来看，政策驱动的信贷增长是经济复苏初期的普遍特征，近期披露的高频数据已经表明我国经济开始逐步复苏，“弱复苏”实质上形成了经济修复的预期下限。
“考虑到年初以来指数收益空间已被大幅压缩、股债性价比等估值指标已再度靠近具备性价比区间，预计市场调整空间相对有限。”该权益投资负责人认为，应该以高股息策略打底仓，逐步增加高弹性方向。高股息维度，重点是电信、周期、金融与公用事业；高弹性维度，接近行业景气周期底部、拐点即将到来的半导体、消费电子等。
公募REITs和组合类
保险资产管理产品受关注
基于负债端长久期特性，险资投资一直坚持稳健投资、长期投资、价值投资的理念，因此债券是险资实现资产负债久期匹配的主要配置品种，随着近年REITs等优质品种的出现，险资投资偏好有所变化。
调查报告显示，保险机构2023年对债券的配置偏好有所下降，公募REITs和组合类保险资产管理产品受到了保险机构配置的更多关注。
在债券配置方面，2023年保险资产管理公司债券投资偏好依次为：超长期利率债、高等级产业债、银行永续债和二级资本债，保险公司债券投资偏好依次为：高等级产业债、银行永续债和二级资本债、超长期利率债。
综合收益率目标
集中在4.5%-5.0%
2022年国内外环境复杂，机构投资整体承压，今年我国经济整体呈现复苏态势，险资机构对全年收益较为乐观。
从报告来看，对2023年宏观经济持较乐观看法的保险资产管理公司、保险公司均超七成。
调查报告显示，40.63%保险资产管理公司和26.87%保险公司预计2023年综合收益率目标主要集中在4.5%-5.0% （含5.0%）区间。
