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ABF载板：深度（浙商）

市场资讯

2023.02.2423:20

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作者：蒋高振 S1230520050002

联系人：褚旭

具体参见2022年12月19日报告《【浙商电子@蒋高振】【强国补链系列】：ABF载板与材料国产化提速》，如需完整报告及数据底稿，请联系我们团队成员或销售。

报告导读

IC载板作为集成电路封测环节的关键载体，主要为芯片提供支撑、散热和保护作用。随着服务器、5G、AI、大数据等领域快速发展，高端芯片需求提升，IC载板行业规模快速增长。由于行业进入壁垒较高，IC载板市场高度集中，日、韩、中国台湾三足鼎立。龙头厂商扩产保守叠加原材料紧缺，全球载板尤其ABF载板供应持续吃紧。国内载板龙头深南电路与兴森科技趁势扩产加码，积极布局FC-BGA高端赛道，行业国产替代势在必行。目前核心基材ABF堆积膜主要由日本味之素生产，国内卡脖子问题严重，华正新材积极研发可用于FC-BGA的 CBF 积层绝缘膜，有望加速国产替代进程。带载体可剥离超薄铜箔作为载板基材之一，全球量产供应商主要为日本三井金属，方邦股份目前相关产品性能指标已达世界先进水平，有望实现打破国外垄断。

行业评级: 看好(首次)

投资要点

法律声明及风险提示

【刘永好谈“企二代”：不愿接班无可厚非成长时代不同要培养热爱的过程】3月8日，在全国两会期间，全国政协委员、新希望集团董事长刘永好在接受采访时表示，企业想要稳健发展，传承交接尤为重要，“每个企业，每个人情况不一样，没有绝对相同的机遇。我基本认为，传承要早一点做安排。”对于目前不少企业面临的“二代接班”问题，刘永好认为，企业二代不愿意去接班“无可厚非”，“觉得老爸做的事又苦又累，不太愿意去做，更愿意做一些投资或者时尚、文艺，这也无可厚非，因为成长时代不一样，条件不一样。”刘永好表示，让年轻人喜欢父辈的产业就是一个了解的过程，“这叫做培养的过程，热爱的过程，要渐渐让他自己真心喜欢。”（澎湃新闻）

【海天股份将于3月26日召开股东大会，审议公司2024年度财务决算报告等议案】海天股份发布公告，将于2025年3月26日召开年度股东大会，网络投票同日进行。股权登记日为3月21日，当日收市后持有海天股份股票的投资者可以参与投票。本次股东大会共计审计6项议案：1、关于公司2024年度董事会工作报告的议案；2、关于公司2024年度监事会工作报告的议案；3、关于公司2024年度财务决算报告的议案；4、关于公司2024年度利润分配预案的议案；5、关于公司2024年年度报告及摘要的议案；6、关于提请股东大会授权董事会办理小额快速融资相关事宜的议案。

【乌称袭击俄列宁格勒州一炼油厂俄方暂无回应】乌克兰国防部情报总局当地时间8日表示，当天凌晨乌方使用无人机袭击了俄罗斯列宁格勒州的一座炼油厂。据悉，厂内设施发生爆炸，至少1个储油罐在袭击中受损。俄罗斯方面对此暂无回应。（央视新闻）

【刘永好谈“企二代”：不愿接班无可厚非成长时代不同要培养热爱的过程】3月8日，在全国两会期间，全国政协委员、新希望集团董事长刘永好在接受采访时表示，企业想要稳健发展，传承交接尤为重要，“每个企业，每个人情况不一样，没有绝对相同的机遇。我基本认为，传承要早一点做安排。”对于目前不少企业面临的“二代接班”问题，刘永好认为，企业二代不愿意去接班“无可厚非”，“觉得老爸做的事又苦又累，不太愿意去做，更愿意做一些投资或者时尚、文艺，这也无可厚非，因为成长时代不一样，条件不一样。”刘永好表示，让年轻人喜欢父辈的产业就是一个了解的过程，“这叫做培养的过程，热爱的过程，要渐渐让他自己真心喜欢。”（澎湃新闻）

【海天股份将于3月26日召开股东大会，审议公司2024年度财务决算报告等议案】海天股份发布公告，将于2025年3月26日召开年度股东大会，网络投票同日进行。股权登记日为3月21日，当日收市后持有海天股份股票的投资者可以参与投票。本次股东大会共计审计6项议案：1、关于公司2024年度董事会工作报告的议案；2、关于公司2024年度监事会工作报告的议案；3、关于公司2024年度财务决算报告的议案；4、关于公司2024年度利润分配预案的议案；5、关于公司2024年年度报告及摘要的议案；6、关于提请股东大会授权董事会办理小额快速融资相关事宜的议案。

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