【1】
什么是底层资产？
信托产品是由信托公司将募集的资金投入到可以产生资金回报来源的资产中。信托产品的底层资产就是指信托资金的最终投向，它很大程度上决定了资金的安全性。这也是为何《资管新规》明确要求实行穿透式监管，对于多层嵌套资产管理产品，向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层资产。
每个信托产品都会有对应的底层资产。有的产品在募集资金前就明确了资金的用途，比如：具有政府部门担保的或是政府投资公用事业基础建设的政信类信托产品；有的产品在募集资金后，由信托公司按照合同文件约定寻找相应资产进行主动管理，比如组合投资于多个产品的TOF（TRUST OF FUND）/TOT（TRUST OF TRUST）。
【02】
信托资金的三大投向
相对于其他金融机构,凭借着信托天然的制度优势，信托公司可以实现在资本市场、货币市场和实业领域进行跨市场的大类资产配置，具有灵活的产品创设和广泛的资产投向优势。
投向一：资本市场
信托资金可以投入资本市场，购买股票、基金、债券等资产。根据中国信托业协会发布的最新数据，2022年三季度末，资金信托投向证券市场投资（股票、基金和债券）规模达4.18万亿元，同比增长36.60%。其中，资金信托主要流向债券市场，规模达到近3.27万亿，占比约78.2%。
2022年信托公司加大了资金信托在证券市场的投资布局，提升主动管理能力，积极落实净值化转型等各项要求，标准化业务快速发展。
投向二：货币市场
信托可以将部分资金投向货币市场。货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场，主要包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。
货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性强、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性，能够提高资金使用效率,保持资金管理的灵活性，满足信托投资者短期的流动性需求。
投向三：实业领域
信托资金还可以投向工商企业、基础设施等各个实体经济部门，以及信息传输、计算机服务、软件业、节能与新能源汽车、生物医药及高性能医疗器械等新兴领域。
信托公司利用信托产品将分散的资金募集到一起，再通过信托贷款、股债联动、股权投资等多种方式，为资金需求方提供项目融资、流动性贷款等金融服务，并在重大国家战略、民生工程、基础设施等领域都有不同程度的支持举措，推动了实体经济更好地发展。
