今天A股可谓一波三折，大盘以0.2%的微弱涨幅勉强收红。北上资金买入额为20亿左右，明显缩小。
从板块上看，医药和芯片比较亮眼，券商股则高开低走，全面注册制预期落地后回落了。成飞集团借壳中航电测上市迎来后续，今天中航电测复牌便20%涨停，军工板块高开，但随后跳水，中证国防指数收盘下跌1.92%。
这两天A股全面注册制刷屏，豆妹还想再补充一点对投资人的影响。
首先是打新股。按2014年以来的行业惯例，绝大多数主板新股发行市盈率不超过23倍，所以A股主板打新中签收益丰厚。而根据最新方案，这一“窗口”限制将被打破，新股定价将由市场决定，主板新股盈利不确定性增大，不再像过去那样可以无脑打新了。
其次，随着IPO数量增多，股票市场鱼龙混杂的现象将会更严重，对个股的选择难度将会越来越大，对普通投资者而言，买基金或者基金组合会是更适合的选择。
券商还是牛市旗手吗？
今年大家对A股的期待普遍较高，被称为“牛市旗手”的券商板块，现在适合布局吗？我们一起来聊聊。
1、板块特点
“券商”，即是经营证券交易的公司，或称证券公司，需要有牌照才能展业。我国合规的券商超过100家，目前一共有49家上市，总市值在3万亿左右，规模较大的有中信证券、东方财富、海通证券等。
券商业务包括经纪业务、投行业务、资管业务、信用业务以及自营业务。这些业务的经营业绩大多与股市走势显著正相关。比如经纪业务，收费方式是股票、基金的交易额*佣金率，开户越多，交易量越大，赚得就会越多，牛市的收入明显好于熊市。
2、券商是牛市旗手吗？
正因为券商的业绩和行情关联度高，所以在牛市前买券商获利可观是有道理的。而且从历史上看，在2008年、2015年2次大牛市前，都出现了头部券商率先大涨的局面，券商因此被称为“牛市旗手”。
不过根据方正策略的分析，回顾过去五次反转行情，有这样3个结论：
1、反转初期券商板块涨幅相比其他板块更大；
2、走势上看，券商和大盘较为同步，领先滞后关系并不明显；
3、但券商多早于大盘见顶，可作为反转行情中判断大盘是否见顶的重要参考。
豆妹倒是觉得，随着A股的扩容，结构化行情越来越显著，过去券商领先暴涨引发大牛市的行情能否再现要打上一个问号。
而且，尽管券商的大涨与“牛市”有着绕不开的关系，但是我们很难通过一两天的行情来判断牛市是否到来，持续性很短的小涨可能只是虚晃一枪。所以与其纠结券商是不是牛市旗手，不如调整好心理预期，并按纪律买入、止盈选好的投资标的，这样比盯着券商是否大涨了来得更有价值。
3、现在是否可以布局券商板块呢？
首先看基本面。2022年，市场大幅下跌，券商公司的营收也受到影响，不少券商表示，2022年投资业务、投行业务盈利表现不及预期。
财通证券预计，2022年证券行业营业收入和净利润同比分别下降19.7%、19.8%。不过低基数的优势是，2023年迎来恢复性高增长是大概率事件。
从估值来看，中证全指证券公司指数最新的PB值为1.39，近10年百分位为13.94%，处于低估值区间。
（数据截至20230202，来源：wind）
虽然今年全市场有一定的涨幅，不过目前指数位置并不高，想参与是可以的，中期也许有机会。
但券商本身有周期性，并不适合长期持有，除非券商的业务结构出现很大改善，脱离靠天吃饭的命运。
主要指数及彩虹图更新
数据来源：wind，截止20230202
基金豆A股彩虹图2月1日更新：当前市场比历史上65%的时间低，与前一个交易日相比上升1%，进入第四档的位置，仍适合继续定投；从历史上看，与2019年2月初的性价比相似。
