转自：中国经营报
本报记者蒋牧云张荣旺上海北京报道
近年来，我国居民总资产规模持续上升，对于财富管理的需求也持续扩大。在经历了“稳字当头”的一年后，2023年的投资环境与趋势将如何变化？ 投资者又应该如何应对？
《中国经营报》记者采访多位独立财富管理公司高管了解到，2023年总体将是“稳中求进”的一年。随着我国经济进入复苏阶段，财富管理行业的积极因素也正在积累，不过复苏程度尚需观察，还需把握其中的结构性机会。
此外，随着简单的销售模式不再满足投资者的需求，财富管理正在向买方模式转变。这一背景下，上述受访者也告诉记者，2023年机构的服务内容与模式也将持续深化，将通过加码金融科技、推动多元化配置等途径，来提供更加全面、多元化的财富管理服务。
积极因素正在累积
财富管理行业的积极因素正在积累，负面因素逐步减弱，2023年的投资风格会更积极乐观。
记者了解到，在过去的一年中，众多因素影响下大部分机构都选择了较为稳健的投资风格。那么，上述投资风格在2023年是否会延续？
对此，恒天家族办公室（以下简称“恒天”）总裁、首席执行官宋辉告诉记者：“无论现实货物还是虚拟资产，涨高了就是风险，跌多了才是机会。从2020年开始，全球经济受到重创，但也迎来了全球央行放水下的各类资产牛市。2022年美联储加息成为全球股市调整导火索，但也带来了更具性价比的资产价格。经历了‘颇为不顺’的2022年之后，2023年，无论对于权益资产还是财富管理行业的发展，我们都持乐观的看法。”
整体来看，宋辉认为，财富管理行业的积极因素正在积累，负面因素逐步减弱。国外方面，美联储加息节奏大概率放缓，海外权益有望触底回升。国内经济也进入复苏阶段，资产管理规模增长有望加速，保险和信托业务平稳发展，债市行情回暖可能性加大，公、私募基金新发规模或重回升势，高净值客户对财富管理的需求逐步增强。
海银财富首席投资策略官惠晓川则表示，预计2023年的投资主题会是“复苏与风险”。复苏是我国正迎来的新一轮经济复苏周期，尤其是顺周期板块的盈利改善，将会带动经济全面复苏，但复苏程度可能较弱，还需把握结构性机会。风险方面，乌克兰局势影响钝化、欧洲能源危机入春后有望缓解，使得整体风险可控，而美联储的加息表态转向“鸽派”将使得全球资产价格迎来修复。因此，2023年的投资风格会更积极乐观，海银财富会保持“稳中求进”的思路，通过科学配置做好财富管理，为客户带来覆盖全生命周期的财富管理服务。
对于投资者而言，具体的投资结构等是否需要调整？ 是否有值得重点布局的赛道？
宋辉表示，针对不同类型的投资人，建议适当借鉴“三笔钱”的资产配置思路，适当调整自身的资产配置结构。恒天认为，从家庭财富管理角度，每个家庭需要划分三笔钱。第一笔钱是人生保障的钱，以保险类资产为主；第二笔钱是灵活取用的钱，以货币、债券基金等为主，备足家庭6～12个月的开销；第三笔钱是投资增值的钱，根据风险偏好确定资产比例，以固收类和标类产品为主。
“如果把居民的家庭资产进行拆解，会发现主要为两大类，一是住房为代表的实物资产；二是保险、股票、基金为代表的金融类资产。在日本、美国等发达国家，保险类资产大概占到了家庭资产的20%以上，中国家庭在保险类资产中的配置比例还不到5%。2023年，恒天也会重点发力保险配置咨询服务。相比海外成熟市场，国内家庭保险资产配置比例偏低，保险业发展潜力巨大。”宋辉指出。
惠晓川则表示：“海银财富针对不同的投资者有着不同的配置方案。2023年，针对投资者偏好我们出台了新的资产配置建议书，投资结构也会比2022年更加丰富和个性化，更适合投资者的风险偏好，为投资者做个性化定制。2023年我们将主推多元化业务，聚焦标准化产品，看好权益和债券等资产价格的修复。行业赛道方面，看好经济复苏带来的顺周期板块和国产替代概念。”
加深财富管理陪伴
目前财富管理从业人员的专业性仍需提高，在向买方模式转型的情况下，各财富管理公司也在加速服务的进一步深化。
财富管理行业正处于向买方模式转型的过程中，在此期间，对于财富管理机构的服务模式与内容也提出了新的要求。
近日，国泰君安证券在题为《财富管理：由代销模式向投顾模式转变；“跑赢大市”》的研报中指出，代销模式已不能满足投资者需求。市场环境的变化以及部分产品的收益低于预期，促使投资者意识到单一类产品难以满足其理财需求，并逐步转向多元资产配置策略。特定产品所取得的收益总是低于投资者预期的原因，是代销模式利用投资者对财富管理的模糊认知，用历史收益来吸引和误导投资者。因此，随着投资者认识的加深，预计投资者将转向专业投顾来指导其资产配置，代销模式已不能满足其需求。
记者在采访中了解到，目前财富管理从业人员的专业性仍需提高，投资者对财富管理的认知也尚浅。在向买方模式转型的情况下，这些问题也都需要一一解决。为此，各财富管理公司也在加速服务的进一步深化。
“2023年，恒天会重点发力金融科技。在众多财富管理机构中，很多从业人员专业能力、服务水平等都需要提升。专业能力提升是服务好客户的根本。对于恒天而言，一方面我们会扎实提升财富规划师的专业能力，另一方面，我们也重视金融科技，依托金融科技，让我们的投研迅速向一线进行穿透，为高净值客户提供更便捷专业的资配服务。”宋辉说道。
除了金融科技之外，宋辉还谈到，恒天也会系统性打造“359+”资产配置工作法。财富规划师不再以“产品销售”为己任，公司完成从产品销售模式向资产配置模式的转型，为客户带来更加全面的财富管理陪伴。希望随着金融科技和资配方法的落地，能让客户获得更加贴心的服务，实现配置目标，享受配置理财。
惠晓川则表示，2023年海银财富将对财富管理进行延伸，重点打造高净值人群的健康管理。同时，针对高净值家族发展家办业务，为客户实现基业长青；面对全球的投资机会，大力开拓海外业务；在为客户配置的产品方面，着力推动多元化净值化的产品。
