IPO企业从受理到上市，哪个板块排队最快？

2019年7月，科创板首批注册制企业上市，标志着注册制正式落地。当前科创板、创业板、北交所IPO实行注册制，沪深主板依然实行核准制。注册制下，审核速度是否会加快？哪个板块上市速度更快？

本文以2022年424家上市公司为例（观典防务、泰祥股份、翰博高新为转板上市，龙源电力为吸收合并上市，这4家企业不纳入本次统计），统计了不同板块下的上市速度，并分析了哪种审核制度下排队时间最短、上市速度最快。

一

各板块排队情况

1、沪深主板排队情况

2022年沪深主板共有70家企业上市，按中位数来算，从受理到上市的排队总时长为418天。

其中，最快的是中国移动，用时141天，最慢的是兰州银行，用时2026天（约5年半）。

从各环节排队时长来看：

（1）受理到上会：约11个月

其中，最快的是中国移动，用时79天，最慢的是兰州银行，用时1896天（约5年）。

（2）过会到批文：约1个月

其中，最快的是五芳斋、宏英智能，用时12天，最慢的是博纳影业，用时592天。

（3）批文到上市：约1.5个月

其中，最快的是常润股份，用时17天，最慢的是五芳斋，用时218天。

2、科创板排队情况

2022年科创板共有123家企业上市，按中位数来算，从受理到上市的排队总时长为322天。

其中，最快的是臻镭科技、晶科能源，用时212天，最慢的是邦彦技术，用时826天（约2年半）。

从各环节排队时长来看：

（1）受理到上会：约5个月

其中，最快的是长光华芯，用时84天，最慢的是中钢洛耐，用时393天。

（2）过会到注册成功：约3.5个月

其中，最快的是昱能科技，用时41天，最慢的是邦彦技术，用时617天（约1年半）。

（3）注册成功到上市：约1.5个月

其中，最快的是山外山，用时27天，最慢的是益方生物，用时110天。

3、创业板排队情况

2022年创业板共有148家企业上市，按中位数来算，从受理到上市的排队总时长为512天。

其中，最快的是大族数控，用时284天，最慢的是星源卓镁，用时870天（约2年半）。

从各环节排队时长来看：

（1）受理到上会：约10个月

其中，最快的是华大九天，用时73天，最慢的是卓创资讯，用时673天（约2年）。

（2）过会到注册成功：约5个月

其中，最快的是华康医疗，用时56天，最慢的是挖金客，用时659天（约2年）。

（3）注册成功到上市：约1.5个月

其中，最快的是快可电子，用时22天，最慢的是中科江南，用时120天。

4、北交所排队情况

2022年北交所共有83家企业上市，按中位数来算，从受理到上市的排队总时长为182天。

其中，最快的是中科美菱，用时111天，最慢的是三维股份，用时419天（约1年）。

从各环节排队时长来看：

（1）受理到上会：约4个月

其中，最快的是华岭股份、中科美菱，用时37天，最慢的是三维股份，用时338天。

（2）过会到注册成功：约1个月

其中，最快的是太湖雪、美登科技，用时8天，最慢的是昆工科技，用时115天。

（3）注册成功到上市：约1个月

其中，最快的是昆工科技，用时17天，最慢的是则成电子，用时96天。

二

各板块各环节排队时长

IPO从受理到上市，排队时长：创业板＞沪深主板＞科创板＞北交所。

创业板排队时间最长。主要因为创业板的上市条件比主板市场更灵活、门槛更低；其次创业板上市企业市盈率普遍较高，导致申报创业板的企业数量激增，排队企业最多。

北交所排队时间最短。主要因为申请北交所上市的企业往往已经在新三板挂牌满一年。一方面，经过新三板挂牌期间的规范，企业能够自觉依法经营，具备良好的治理和财务规范性基础；另一方面监管层对这些挂牌企业已经很熟悉，无需对企业的历史沿革、股票发行、购买资产等问题进行重复审核，大大提升审核效率。

从各个环节排队情况来看：

（1）受理→上会：这一环节的排队时间最长。主要因为这一阶段监管机构会通过多轮审核问询开展工作，核查申报企业是否符合相应的上市条件。

沪深主板、创业板排队时间最长，超过300天；科创板、北交所排队时间较短，超过100天。

（2）过会→批文/注册成功：创业板、科创板排队时间最长，超过100天；北交所、沪深主板排队时间较短，约30天。

主要因为沪深主板的企业过会后，不用再报送证监会，等待批文即可。

（3）批文/注册成功→上市：这一环节的排队时间最短，且各个板块相差不大。

主要因为核准制下：自中国证监会核准发行之日起，发行人应在6个月内发行股票；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。

注册制下：中国证监会同意注册的决定自作出之日起1年内有效，发行人应当在注册决定有效期内发行股票，发行时点由发行人自主选择。

三

核准制、注册制排队对比

两种审核制度下，从IPO获受理到上市的总时长相差不大，注册制略快于核准制，注册制392天，核准制418天。

从各个环节排队情况来看：从受理到上会，注册制快于核准制；从过会到获得批文/注册成功，核准制快于注册制；从批文/注册成功到上市环节，二者相差不大。

主要因为注册制下，企业通过上市委审议会议后，还需向证监会报送申请文件，证监会同意注册方能生效；核准制下，企业通过发审会议后，不用再次报送，等待批文即可。

四

小结

本文统计了2022年所有上市企业的排队情况：分板块来看，创业板上市速度最慢，其次是沪深主板、科创板，北交所上市速度最快；分审核制度来看，核准制和注册制相差不大，注册制略快于核准制。

对于拟申报IPO的企业，建议综合考虑排队时间，选择合适的上市板块；其次，规范经营、提升企业质量，有利于在审核问询环节节省时间；最后，和有经验的专业IPO咨询机构合作，冲刺IPO！