天风研究所机械李鲁靖/朱晔团队梳理了钙钛矿电池及设备市场空间的问题，并对其进行了解答。
（1）钙钛矿电池：电池及设备市场空间几何？
钙钛矿电池：电池及设备市场空间几何？
1.1钙钛矿太阳能电池
钙钛矿太阳能电池，采用具有钙钛矿晶体结构的有机无机杂化的金属卤化物作为吸光层。钙钛矿指代一大类具有与此类矿物相同晶体结构的化合物，把结构与之类似的晶体统称为钙钛矿物质。其化学成分简写为AMX3，其中A通常代表有机分子，M代表金属（如铅或锡），X代表卤素（如碘或氯）。截止2022年8月公开发表的单结钙钛矿太阳能电池世界最高光电转换效率已达到25.6％，钙钛矿与晶硅叠层电池的效率已经超过30%。
1.2 钙钛矿电池制备
从协鑫光电公布的工艺流程图，整个工艺需要9步，主要设备包括PVD设备、涂布设备、激光设备、封装设备。
其中，涂布设备难度更大。因为钙钛矿是把卤化物溶液涂在玻璃或者是硅片上，溶液结晶，形成光伏的吸光材料；目前没有任何的生产活动，需要这样的结晶工艺。PVD设备不仅应用在钙钛矿电池，晶硅电池的生产也需要，其他的行业生产也有可能会用到PVD技术。激光设备需求更为明确。
镀膜设备：用于制备阳极缓冲层、阴极缓冲层、背电极。
涂布设备：主要用于制作钙钛矿吸光层。相比其它涂布方式，具有很多优点，如涂布速度快、精度高、湿厚均匀等；由于涂布系统封闭，在涂布过程中能防止污染物进入，浆料利用率高、能够保持浆料性质稳定，可同时进行多层涂布。
激光设备：激光刻蚀机在钙钛矿太阳能电池中的作用是对P1、P2、P3进行激光划线，阻断导通，从而形成单独的模块。
封装设备：封装层压成光伏组件的关键设备。目前，常见的钙钛矿太阳能的电池封装技术有两种：第一种封装技术是使用蒸发金属喷射器和焊接金属带将电流从电池传导到外部，并将金属带的边缘密封，器件位于封闭空腔中心。第二种封装技术是利用透明的ITO电极将钙钛矿与金属电极分离，确保电极与PSCs之间有一定的横向间隙，封装的一边直接是ITO电极，进而可以更好的密封整个器件。这两种都是“封边”式封装技术。
2.市场空间测算：2026年钙钛矿电池组件产能约24GW，其中BIPV用钙钛矿电池约15GW，对应市场规模409亿
2.1 钙钛矿电池应用：2026年BIPV用钙钛矿电池市场空间约265.25亿
假设22年-26年建筑业房屋竣工面积增速为2%/3%/1%/1%/1%，根据2021年全国建筑业企业房屋竣工面积构成占比计算不同类型建筑的房屋竣工面积；假设住宅房屋、厂房及建筑物、公共机构建筑的容积率分别为2/0.7/1，幕墙立面面积为竣工面积的17.92%，据此计算各种建筑类型的光伏可安装面积；
假设22年-26年各建筑类型光伏覆盖率逐年提升，并假定每平方瓦数为200w/平方米；假设每瓦单价以每年7%的速率下降；
我们预计22年-26年钙钛矿电池在BIPV领域的市场规模为12/30/108/178/409亿。
2.2 钙钛矿电池市场规模：自下而上梳理
根据各家已公开钙钛矿产能情况，统计下表：
2.3 钙钛矿电池设备市场规模：2026年预计为168亿
根据各家已公开钙钛矿产能规划情况，预测如下：
2022年钙钛矿组件产能约为0.87GW，2023年钙钛矿组件产能有望＞1GW，我们测算2026年钙钛矿组件产能预计24GW。假设22/26年钙钛矿设备单GW投资额分别为15/7亿，对应市场规模为13/168亿。
【投资建议】
建议关注：钙钛矿设备：捷佳伟创、京山轻机、帝尔激光、杰普特等。
【风险提示】
光伏装机不及预期；电池片技术路径变化风险；钙钛矿电池量产速度低于预期等。
文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《天风问答系列：钙钛矿电池2：电池及设备市场空间几何？—机械设备》
对外发布时间：2022年11月16日
报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师：李鲁靖 SAC编号 S1110519050003
