9月15日，对材料需求越来越大的形势下，为经济发展提供有力支撑，四部委工业和信息化部办公厅、国务院国有资产监督管理委员会办公厅、国家市场监督管理总局办公厅、国家知识产权局办公室近日印发《原材料工业“三品”实施方案》。方案提出，2035年，原材料品种供给能力和水平、服务质量大幅提升，达到世界先进国家水平，形成一批质量卓越、优势明显、拥有核心知识产权的企业和产品品牌
而9月21日，重庆国际复合材料股份有限公司（简称“国际复材”）将迎来首发审核。不过，在招股书中，国际复合材料披露了四起行政处罚，但是事实上公司以及子公司处罚不止这些，却被隐瞒了；而且，招股书说自己股东尤其是控股股东没有违法行为，没有处罚，但事实却啪啪打脸；公司的财务风险也在升高。
01隐瞒公司和子公司、参股公司处罚，信批质量让人怀疑
在招股书上会稿中，国际复材披露了四处收到的行政处罚，包括子公司宏发新材，常州市生态环境局作出常新环罚字2020-027 处罚，要求责令改正突发环境事件应急预案未备案的环境违法行为。第二起2021 年 5 月 26 日，中华人民共和国重庆港海关做出行政处罚决定书（渝港关简罚字［2021］004 号），对公司处以8,000.00元罚款的行政处罚。第三次，珠海市金湾区市场监督管理局于2021年11月1 日向珠海珠玻出具《行政处罚决定书》(珠金湾市监执法处字[2021]0044号)，罚款3万元。这家子公司在双机随机抽查中被发现公示信息有问题等待处理，时间是2022年3月分。第四次，常州市生态环境局于 2022年7月15日对宏发新材出具《行政处罚决定书》（常环新罚字[2022]175 号，罚款人民币63,000元。
这几次处罚足以说明公司以及子公司在环保方面缺乏环保意识，忽视相关的管理，才造成这样的后果，而且，事实上招股书的披露也是没有全面，被隐瞒的处罚事件不止这些，为什么要隐瞒？
上面的宏发新材，在2020年1月17日，被常州生态环境局处以警告处罚，这一点没有披露在招股书中，但是并没有吸取教训，才有了上面常新环罚字2020-027处罚。已经被警告，还没有改？
重庆远嘉矿业有限公司是发行人参股公司，发行人持股发行人持股 26.63%，远嘉中国持股 73.37%，而远嘉中国也是发行人持股20.00%的参股公司，所以发行人对重庆远嘉矿业有限公司影响还是很大的，重庆远嘉在2019年12月因为按照规定对从业人员进行安全生产教育培训被重庆应急管理局罚款，金额不详，而在2018年也有一次处罚，渡环执罚〔2018〕50号，该公司在天严查显示，10次成为被执行人，而且还有一次失信被执行人。身为被告身份的金额312.9054万元。这些在招股书中一个字也没有提到，难道分公司的处罚、诉讼就可以隐瞒吗？
渝关缉罚字〔2018〕0009号显示，也存在处罚，发行人自己的这次处罚没有金额数字，但是也没有在招股书披露。
上海井发复合材料有限公司作为分公司，存在一起经营异常，2016年11月被公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假。
2019年成立的重庆佳云置业有限公司，但是招股书只提到了这家公司转让情况，并没有披露这家公司存在的股权转让巨额纠纷，这一点被证监会盯住问询。
2019年11月25日，重庆佳云置业有限公司就对外转让，然而直到2020年9月15日，重庆佳府房地产开发有限公司收购了重庆佳云51%的股权，但是重庆佳府是一家问题公司，股权转让剩余款项8,687.31万元被拖着一直不给，直到国际复材发出律师函，但是重庆佳府本身因为控股股东武汉佳阳共存在15条被执行记录，仅最近两条（2021年7月、8月）执行标的合计金额就高达24,381.49万元，根本没有钱给付。所以这比钱虽然因为重庆佳府将自己的股权质押给国际复材，但是到现在也收不到钱，导致2020、2021年应收帐款暴涨！
因此，子公司、参股公司的问题被国际复材在招股书中隐瞒了很多，避重就轻！这样的信批质量能让人相信吗？
02控股股东违法未披露，历史股东有重大违法行为被剥离
招股书中，国际复材向公众保证：控股股东、股东、管理人员等不存在违法、处罚行为，但事实又一次让现实打脸。
云天化集团有限责任公司是国际复材控股股东，首先数据显示云天化集团在双随机抽查中被发现营业执照（登记证）规范使用情况的检查发现问题被责令改正，未按规定公示应当公示的信息。时间是2018-05-23日。
云天化集团在中国人民银行昆明中心支行网站日前公布《行政处罚信息公示20220531》。行政处罚决定书（（昆银）罚字〔2022〕第34号）显示，云南云天化集团财务有限公司欠交存款准备金，中国人民银行昆明中心支行于2022年5月30日对其处73658.67元罚款，而这样的重大处罚在招股书中只字未提！
由其控制的云南云天化股份有限公司子公司呼伦贝尔金新化工有限公司收到呼伦贝尔市应急局下发的《行政处罚决定书》，因此前违反《中华人民共和国安全生产法》，被处90万元罚款。
2019年的省级巡视显示，2016年7月至2019年4月，云天化集团人力资源部门共向28名中层干部及5名骨干员工发放153.75万元。其中，2016年7月至12月向21人发放26.41万元，2017年向27人发放55.62万元，2018年向26人发放54.82万元，2019年1月至4月向23人发放16.9万元。
2016年至2018年，重庆国际复合材料股份有限公司发生机票费2508.39万元，其中无机票报销104.44万元。
2014年至2017年，国际复材原董事长吴明违规使用因私护照因公出国（境），未经集团批准，违规因公出国（境）；持因私护照到设在巴西、巴林等地的下属公司出差共计13次，无出国审批前往美国、日本等国拜访客户和商务交流共计20次。
还有云天化副总经理刘勇在2018年12月29日，因为受贿罪被昆明市当地公安局逮捕，而之前两年云天化就发布公告刘勇考核不合格。最终被判有期徒刑两年。
而这些都没有在招股书中披露，很显然隐瞒了违法问题，其根本原因还是怕影响到上市，但是作为控股股东，这些问题不披露怎么还说没有违法问题呢？
国际复材的历史股东也不省心，例如重庆市玻璃纤维厂在工商资料显示严重违法，被重庆市工商管理局列入经营异常名录届满3年仍未履行相关义务的，时间2018-09-05。
03财务风险升高
国际复材还存在财务混乱风险，关键在于这些财务涉及的金额比较巨大，因此风险很大。
2019年，公司协助关联公司周转贷款的金额为6,000.00万元；2019-2020年，公司通过关联公司转贷的金额为144,539.58万元和10,000.00万元。
由于境外业务较多，2020年度和2021年度公司汇兑损失为9,320.89万元和10,599.07万元。
公司应收账款账面价值分别为138,447.53万元、145,176.36万元和164,002.21万元。
国际复材净利润水分也很大，公司计入利润表“其他收益”的政府补助分别为 6,303.07万元、4,317.16万元和5,942.43万元，占当期利润总额的比例分别为 31.59%、6.19%和 4.36%，占比较高。
报告期内公司资产负债率（母公司）分别为64.25%、63.08%和64.76%，资产负债水平较高，同时公司流动比率、速动比率偏低。负债率远远超过同行业均值。
国际复材此次上市恐凶多吉少，毕竟隐瞒了这么多的处罚和违法问题。
