麻利二铺
社保基金一直是A股市场里很特别的存在，没有人主动买过这只基金，但每个人都有可能持有这只基金，因为社保基金的资金来源是职工缴纳的养老保险费中的一部分。
这曾经引发了不少人的担忧：炒股是有亏损可能的，养老金要是亏了怎么办？
好在我们可以永远相信“国家队”的实力。
在社保基金的21年投资历程中，年均投资收益率达到8.30%，胜过大部分投资者。
其中仅有两个年度发生过亏损，分别是08年亏损6.79%（同期上证指数下跌65%）、18年亏损2.28%（同期上证指数下跌24%）。
不久前，全国社保理事会公布了2021年度运作成绩单，数据显示2021年社保基金投资收益为1131.80亿元，收益率4.27%。
现在上市公司半年报也披露完毕，通过观察社保基金的持仓，或许能给我们带来一点启发。
从总体持仓来看，社保基金今年增持是比较大的。
上市企业半年报中显示，社保基金今年上半年在528家公司登上了十大流通股股东名单，持有数量连续5个月提升，持仓市值合计1948亿元。
大概是什么概念呢？社保基金股市持仓超过2000亿在历史中仅有两次，分别在2015年和2020年。
具体来看，社保基金持仓主要集中在五个行业：
电力设备、医药生物、电子、基础化工、机械设备。
所占市值分别为205.49、183.73、177.71、155.93、128.87。（单位：亿元）
对比今年一季度数据，年内获得加仓最多的是电力设备。受多方面因素影响，今年新能源行业景气度很高，电力设备上半年净利润增速高达66%，基础化工、医药生物上半年也实现了净利润的高增长。
此外通信、食品饮料行业的龙头企业也是社保基金增持的方向。
主要减持的行业有公共事业、房地产，相较年初持股市值分别减持比例约-13.63%、-4.68%。
抄作业不是目的，重要的是理解投资方法。
由于社保基金的特殊性，确保安全是放在首位的，其次才是保值增值，所以我们可以看到社保基金的收益不能说特别惊人，但确实很稳。
如果你的投资理念和社保基金类似，那么可以仔细了解一下它的投资理念。
全国社保基金理事会相关负责人将社保基金的投资理念总结为三点：长期投资、价值投资和责任投资。
这些理念在社保基金的实操过程都逐一体现：
①长期持有
有数据显示，在2022年半年报中呈现的社保基金持仓中接近50%的股票持有时间超过一年，接近30%连续持有超过两年，有33只股票连续持有超过5年。
在评判基金经理时，社保基金也会根据三年、五年、十年等长期时段内的表现，对业绩优秀的基金经理进行表彰。
②价值投资
社保基金的选股逻辑主要围绕行业景气程度和企业盈利能力，基本不参与短期市场博弈。
本次半年报披露的社保基金持仓市值前50的个股上半年全部获得盈利，加仓和新增持仓的公司中，有不少业绩都创出了净利润同比最好成绩。
③严控风险
社保基金建立了业务部门、风险管理职能部门、风险管理委员会和投资决策委员会的风险管理责任制度，形成了较为健全的风险管理体系。
而除了专业制度，也有很多普通人可以借鉴的手法：
仓位管理：社保基金不是把所有职工缴纳的养老保险全部拿来投资，而是根据资产总量和风险承受能力等综合因素，在其中拿出较小的一部分划入社保基金。
且社保基金也不是全部投入权益市场，投资范围还包括了银行存款、债券、信托等多种风险不同的方向。
报告数据显示2021年末社保基金资产总额为30198.10亿元，而进入股市的不到2000亿，占比仅6%，很好地保证了资金安全。
分散持仓：
在社保基金的权益持仓中占比最大的一直都是银行，作为知名的现金奶牛，银行每年的分红相对可观，相当于社保基金持有的固收资产。
此外在流动股中，以重仓的前五大行业举例，第一重仓的行业也没有达到第五的两倍，持仓比较均衡。
这样哪怕单一行业在短期内出现波动，也不会对基金净值产生很大影响。
高抛低吸：
高抛低吸是所有投资者都希望的操作，但作为投资中反人性的一点，很难有人真的做到并坚持持有到牛市。
社保基金由于规模很大，很难做一些高频的择时交易，但每到重要的牛熊时期社保基金都能做出相应的应对操作。
例如在2005年大熊市时，社保基金增加了在股市中的投入，从而在06、07年获得了较高的收益。而在2007年股市指数突破历史，估值达到高位后，社保基金又果断减仓，这才能够在08年规避股市大跌的风险。
现在市场低迷，很多指数估值都处于历史低位，社保基金的持股市值又到了比较高的位置，从这个角度看，也算是给了普通投资人一些继续持有的信心。
责任编辑：石秀珍 SF183
