文 | 丹华
8月30日，碧桂园发布2022年中期业绩报告。报告显示，上半年碧桂园实现总营业收入约1623.6亿元（人民币），毛利约172.1亿元。上半年，碧桂园连同联合营公司实现权益合约销售金额1851亿元，居行业首位。
▲图：碧桂园集团总裁莫斌（中）、常务副总裁程光煜（右）、首席财务官兼副总裁伍碧君出席2022年中期业绩发布会
碧桂园管理层在业绩发布会上表示，目前市场仍在筑底阶段，尚未完全出清，未来集团将在保障公司稳定运营的同时，不断调整发展策略，将重心放在保证现金流、资产负债表和利润表的平衡上。
截至报告期末，碧桂园账面可动用现金余额为1479.8亿元，可动用现金为短期债务的2倍，上半年公司权益回款率达到92%，经营性现金流持续为正，净负债率已降至48.1%。
销售规模领先，权益可售货值达1.5万亿元
2022年上半年，在房企业绩普遍承压的背景下，碧桂园集团实现总营业收入约1623.6亿元，毛利约172.1亿元，本公司股东应占核心净利润约49.1亿元。
2022年上半年，碧桂园在214个城市如约交付1070批次，共计超25万套房屋，其中165个项目实现“交付即交证”，为行业回暖增添了更多信心。
销售情况显示，碧桂园集团在三四线城市的表现要比一二线城市更好，销售占比也提升1个百分点至69%。在155个城市的市占率超过5%，其中在17个城市的市占率高于20%。
截至6月底，碧桂园尚拥有权益可售货值1.2161万亿元，另有潜在权益可售货值2917亿元，总权益可售资源合计约1.5万亿元。其中，96%位于常住人口50万人以上的区域，77%位于人口流入区域，75%位于五大都市圈区域。
碧桂园集团总裁莫斌在发布会上表示：“尽管行业信心的恢复仍需要一段时间，但房地产仍然会是一个规模体量超十万亿规模的市场，活下来的企业将会有更大机会。”
优化财务结构，可动用现金余额1479.8亿
“公司通过经营性现金流偿还高成本、期限短的融资，正在进一步优化债务结构。”碧桂园集团首席财务官兼副总裁伍碧君表示。
财报数据显示，上半年碧桂园的资产负债表、现金流量表总体保持平稳。总借贷余额为2936.8亿元，较去年同期下降7.6个百分点，剔除预收账款的资产负债率也从2020年中期的81%下降至72%，净借贷比率仅为48.1%，已经连续数年保持在60%以下。
碧桂园集团同时加强了对收入端和支出端的管控，通过可动用现金管理，保持收支平衡状态，每周进行资金计划的滚动铺排，“削峰平谷”，以平滑可能存在的阶段性波动，留足安全垫以应对外部的短期不确定性。
2022年下半年，碧桂园在境外已无到期美元债，在境内有两笔债达到可回售状态，合计40亿元，除此以外没有到期的直接融资。明年上半年，合计有69亿元公司债到期或达到回售状态，以及折合40亿元的美元债将到期，相较于公司的体量，总体偿债压力不大。
值得一提的是，从2021年底至2022年5月，碧桂园已累计购回本金总额5570万美元优先票据，今年6月，又以自有资金提早完成一笔美元优先票据的赎回，本息共计4.1亿美元。此外，公司董监事承诺以市场化方式，在境内二级市场购买不超过1亿元公司债券，目前已购买5999万元。
2021年下半年至今，公司已在境内发行公司债及中票合计61亿元，供应链ABS及ABN合计87亿元，是为数不多能够进行全品种融资的民营房地产企业之一。
“目前，在交易商协会和中债信用增信公司的支持下，碧桂园也在推进中票的发行，相信境内外债券价格会伴随着行业的改善，逐步回到合理水平。”碧桂园相关人士透露。
发力战略升级，开辟新兴赛道
近年来，碧桂园还启动了公司战略的全面升级，围绕地产主业，开辟增长第二曲线，充分布局科技智慧建造体系，及上下游产业链新业务赛道。
例如，2018年集团旗下的博智林机器人公司创立，并积极进行机器人研发工作。截至2022年7月，该公司已有30款建筑机器人投入商业化应用，累计交付超过1200台，覆盖全国28个省份（直辖市、自治区）超550个项目，应用施工面积超1000万平米。
▲图：2022年世界机器人大会上参展的博智林机器人
2021年上半年，博智林机器人还成功参与了中铁建工广州白云站项目的施工。
为了响应国家智能建造发展战略，碧桂园还整合内部科技建造体系上下游资源，于今年6月成立了科技建筑集团，旨在依托BIM数字化、新型装配式、建筑机器人自动施工等新技术，引领建筑行业转型升级。
“代管代建的市场空间，也正在随着房地产行业格局的变化而充分释放。”碧桂园集团总裁莫斌在发布会上介绍说，当前国有房企和地方平台公司在土地市场中逐渐占据主导地位，但这些项目仍需轻资产代建公司参与开发，因此催生出大量的市场代建需求。
“碧桂园凭借数十年磨砺的产业链整合能力和强大的开发运营能力，已经成功切入代建赛道。”莫斌称，该业务也被视为公司转型升级、多元化探索的新着力点之一。
