建信期货
董彬 期货从业资格号：F3054198
美国CPI超预期下行
美国7月份CPI同比上升8.5%，较6月份9.1%超预期回落。美联储紧缩压力预期缓解，紧缩强度预期减弱，美元指数大幅回落。
美欧经济及通胀节奏差异下，美欧货币政策节奏错位，欧元区货币政策处于紧缩强化期，相比而言美联储货币紧缩强度处于中后期。美国CPI拐点是否确立，直接影响市场对美联储紧缩节奏的预期，短期美国CPI超预期下行，强化了市场对美联储紧缩强度减弱的预期，美元指数调整压力加大，人民币短期升值预期升温。
金融板块估值偏低
经济基本面压力下及前期“房屋断贷”等事件影响，金融板块经历大幅调整，估值水平处于相对较低位置。
板块低估值叠加汇率升值预期下，资金博弈增强，北上资金大幅流入，全天净流入132.95亿。北上资金带动下，金融板块全天上涨2.71%、消费板块全天上涨1.85%
短期资金博弈主导板块走势
短期市场流动性泛滥，资金博弈频繁，板块切换速度加快。国内经济弱复苏，二季度货币政策强调不搞“大水漫灌”，不超发货币，流动性短期进一步宽松难度加大，相关板块基本面未见明显好转。在美国CPI拐点未完全确认情况下，以及全球不稳定因素仍然较多，避险情绪波动较大，美元指数下行趋势尚未完全确认，且国内基本面偏弱背景下，人民币升值空间有限，对相关板块不宜过于乐观。
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