今日（7月28日），下跌了很久的半导体芯片行业板块突然集体大涨了。最有代表性的便是跟踪这类指数的ETF类基金，基本上是集体上涨了2%以上。这件事情有点奇怪，因为两年前这一板块在高位不断上涨，彻底透支业绩后，就一直运行在下降通道中，跟踪中证全指半导体产品与设备交易的ETF基金，过去一年已经下跌了38.6%。不管过去新闻上如何说电子行业因为缺芯而产量受限，这一板块都没有像样的大涨了。
结果，近期在消费类电子不景气，芯片类企业遭遇砍单的新闻之下，半导体板块与芯片板块今日却集体反弹了？这是什么情况。
百思不得其姐的平姐姐不断地搜索新闻，结果看到财新的大新闻：国家芯片大基金现任掌舵人被调查。财新从多名知情人士处获悉，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“国家大基金”）总裁丁文武近日被有关部门调查，目前仍处于与外界失联的状态。
这到底是巧合还是有一定的必然性？手握国家重金、专业用于支持行业发展的基金掌舵人被调查后，半导体行业一时半会儿的最大的投资者有可能没有任何大动作的情况下，这个板块反而开始大涨了？难道国家大基金是行业绊脚石不成？
如果只是巧合，这也太巧了！啊，上帝！我爱你，而你也正好爱我？
据财新报道：丁文武最后一次参加公开活动，是在7月16日出席福建厦门举行的第六届集微半导体峰会。他在当天上午的主论坛致辞时表示，前两年半导体行业的形势非常好，甚至有人说“赚不到钱就是傻子”，但现在开始，这种形势已经开始发生变化。
“过去两年，这个行业里不管是设计企业还是装备材料，估值或市值都一天比一天高，刚成立的公司一年可以达到百亿估值，部分公司过去一个月甚至可以翻一番。所以资本界也热情高涨，不怕市值高就怕拿不到份额。但最近资本市场也发生了变化，破发的也有，从二级市场传递到一级市场，从IPO之后到IPO之前。”丁文武表示，半导体行业正在从波峰向波谷的趋势发展，要适应这种变化。
虽然与国家大基金高管这样的人物没有打过交道，但是个人感觉，光是冲丁文武这番发言，感觉他还是一个比较实事求是的领导，因为过去两年半导体行业确实就是这么一个情况，记得当年我也很看好这个行业，但是一看到整个行业平均估值都高达500倍的数据，最终没有下得了手。
但是，作为一个关注机构投资者动向的普通投资者，我注意到，国家大基金可是相当勇猛的，很多公司不管估值有多么不合理，国家大基金都有可能出现在十大股东名单上。不少投资者对半导体不是很懂，就跟着国家大基金抄作业，凡是它买进的，就跟着买进，只要是它卖出或是较大幅度减持的，也随之跟着卖出。只不过这种抄作业，因为时效的关系，加上对公司的基本面不了解，所以亏损的概率非常大。
不是我事后诸葛亮，当时我就特别不看好国家大基金的操作。很多高估值的公司都有它的身影，当时甚至想过，这些人到底懂不懂投资？结果被业内人士鄙视了一把：那是国家战略投资，带有导向性意义，国家难道还要赚企业的一点盈利吗？那是引导全社会跟投，企业有钱了，能吸引人才、吸引社会资金，在行业里广泛播种，总有黑马能够跑出来！
可是我却杞人忧天，为国家大基金发愁：拿着各方面认购，总金额近1400亿元的第一期基金，在如此高涨的行情面前，你投还是不投？不投，钱都拿了，难道去买理财？那能对得起国家的期望？人民的信任？如果投了，这么高的位置进去，黑马毕竟是极少数的，如果大部分资金都打了水漂，又如何面对今日因为信任你而大把掏钱给你的基金持有人？
财新的报道显示：2014年6月，国务院印发《国家集成电路产业发展推进纲要》，鼓励国内集成电路产业发展。为扶持国内芯片产业，由财政部、国开金融、中国烟草、北京亦庄等出资的国家大基金一期应运而生，共募集资金1387.2亿元，投资重点是集成电路芯片制造，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料。2019年10月，在美国打压中国科技企业的大背景下，国家大基金二期正式成立，注册资本为2041.5亿元，若按1∶5的撬动比，国家大基金二期将带动超过万亿元的资金，帮助中国解决集成电路产业“卡脖子”的问题。
事实很明显，这两笔大资金体现的是国家意志，投是必须的，不投是不可能的。在很少企业拥有核心技术，在大多数企业都在同质化竞争的情况下，怎么投，投给谁，投多少，如果都想做好，便是一个不可能三角了。
大家看一下疫情爆发之后，连比亚迪、金发科技这样的公司都去生产口罩的现实，就可以想见，何况是一个国家政策支持，还有大把资金可以去争取的行业呢？半导体行业彼时是风起云涌，有多少企业迎风生长。就连一向佛系，对赚钱毫无兴趣，只想教书育人的平姐姐的姐姐，因为是浙江大学最为资深的半导体博导，也被多路人马游说：赶快与我们合作成立一个半导体公司，可以问国家要钱。
可以想见，但凡能找到一点与半导体沾边概念的人，必定会将中国大基金公司的门槛给踏破（如果有的话）。如果你是大基金的掌管者，你怎么投？
每个人都有一个媲美贾跃亭的PPT，每个人都在使出混身解数在演戏，并尽全力使之极其逼真，虽然结果不会配合你演戏，但是我们一双凡胎肉眼，又如何能够在大幕刚刚拉开的时候看到结果？这个基金本身存在的意义不就是各个细分领域都分一点钱，每个马都分一点料，让大家拉个队伍看看谁最后能出结果吗？
所以，面对各种声称自己拥有最优秀人才、最好的设计思路的、最优秀的封装技术的公司，你的钱怎么给？
你不信，你的钱投不出去，你信，你的钱很可能有去无回。所以，不管你信还是不信，你在这个位置上都没有办法干好。所以，很简单，我自己猜想，那当然还是相信自己的朋友、朋友的朋友、甚至是亲属比较好。
而这，就已经为触碰法律底线埋下了隐患。
所以，结果就是，在丁文武被带走调查之前，国家大基金管理公司（GP）华芯投资管理有限责任公司原总裁路军已被调查。7月15日晚，中央纪委国家监委网站显示，国家开发银行国开发展基金管理部原副主任路军涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻国家开发银行纪检监察组纪律审查和吉林省监委监察调查。
据介绍，大基金采用双层管理架构，第一层是国家集成电路产业投资基金股份有限公司，从国家战略和产业发展方向把握，对重大项目的核准、政策及重大问题的协调推动、各股东方权益的保障与平衡等层面进行全面管理，第二层是委托一家专业化公司作为基金的惟一管理人，即华芯投资管理有限责任公司，对基金进行投资管理。基金公司与管理公司之间，通过委托管理协议，界定各自的权利义务，实现所有权和管理权的分离。
虽然上述管理机制，已经在尽力堵住以权谋私的漏洞了，通过多一层法人，通过所有权与管理权的分离，希望加多一层监管，而且更加公道地说，不管是第一期还是第二期，被投企业基本上还是证券市场上比较有名的企业、且不少都是国有企业。比如中芯国际、上海华虹、长江存储、紫光展锐、三安光电、长电科技、北方华创和中微半导体等。即便如此，不论是代表所有权的丁文武，还是代表专业投资公司的路军，还是先后落入了国有的监察之网！
国家大基金公司的高管落入监察之网，整个板块却开始大涨。如果是巧合，那什么也不用说，但是如果说，并不完全是巧合，那么也是有道理可循的。这个道理就是，如果过去半导体行业因为这两个手握重金的人滥用权力，比如会拍马屁或是会做PPT的企业可以多拿钱，而真正埋头苦干的企业也因为不搞关系而拿不到钱，那么对整个行业的危害将是极大的，这会导致整个行业都为了拿国家的快钱而演戏！没有人愿意认真研究技术，或者说是没有人能够承担得起半导体行业研究这个短期内其实很难看到好结果的高强度的投入。
简单说，平姐姐的姐姐之所以只愿意当教授而不愿意下海去装点门面，不愿意成为某些人向国家大基金伸手要钱的招牌，归根结底，她与半导体芯片打了一辈子的交道，她深知这个产业要发展起来，实在是太难了，很多问题，不是给钱就能够解决的。
平点金基
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