四月份结束了，2021年年报披露也结束了。
A股市场4803家上市公司中有4795家披露2021年业绩报告，8家上市公司未披露。已披露年报的A股上市公司总共实现营业收入66.14万亿元，同比增长19.30%；实现归属于上市公司股东的净利润5.06万亿元，同比增长19.90%。2021年A股上市公司营收和净利都实现两位数增长。
第一，2021年A股上市公司净资产收益率（ROE）超100%有12家
A股市场净资产收益率超过100%的公司有12家，主要分布在基础化工和医药行业的公司最多。其中，家电行业的*ST圣莱ROE=750.25%，列第一名。
从上述图表数据显示：
1、排在ROE榜单前4位的全是*ST公司，分别是*ST圣莱、*ST康美、*ST天成、*ST澄星，净资产收益率均高于400%。
2、ROE榜单中超100%的12家公司，*ST公司占据5席，比例高达42%。ROE靠前的这些公司中，绝大部分不是我们耳熟能详的那些所谓“赛道”股票，这让和尚哥感到有点诧异。
3、净资产收益率超100%，这算不算是异常？和尚哥认为这算是一种异常的数据表现，当然并不是错误的数据。
如果按巴菲特的价值投资逻辑，ROE大于10%以上的公司将会被列入标的股票池。对于这种异常数据标的，巴菲特是否会依净资产收益率来选票？
第二，前四大*ST公司净资产收益率揭秘
*ST圣莱
从上面的图表数据显示：
1、2021年度实现净利润3698万元，每股收益0.23元，净资产收益率750%。营业收入实现1.12亿元，毛利率仅为10.25%，那么，毛利贡献额只有1148万元，三项费用就有1866万元，净利润却有3698万元。
2、扣非利润亏损455.65万元。实际上公司经营亏损455.65万元，所谓的净利润3698万元主要来自非经常性收入，诸如：政府补贴、投资收益、债务重组等项目。
和尚哥查阅了该公司的2021年度报告：
很明显，该公司的非经常性收入，主要来自政府补贴8.4万元、债务重组账面损失552万元、坏账准备计提冲回9105万元。
通过“收入-成本费用+其他收益项目”的计算中，最终实现净利润3698万元，2021年末公司净资产2107万元，资产负债率高达88.93%。
*ST康美
从上面图表数据显示：该公司2021年实现净利润79.18亿元，每股收益0.57元/股。实际上扣非利润为亏损79.68亿元，也就是说康美药业在报告期经营亏损79.68亿元，所谓的净利润全部来自非经常性收入。
康美药业的非经常性收入主要是：投资收益1.89亿元，政府补贴（债务重组）176亿元。
*ST天成
该公司经营财务数据显示：2021年实现净利润1.81亿元，每股收益0.35元/股。扣非净利润为亏损1.29亿元，也就是说该公司2021年经营亏损1.29亿元，主营业务陷入了困境状态，所谓的净利润主要来自非经常性收入。
*ST澄星
该公司的经营财务数据来看：2021年实现净利润20.15亿元，每股收益3.04元/股，净资产收益410%。
但是，扣非净利润为亏损1.25亿元，也就是说该公司的主营业务经营亏损1.25亿元。年度净利润20.15亿元，主要来自非经常性收入。
澄星股份在2021年仅信用减值损失一项，就冲回来19.31亿元，加上其他收益等，构成了2021年度漂亮的净利润数字。
从以上4家*ST公司的净利润构成来观察，实际上4家公司都是出现经营大幅亏损，年度净利润数字几乎全部来自非经常性收入，对于一家上市公司，为了能保留在A股市场上的挂牌资格，应当说在财务规范运作上，想尽一切合法合规手段都是可以的。
第三，净资产收益率第一的*ST圣莱，将面临终止上市
*ST圣莱的2021年报表是做出来了，不幸的是报表数据没有被会计师事务所认可，并且还出具了终极审计意见――“否定意见”。
被会计师事务所出具“否定意见”，肯定是圣莱达公司编制的2021年度会计报表和附表，未能公允反映圣莱达公司2021年12月31日的合并及母公司财务状况以及2021年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
从该公司的报告内容来看，主要存在以下问题：
圣莱达公司子公司宁波圣莱达电气设备有限公司，主营业务电力配电行业成套设备制造未取得行业相关生产资质，对持续经营有重大不确定性。
圣莱达公司投资者索赔事项，表明存在可能导致对圣莱达公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。
2020年1月，圣莱达公司子公司宁波圣汇美商贸有限公司（以下简称圣汇美）与内蒙古态和共生农牧业发展有限公司（以下简称态和共生公司）签署合作贸易协议，合作进行肉牛养殖产业链贸易业务，圣汇美预付合作款2,000.00万元，期末其他应收款账面余额1,970.00万元。对于上述其他应收款，会计师事务所实施了检查合同和付款凭证、函证、检查工商登记信息、查阅合作方公司银行流水等审计程序，但无法就上述其他应收款是否按协议约定执行获取充分、适当的审计证据，也无法确定上述其他应收款能否收回。
圣莱达公司2021年度财务报表收入111,584,734.43元、成本100,148,038.44元。收入主要来源于电力配电行业成套设备的销售，共有项目88个，截至审计报告日，会计师事务所审计人员走访了其中28个项目现场，不能进一步获取充分适当的审计证据，以证明收入、成本的真实性、完整性。
截至2021年12月31日止，控股股东关联公司星美国际影院有限公司占用圣莱达公司资金余额总计425.20万元，截至审计报告日均未收回，已全额计提坏账损失。
圣莱达公司已经于4月30日发布了可能被终止上市的风险提示公告：
江湖上有句名言：出来混总是要还的。这句经典语言同样适用于资本江湖。
