近日，小康股份喜事连连。
4月6日晚间，小康股份公布了2022年3月公司的产销快报。其中，与华为联姻的品牌赛力斯，3月产销分别为3465辆和3160辆，同比增长1667.86%和1310.71%；今年一季度，累计产销分别为6808辆和5044辆，增幅分别为1812.36%和1186.73%。
此外，小康股份与华为二度合作的问界M5，自3月5日开始交付以来，首月交付量超过3000台。这对于一个新品牌新车型来说无疑是一个不错的成绩。
不过，与以往不同的是，这一次小康股份“一点就炸股价飞涨”的网红体质并没有体现出来。销售快报刺激，叠加问界M5强大的宣发攻势，在资本市场上没有掀起任何波澜。
NO.1 |赛力斯SF5虎头蛇尾，月均销售不足1000辆
2021年4月，上海车展，与华为合作的赛力斯SF5正式亮相，小康股份瞬间走红，力压上汽、广汽、吉利、长城、长安一众头部车企，受到了众多大资金的疯狂追捧，股价更是一路狂飙，从最低的10块钱左右一路上涨到83.83元，短短一年时间股价便翻了8倍，市值在巅峰时期更是一度超过了1000亿。
然而，赛力斯SF5虽然开了个好头，却走出了虎头蛇尾之势。乘联会数据显示，2021年4月至12月，赛力斯SF5销量分别为129辆、204辆、1097辆、507辆、715辆、1117辆、1926辆、1385辆、1089辆，共计8169辆，月均不足千辆。
这个数据与媒体报道余承东在内部定下年销售30万台华为智选车型的目标可谓相距甚远。以至于，由于销量表现并不出众，小康股份在此前的销售快报中，未单独公布赛力斯品牌的产销数据。
如今，为了给问界让道，赛力斯SF5更显落寞。据媒体报道，从线下门店撤出赛力斯SF5、全国赛力斯门店都会改为AITO品牌用户中心、线上渠道更名等变相停产停售的消息让SF5车主集体坐不住了，开始组织维权。
面对停产质疑甚嚣尘上，赛力斯不得不发布声明称，赛力斯SF5会继续接受用户订单，并承诺首任车主除正常质保外，还将额外升级享有整车和增程器的终身质保。
也就是说，即便短期内不会停产，但曾经被寄予厚望，一度风光无限的赛力斯SF5大概率将沦为“弃子”。
NO.2 |小康股份走红背后，2021年再度预亏最高19亿
这两年，如果要在A股汽车板块中选一个大妖股，相信绝大多数人都会投票给小康股份。因为相较于上汽、吉利这些稳健的巨头，小康股份不仅市场占有率低，而且亏损严重。
小康股份披露的2021年年度业绩预亏公告显示，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将出现亏损，为-19.50亿元至-15.50亿元，扣除非经常性损益后为-29.10亿元至-25.10亿元。
值得注意的是，这不是小康股份首次亏损。2016年6月，小康股份成功在上交所主板上市，但两年后，小康股份业绩突然大变脸。
2018年至2020年该公司营收与净利润双双陷入下滑态势，其中，营收同比降幅由2018年的7.72%一路扩大至2019年的10.41%和2020年的21.12%；同时期的归母净利润更是在2020年时由盈转亏，当年度亏损17.29亿元。
其实，作为国内小有名气的商用车制造企业，在和华为“搭上关系”之前，小康股份的市场热度并不高，上市后股价长期处于低位，也不受投资者关注。
虽然凭借与华为合作造车的噱头成功走红，并且在资本市场一时风头无两，但冰冷的数据表明，小康股份为华为代工造车这条路并不好走，至少截至目前未能挽回公司的颓势，前行之路也充满了很大的不确定性。
NO.3 |华为二度背书，问界M5能否逆袭？
据官方披露的信息，此次小康发布的问界M5，得到了华为更全面的支持，不仅搭载华为DriveONE纯电驱增程平台，也是首款搭载华为最新鸿蒙生态（HarmonyOS）座舱的车型，从音响到智能座舱，除了汽车本身，几乎所有部件上都印有华为的logo。
有意思的是，据媒体报道，AITO问界M5发布四天，预定量已经超过6500台。这个销量和赛力斯SF5颇有类似。去年赛力斯SF5上市，并在华为的旗舰店进行销售，当时官方公布的订单数字显示，“一周订单突破6000辆”。
那么，华为与小康二度合作的问界M5能否逆袭？
从产品来看，问界M5与赛力斯SF5总体变化并不明显。在动力上，两个车型都搭载的华为的DriveONE三合一电驱动系统匹配1.5T四缸增程器。而且，问界M5尾部更同时存在赛力斯、AITO和问界M5三个Logo，更是让两者“剪不断理还乱”。
从市场来看，新能源汽车市场继续增长，一季度产销均突破百万辆，市占率达到19.3%。与此同时，市场格局也在快速发生改变，“蔚理鹏”等新造车企业稳定增长，一批跨界融合的高端新能源汽车品牌也崭露头角，问界M5将面临比赛力斯SF5更为猛烈和残酷的市场厮杀，时间窗口越来越窄。
从华为的支持来看，华为的信心还在，各方面的支持依然是全力以赴。不过，华为固然强大，具有很强的市场号召力，但合作方小康股份近年来发展并不顺利，品牌辨识度不高，且面临极大亏损，能不能拉得动，还是一个很大的问号。
从消费者的角度来看，赛力斯SF5的糟糕体验是个重大的减分项。很多人消费者选择这款车型，正是因其有“华为智选”这个标签背书，如今赛力斯SF5状况百出，问界M5能否再次取得消费者信任，前途未知。
从产能上来看，原来卡住赛力斯脖子的，重要原因之一就是交付。在华为线上商店赛力斯SF5的评论中，类似“现在大面积延期交车，厂家不出面解释！”这样的催单评论不在少数。有重庆金康两江智能自建工厂生产线离职的员工对媒体表示，产销跟不上，是因为工厂一直都未达到华为技术人员的要求。
实际上，截至目前，华为选择与北汽、小康等小品牌车企合作“曲线造车”，并没有取得理想的效果。正如有网友一针见血地指出，人们只会为品牌、性能买车，却不会为了操作系统买车，华为必须明白这一点。
当然，问界M5能否逆袭成功，这个答案只能交给时间来验证了。
